a:

Una dintre cele mai mari dezbateri între economiști, cel puțin în politica fiscală, se axează pe forța efectului de crowding-out. Chiar dacă există un număr uriaș de variabile care trebuie luate în considerare, dezbaterea "crowding-out" tinde să se concentreze asupra a patru variabile în special: elasticitatea veniturilor cererii de bani, elasticitatea dobânzii a cererii de bani, elasticitatea de interes a investițiilor private și dacă multiplicatorii cheltuielilor guvernamentale au un efect.

Toate aceste relații economice se bazează pe teoria echilibrului dinamic general. Au fost multe provocări cu privire la economia de echilibru general. Acești patru factori se întâmplă să fie cei mai răspândiți în literatura contemporană.

Cifrele importante nu sunt ratele nominale ale dobânzilor, ci ratele reale ale dobânzilor. Ratele reale sunt egale cu ratele nominale minus rata inflației.

Elasticitatea veniturilor cererii de bani

Elasticitatea veniturilor cererii de bani - schimbarea cererii de tranzacționare cu bani ca variație a nivelului veniturilor - ar trebui să fie corelată invers cu efectul de crowding-out.

Accesul pe piața monetară este deosebit de important. Firmele care doresc să-și extindă activitățile ar putea căuta credite din acceptarea băncilor, mai degrabă decât din creditul bancar comercial direct. Este foarte dificil să se evalueze empiric cererea de elasticitate a veniturilor și este probabil ca acești factori să se schimbe încet.

Elasticitatea dobânzii a cererii de bani

O modificare a ratei dobânzii modifică cererea de deținere și tranzacționare în bani. Dacă cererea de bani are o elasticitate ridicată a ratei dobânzii, este probabil ca aglomerarea să fie mai slabă. Creșterile ratei reduse a dobânzii pot fi suficiente pentru a readuce cererea agregată în plină desfășurare.

Dacă cererea de bani este ineficientă din punct de vedere al dobânzii, efectul de crowding-out este mai puternic. O rată mai mare a dobânzii la activele nemonetare reduce cererea de bani actuali. Dacă este necesară o schimbare mai mare a ratei dobânzii pentru a impulsiona consumul (tranzacțiile bancare actuale), se produce mai multă aglomerare pe piețele de credit.

Elasticitatea investițiilor private

Relația dintre elasticitatea de interes a investiției și strangerea este similară cu elasticitatea veniturilor banilor ceruți și dispariția. Există un efect secundar asupra modificărilor veniturilor reale prin intermediul pieței monetare.

Pe măsură ce cheltuielile guvernamentale cresc, la fel și volumul de mărfuri tranzacționate. Aceasta determină o presiune ascendentă asupra ratelor dobânzilor. Dacă investițiile private sunt deosebit de sensibile la rata dobânzii, încercările de stimulare guvernamentală tind să împingă dolarul departe de bunurile de consum și de investiții.

Acest lucru tinde să crească prețurile activelor investiționale, aglomerând fundul pieței de investiții, în timp ce piețele de credit sunt strânse.

Natura și mărimea multiplicatorului cheltuielilor

Conform teoriei economice keynesiene, scăderea cererii pentru bunurile prezente duce la scăderea venitului național. Orice creștere a cheltuielilor ar trebui să determine creșterea produsului intern brut.

Keynesienii cred, de asemenea, că creșterea cheltuielilor guvernamentale produce beneficii suplimentare. Acesta este efectul de multiplicare. Dacă efectul de multiplicare este real (care este contestat) și dacă efectul este mai mare decât 1 (ceea ce este incert și circumstanțial), atunci acesta ar putea compensa impactul eliminării pe piață.