Investitorii ar putea să-și încheie afacerea de dragoste cu acțiuni de creștere, în timp ce Federația Federală își continuă eforturile de a normaliza ratele dobânzilor de la nivelul de criză post-financiar aproape de zero. Programul de relaxare cantitativă al Fed a adus un impuls mai puternic pentru stocurile de creștere decât pentru stocurile de valoare. Cresterea Vanguard ETF (NYSEARCA: VUG VUGVanguard Growth137, 53 + 0,26% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a avansat 234. 34% . 99 pe acțiune pe 5 martie 2009, la 110 USD. 30 pe 22 mai 2015. În aceeași perioadă de timp, valoarea Vanguard ETF (NYSEARCA: VTV VTVVanguard Value102, 12-0, 09% a fost creată cu Highstock 4. 2. 6 ). 34% de la 28 $. 75 pe acțiune pe 5 martie 2009, până la 86 USD. 35 la 22 mai 2015.

Printre numeroasele previziuni care indică o întoarcere a puterii pentru valoarea investitivă a fost Perspectiva Anului 2016 An de la Bank of America Merrill Lynch. Raportul a subliniat că politica monetară a Rezervei Federale va avea o etapă centrală în 2016 și că investiția în valoare ar trebui să depășească performanța investițiilor, începând cu anul 2016.

Identificarea valorii stocurilor

Mulți investitori confundă stocurile de valoare cu acțiuni ieftine. Un stoc ar putea avea un preț scăzut, dar ar putea avea valoare. Valoarea investiției se concentrează asupra stocurilor cu o marjă de siguranță care limitează riscul de scădere. Atunci când prețul acțiunilor unei societăți depinde de ceva la fel de volatil ca și prețul petrolului, poate fi extrem de dificil să se evalueze riscul de scădere.

Multe stocuri pot fi ieftine din motive care nu au nimic de-a face cu valoarea. De exemplu, unele stocuri ar putea părea ieftine din cauza așteptărilor nerealiste și a estimărilor umflate. Alte stocuri ar putea părea ieftine, deoarece cumpărătorii instituționali nu le pot lua în considerare datorită volumului redus al tranzacțiilor sau a unei capitalizări a pieței sub pragul stabilit de instituție. Multe stocuri ieftine ar putea avea date slabe de evaluare, în plus față de circumstanțele care oferă iluzia unei înțelegeri.

O metodă de identificare a stocurilor de valori implică compararea a cinci valori cheie de evaluare față de media din industrie pentru stocul respectiv. Multe companii de cercetare în domeniul investițiilor, cum ar fi Morningstar, indică media din industrie alături de fundamentele enumerate într-un raport de stoc. Aceste patru elemente fundamentale ar trebui să fie mai mici decât media din industrie: raportul preț-câștig (P / E), raportul preț / carte (P / B), raportul datorii / capital propriu și raportul preț / câștiguri / creștere. Cea de-a cincea metrică, fluxul de numerar liber, ar trebui să fie mai mare decât media din industrie, deoarece se referă la cantitatea de numerar pe care o companie o poate genera după ce a efectuat cheltuielile de capital necesare pentru a-și menține sau extinde baza de active.

O formulă pentru calcularea valorii

Pentru cei care insistă asupra cuantificării valorii cu un număr, Centrul pentru Cercetare în Prețuri de Securitate (CRSP) stabilește o formulă pentru stabilirea unui scor de valoare al unui stoc. Această formulă apare la pagina 31 a Ghidului metodologic al Indicii privind capitalul propriu al CRSP din S.U.A. Primul pas implică calcularea unui singur factor de câștiguri-preț (EP) prin adăugarea a două treimi din raportul P / E înainte cu o treime din raportul P / E de 12 luni. Două treimi din PE sunt adăugate la o treime din raportul preț-carte (P / B). Suma rezultată este superfactorul valorii primare (V1).

Următorul pas presupune adăugarea a două treimi din raportul preț-vânzare la o treime din raportul preț-dividend sau randamentul dividendului. Suma rezultată este superfactorul de valoare secundară (V2). În cele din urmă, adăugați două treimi din V1 plus o treime din V2. Rezultatul este scorul de valoare. Pentru a stabili o linie de referință, calculați scorurile de valoare pentru unele dintre cele mai sus deținute ale Vanguard Mid-Cap Value ETF (NYSEARCA: VOE VOEVng Mid-Cap VI106.71 + 0. 52% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care urmărește performanța indicelui CRSP US Mid Cap Value. Câteva exemple sunt Newell Brands Inc. (NYSE: NWL NWLNewell Brands Inc30, 82 + 0, 16% create de Highstock 4. 2. 6 ) și ConAgra Foods Inc. CAGConAgra Foods Inc33. 32-1. 74% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Stocuri defensive

În timp ce acțiunile defensive pot fi stocuri de valoare, nu există standarde de evaluare pentru clasificarea unui stoc ca defensivă. Stocurile defensive sunt stocuri non-ciclice, care nu depind de puterea economiei globale de a funcționa bine și de a plăti dividende constante. Stocurile de bunuri de consum sunt în general stocuri defensive.

Stocurile defensive nu sunt neapărat stocuri ieftine. De exemplu, Compania Kraft Heinz (NYSE: KHC KHC Compania Kraft Heinz77, 00-1, 28% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) are un raport P / E de 12 luni din 154. 7 comparativ cu media din industrie de 39. 5. Rata de 12 luni a raportului preț-la-vânzare este de 3 7, comparativ cu media din industrie de 1. 9. La 19 mai 2016, prețul de închidere de 83 dolari. 00 este un stoc scump.