Deoarece fondul de schimb dominat de burse (ETF) din categoria sa, Fondul pentru gaze naturale din Statele Unite (NYSEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Parteneri Unități6. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) oferă expunere la modificările prețurilor la gazele naturale utilizând contractele futures pe termen de o lună. Înainte de expirarea lunară, contractele sunt derulate înainte în luna următoare. Unul dintre riscurile prezentate de ETF-urile care urmăresc contractele futures pe mărfuri este o condiție denumită contango, care apare atunci când contractele forward sunt mai mari decât prețurile spot actuale. În această situație, contractele care expiră se derulează în contracte futures pe prima lună cu prețuri mai mari, ceea ce duce la pierderi incrementale, deoarece un număr mai mic de contracte sunt achiziționate în fiecare lună. Pe termen lung, pierderile recurente care rezultă din transmiterea contractelor futures atunci când curba contractelor futures se află în contango pot afecta semnificativ performanța prețurilor, motiv care este principalul motiv pentru utilizarea frecventă a UNG ca vehicul comercial pe termen scurt . Începând cu aprilie 2016, fondul avea active în administrare (AUM) de 539 dolari. 54 milioane și au tranzacționat în medie 89 USD. 09 milioane pe zi. Volumul său zilnic de tranzacționare a fost de opt ori mai mare decât AUM al celui de-al doilea cel mai mare fond din această categorie. Din 2012, UNG a fost presat de scăderea prețurilor la gazele naturale și a pierderilor lunare în contractele futures pe contractele sale futures. Fondul a prezentat modele limitate de tranzacționare atunci când acțiunile sunt achiziționate, dar datorită pierderilor sale anuale, declinul sezonier este mai predominant.

Performanța fondului Din 2012

Fântâni de petrol produc deseori gaz natural ca produs secundar, ceea ce duce la corelarea între cele două combustibili în ceea ce privește oferta, cererea și prețurile. Din 2012 până în 2015, gazele naturale au urmat o traiectorie a prețurilor similară cu cea a petrolului, cu o apreciere a prețurilor din 2012 până în 2014, urmată de o renunțare bruscă rezultată dintr-o combinație de ofertă excedentară și cererea redusă. Cu toate acestea, în 2012, prețul acțiunilor UNG a fost deconectat de la prețurile spot datorită pierderilor rezultate din costurile suportate în fiecare lună de la derularea contractelor viitoare, în timp ce curba contractelor futures se afla în contango. În ciuda creșterii prețurilor la gazele naturale în cursul anului, fondul a avut un randament negativ de 26,66%.

UNG a fost împiedicat din nou de costuri lunare în 2013, deoarece prețurile la gazele naturale au crescut cu aproape 50%, în timp ce fondul a câștigat 9. 47%. În 2014, în condițiile în care prețurile la gazele naturale au scăzut cu peste 40%, contractele viitoare au evoluat în favoarea fondului, pe măsură ce curba contractelor futures sa mutat înapoi, o condiție în care contractele futures costă mai puțin decât prețurile spot actuale. Datorită listelor profitabile lunare, UNG a pierdut 28,61% în 2014. Prețurile au continuat să scadă în 2015, prețurile la gazele naturale scăzând cu 23% anul.Pe măsură ce vânzările au încetinit, piața futures sa mutat înapoi la o curbă a prețurilor în contango, iar fondul a suportat din nou costuri pentru fiecare listă lunară, pierzând 41,3% pentru anul respectiv. Tendința a continuat până în 2016, cu o revenire anuală de 20,99% negativă, la 7 aprilie 2016.

Modelele de tranzacționare sezoniere

Modelele de cumpărare ale UNG din 2012 până în 2015 au fost limitate la trei luni randamentele medii pozitive pentru perioada respectivă. April a fost cea mai puternică lună pentru fond, cu câștiguri în toți cei patru ani și o rată medie lunară de 5,2%. Iunie și septembrie au înregistrat câștiguri medii de 1,7% și, respectiv, de 15%. Fondul a suferit cele mai mari pierderi în luna decembrie, cu un randament mediu lunar de 7,6% negativ. Octombrie a înregistrat o pierdere de 6,17%, iar februarie a înregistrat o rată medie negativă de 4 58%. Cu prețurile acțiunilor aflate sub presiune constantă în cea mai mare parte a perioadei de patru ani din 2012 până în 2015, cele mai răspândite modele de sezonalitate au evoluat în a doua jumătate a anului 2014 și 2015. În perioada mai 2014 - ianuarie 2015, prețurile acțiunilor au scăzut în șapte nouă luni, cu o pierdere medie de 6. 47% pe lună. Începând cu iulie 2015, fondul a înregistrat pierderi timp de opt luni consecutive, cu un randament negativ mediu de 9,17%.

Cu excepția anului 2014, luptele UNG împotriva curbei de randament futures în contango au avut ca rezultat o performanță slabă față de prețurile spot, evidențiată de randamentul mediu pe patru ani al fondului de 21,82% negativ. Din 2012 până în 2015, randamentul total al ONG a fost negativ de 66,4%. Modelul său sezonier cel mai evident a fost de opt luni de pierderi consecutive din iulie 2015 până în februarie 2016. În acest interval, acțiunile fondului au scăzut cu 54,8%.