Din ce în ce mai mulți investitori folosesc opțiunile oferite de Indexul volatilității Exchange Board Options Options (VIX), pentru a ajuta la stabilirea direcției pieței.

VIX este una dintre metodele cele mai acceptate ale industriei de investiții pentru a măsura volatilitatea pieței de valori și pentru un motiv bun. Aici vom analiza de ce funcționează și cum vă puteți face să funcționeze pentru dvs. în eforturile dvs. de tranzacționare. (Pentru citirea de fundal, vedeți Impactul volatilității asupra rentabilității pieței .)

Această primă versiune a fost creată de Chicago Board Options Exchange în 1993 și a fost calculată prin luarea în considerare a valorii medii ponderate a volatilității implicite pentru indexul Standard and Poor's 100 (OEX ) apeluri și pune. Cu toate acestea, în septembrie 2003, aceasta a fost revizuită pentru a oferi o imagine mai precisă a volatilității largi a pieței. În esență, VIX este un indicator al încrederii investitorilor sau al neîncrederii în condițiile pieței.

Este important să înțelegeți că VIX nu măsoară volatilitatea unui singur instrument de emisiune sau de opțiune, dar utilizează o gamă largă de prețuri de lansare a diferitelor apeluri și oferte care se bazează pe S & P 500. Ceea ce se formează este o măsură mai precisă a așteptărilor pieței de volatilitate pe termen scurt. (Pentru o citire ulterioară, a se vedea
Obținerea unei direcții de orientare pe piață

.)

Determinarea direcției pieței Încorporarea unei game largi de opțiuni S & P 500 face cu adevărat acest indice o secțiune transversală a sentimentului investitorilor. VIX are o relație inversă cu piața. Un nivel VIX scăzut - într-un interval cuprins între 20 și 25 - indică faptul că comercianții au devenit oarecum dezinteresați de piață și, în general, conduc la o perioadă de volatilitate sporită. Valoarea VIX crește pe măsură ce piața devine frică și scade atunci când piața se simte încrezătoare în direcția viitoare. O piață de valori în creștere este văzută ca fiind mai puțin riscantă, iar o piață de valori în declin este mai riscantă. Cu cât este mai mare riscul perceput în stocuri, cu atât este mai mare volatilitatea implicită și cu atât sunt mai scumpe opțiunile asociate, mai ales cele care se aplică. Prin urmare, volatilitatea implicită nu este legată de mărimea variațiilor de preț, ci mai degrabă de riscul implicit asociat pieței bursiere. Atunci când piața scade, cererea de bani crește, de obicei. Creșterea cererii înseamnă prețuri mai ridicate și volatilități implicite mai mari. (Pentru mai multe informații, consultați Volatilitatea implicită: Cumpărați scăzut și vindeți la îndemână

.)

În cazul contrarianilor, compararea acțiunii VIX cu cea a pieței poate da indicii bune privind direcția sau durata unei mișcări viitoare. Cu cat cresc mai mult valoarea VIX, cu atat mai exista o panica pe piata. Cu cat VIX scade in valoare, cu atat mai multa satisfactie este pe piata. Ca măsură a plăcerii și a panicii, VIX este adesea folosit ca indicator contrar.Valorile VIX prelungite și / sau extrem de scăzute indică un grad ridicat de satisfacție și sunt considerate, în general, ca fiind bearish. Unii contrarieni văd lecturile de mai jos 20 ca fiind excesiv de bearish. În schimb, citirile VIX prelungite și / sau extrem de ridicate indică un grad înalt sau anxietate sau chiar panică printre comercianții opțiunilor și sunt considerate ascendente. Înaltele citiri VIX apar, de obicei, după un declin sau un declin accentuat, iar sentimentul este încă destul de scăzut. Unii contrarieni văd lecturile de mai sus ca fiind bullish. (Pentru citirea ulterioară, verificați Volatilitatea - Nașterea unei noi clase de active

.)

Semnalele conflictuale dintre VIX și piață pot genera indicii de sentiment pe termen scurt. Contrarianii văd lecturile excesiv de satisfăcătoare. Pe de altă parte, panica este considerată ascendentă. Dacă piața scade drastic și VIX rămâne neschimbată sau scade valoarea (spre satisfacție), aceasta ar putea indica faptul că declinul va continua să meargă. Contrarianii ar putea să considere că pe piață încă nu există suficientă ură sau panică pentru a justifica un fund. În cazul în care piața avansează brusc și VIX crește în valoare (spre panică), ar putea indica faptul că avansul are mai mult de parcurs. Contrarianii s-ar putea să considere că nu există suficientă bullishness sau satisfacție pentru a justifica un top. Figura 1 Sursa: MetaStock

Figura 1 indică indicatorul VIX din aprilie 2007 până în februarie 2009. După cum puteți vedea, VIX a crescut în septembrie 2008. Această creștere fără precedent a VIX a coincis cu panica extremă și una dintre cele mai puternice scăderi din istoria piețelor financiare. Valorile VIX din apropierea liniei de trend punctate prezintă o imagine mult mai diferită; acestea ar putea fi utilizate pentru a prezice sentimentul bullish și o perioadă mult mai puțin volatilă de a investi. Având în vedere evoluția crizei creditelor la sfârșitul anului 2008, nu este surprinzător să vedem că VIX sugerează că panica domina piața. (Pentru citirea aferentă, a se vedea

Top 5 semne ale unei crize de credit

.)

Acesta este un indicator rar ce nu este în măsură atunci când este privit din direcțiile pieței la scară largă și va fi mai mult decât probabil ajuta investitorii să văd formarea inferioară și să dezvolte următoarea piață puternică a taurului. Concluzie VIX este una dintre cele mai acceptate metode de măsurare a volatilității pieței bursiere. Acesta este adesea denumit "gabaritul fricii investitorilor" și a trăit până la acest nume în capacitatea sa de a măsura momentele de incertitudine și de momente de satisfacție pe piață. Chiar și pe piețele cele mai volatile, VIX poate ajuta investitorii să înțeleagă când piața a lovit în cele din urmă partea de jos - un semn binevenit pentru lucrurile mai bune care vor veni.