Modelul de creștere Gordon, cunoscut și sub numele de model de reducere a dividendelor, măsoară valoarea unui stoc cotat la bursă prin însumarea valorilor tuturor plăților viitoare ale dividendelor anticipate, valori. Ea estimează în esență un stoc bazat pe valoarea actuală netă (NPV) a dividendelor sale viitoare preconizate.
Gordon Growth Model: prețul acțiunilor = (plata dividendelor în perioada următoare) / (costul capitalului propriu - rata de creștere a dividendelor)
Avantajele modelului de creștere Gordon este că acesta este modelul cel mai frecvent utilizat pentru a calcula prețul acțiunilor și, prin urmare, este cel mai ușor de înțeles. Valorizează stocurile unei companii fără a lua în considerare condițiile pieței, astfel încât este mai ușor să se facă comparații între companiile de diferite mărimi și în diferite industrii.
Există multe dezavantaje pentru modelul de creștere Gordon. Nu ia în considerare factorii nedidividieni, cum ar fi loialitatea față de marcă, reținerea clienților și dreptul de proprietate asupra activelor necorporale, toate crescând valoarea unei companii. Modelul de creștere Gordon se bazează, de asemenea, pe ipoteza că rata de creștere a dividendelor este stabilă și cunoscută.
Dacă un stoc nu plătește un dividend curent, cum ar fi stocurile de creștere, trebuie utilizată o versiune mai generală a modelului de creștere Gordon, cu o dependență și mai mare pe ipoteze. Modelul afirmă, de asemenea, că prețul acțiunilor unei companii este hipersensibil la rata de creștere a dividendelor aleasă, iar rata de creștere nu poate depăși costul capitalului propriu, care nu este întotdeauna adevărat.
Există două tipuri de modele de creștere Gordon: modelul de creștere stabilă și modelul de creștere pe mai multe etape.
Avantajele și dezavantajele modelului CAPM
CAPM, criticată pentru ipotezele sale nerealiste, oferă un rezultat mai util decât DDM sau WACC în multe situații.
Care sunt dezavantajele utilizării modelului Dividend Discount (DDM) pentru a evalua un stoc?
ÎNțelege modul în care funcționează modelul de reducere a dividendelor și învață câteva dintre defectele inerente ale modelului care îl fac suspect ca instrument de evaluare a capitalului propriu.
Cum rata de rentabilitate necesară afectează prețul unui stoc, în termenii modelului de creștere Gordon?
ÎN primul rând, o revizuire rapidă: rata necesară de rentabilitate este definită ca randamentul, exprimat ca procent, pe care un investitor trebuie să îl primească pentru o investiție pentru a cumpăra o garanție de bază. De exemplu, dacă un investitor caută o rentabilitate de 7% pe o investiție, atunci ar fi dispusă să investească, de exemplu, într-un proiect de lege care plătește un randament de 7% sau mai mult.