a:

O rată ridicată a fondurilor federale descurajează băncile să împrumute unul de la altul, ceea ce întărește oferta de bani. Creșterea ratei fondurilor federale este una dintre cele mai comune măsuri luate de guvern pentru combaterea inflației ridicate.

Rata fondurilor federale este rata dobânzii la care instituțiile bancare își împrumută banii unul pe altul peste noapte, astfel încât să fie îndeplinite cerințele privind rezervele minime obligatorii. Rezervele Federale solicită tuturor băncilor și instituțiilor de credit să înceapă și să se încheie în fiecare zi cu un nivel minim de rezerve. Aceste rezerve pot fi deținute ca trezorerie sau la Fed. Rezervele minime obligatorii sunt, de obicei, 10% din totalul depozitelor unei bănci și există pentru a împiedica executarea bancnotelor, ceea ce aproape că a dus la scăderea întregii economii a S.U.A în urma prabusirii bursei din 1929. Deoarece băncile trebuie să păstreze un procentaj din totalul depozitelor disponibile, nu pot împrumuta fiecare dolar pe care îl au, reducând astfel posibilitatea de a pierde din numerar clienții care solicită retrageri.

Atunci când o bancă împrumută prolific și își găsește rezervele minime obligatorii la sfârșitul zilei, aceasta are două opțiuni. Banca poate împrumuta banii din rezerva federală în fereastra de discount sau poate împrumuta banii de la o altă bancă. Dacă împrumută de la Rezerva Federală, rata dobânzii percepută este rata de actualizare. Fed are autonomie deplină față de stabilirea acestei rate, care este de obicei mai mare decât rata fondurilor federale. Dacă împrumută de la o altă bancă, rata dobânzii percepută este stabilită de cealaltă bancă. Rata fondurilor federale este rata predominantă pe piață a băncilor se percepe reciproc în acest scenariu.

- O rată ridicată a fondurilor federale creează un stimulent pentru bănci de a evita împrumuturile atât de mult încât rezervele lor să scadă sub minimul necesar, forțându-le să le împrumute de la alte bănci pentru a compensa deficitul. Chiar dacă acestea sunt împrumuturi overnight și banii sunt de obicei plătiți înapoi într-o zi, sumele dolarului lor ajung adesea în milioane, iar dobânzile ridicate în plus față de această sumă se reduc la profiturile băncii. Nivelurile mai scăzute de împrumut acordate de bănci se traduc la o sumă mai mică de bani care circulă prin economie. Întreprinderile consideră că este mai dificil să achiziționeze capital, iar persoanele fizice au mai mult timp să obțină un credit.

Constrângerea ofertei de bani prin intermediul unei rate mai mari a fondurilor federale reprezintă o politică monetară eficientă pentru reducerea inflației ridicate. Fostul președinte al Rezervei Federale, Paul Volcker, a împins în mod semnificativ rata dobânzii de până la 20% la începutul anilor 1980 pentru a reduce rata inflației care a atins aproape același nivel. Un principiu macroeconomic de bază afirmă că, atunci când mărirea ofertei de bani se micșorează, banii în sine devin mai valoroși. Puterea dolarului american în anii 1980 sa datorat în parte acțiunilor lui Volcker.