Neajunsurile utilizării modelului de reducere a dividendelor (DDM) includ dificultatea prognozelor exacte, faptul că nu determină preluarea și renunțarea fundamentală la venituri numai din dividende.
DDM atribuie o valoare unui stoc utilizând în principal o analiză a fluxului de numerar actualizat (DCF) pentru a determina valoarea curentă a dividendelor proiectate în viitor. Dacă valoarea determinată este mai mare decât prețul curent al acțiunilor stocului, atunci stocul este considerat subevaluat și în valoare de cumpărare.
În timp ce DDM poate fi de ajutor în evaluarea potențialului venit din dividende dintr-un stoc, acesta are mai multe dezavantaje inerente. Primul este că nu poate fi folosit pentru a evalua acțiunile care nu plătesc dividende, indiferent de câștigurile de capital care ar putea fi realizate din investiția în acțiuni. DDM este construit pe ipoteza greșită că singura valoare a unui stoc este rentabilitatea investiției pe care o oferă prin dividende.
Un alt neajuns al DDM este faptul că calculul valorii pe care îl utilizează necesită o serie de ipoteze cu privire la aspecte precum rata de creștere și rata necesară de rentabilitate. Un exemplu este faptul că randamentul dividendelor se modifică substanțial în timp. Dacă oricare dintre proiecțiile sau ipotezele făcute în calcul sunt chiar ușor de eroare, acest lucru poate determina un analist să determine o valoare pentru un stoc care este în mod semnificativ oprit din punctul de vedere al supraevaluării sau al subevaluării. Există o serie de variații ale DDM care încearcă să depășească această problemă. Cu toate acestea, majoritatea implică realizarea de proiecții și calcule suplimentare, care sunt, de asemenea, supuse erorilor care sunt mărite în timp.
O critică suplimentară a DDM este că ignoră efectele preluărilor de acțiuni, efecte care pot aduce o mare diferență în privința valorii stocului care este returnată acționarilor. Ignorarea restituirilor stocurilor ilustrează problema cu DDM de a fi, în ansamblu, prea conservatoare în estimarea valorii stocului.
Care sunt dezavantajele utilizării unui simplu eșantion aleator pentru a aproxima o populație mai mare?
Aflați ce este un simplu eșantion aleatoriu, modul în care cercetătorii îl folosesc ca instrument statistic și dezavantajele pe care le implică atunci când aproximează un grup mare.
Care sunt dezavantajele utilizării metodei de scufundare a fondurilor pentru a deprecia un activ?
Aflați ce înseamnă metoda de amortizare a fondului de scufundare, de ce o societate ar putea alege să o folosească și ce dezavantaje sunt utilizarea acestei metode de depreciere.
Care sunt unele dintre limitările și dezavantajele utilizării unei perioade de rambursare pentru analiză?
Examinează metoda perioadei de amortizare pentru analizarea proiectelor de investiții de capital propuse și aflați despre avantajele și dezavantajele sale.