Profesionistul este cel care vă vinde investiții care caută pentru dvs. - sau propria sa buzunar? Aceasta este chestiunea care stă la baza unei reguli propuse de Departamentul Muncii (DOL) care ar putea afecta în mod dramatic modul în care reprezentanții reparațiilor oferă consultanță privind conturile individuale de pensionare (IRA) și alte produse de pensionare.

În conformitate cu normele existente, consilierii de investiții înregistrați trebuie să respecte așa-numitul standard fiduciar, ceea ce înseamnă recomandarea produselor care sunt în interesul clientului, indiferent de modul în care afectează compensarea acestora. Vedeți Ce trebuie să știți despre standardul fiduciar pentru informații suplimentare.

AD:

Cu toate acestea, majoritatea brokerilor și agenților de asigurări care vând produse de pensii sunt deținute la testul de conformitate mai scăzut. Orice sfat oferit trebuie să fie potrivit ținând cont de vârsta și obiectivele financiare ale investitorului. Dar se crede că acest standard lasă mai mult spațiu pentru profesioniștii care primesc comisioane generoase pentru vânzarea anumitor produse. Pentru a afla mai multe despre diferențele dintre aceste standarde, citiți Standardul adecvării versus Fiduciar .

Dacă este aprobată, noua Direcție a Muncii va menține brokerii la standardul fiduciar mai înalt. Cei care oferă "sfaturi conflictuale" se vor confrunta cu o acciză și ar putea fi forțați să modifice tranzacția. Pentru mai multe informații despre noua regulă, vedeți

Ce reprezintă regula fiduciară a DOL pentru consilierii și desemnările fiduciare pentru consultanții financiari . Ceea ce înseamnă

Totul a început când președintele Obama a cerut DOL-ului să facă schimbarea în februarie. "Este un principiu foarte simplu", a spus el, în timpul unei adrese către AARP. "Vrei să dai sfaturi financiare, trebuie să-ți pui mai întâi interesele clientului. „

DOL a continuat să propună regula în aprilie, moment în care a început să accepte comentarii din partea grupurilor industriale și a publicului. Departamentul este probabil să aprobe măsura la începutul anului 2016, deși este încă posibil ca acesta să poată modifica regula înainte de atunci pe baza feedback-ului.

Lipsa unei cerințe fiduciare a constituit deja grupuri de drepturi pentru consumatori care susțin că unii brokeri și agenți de asigurări sunt influențați mai mult de comisiile pe care le fac decât bunăstarea clienților lor. Simplificarea problemelor este faptul că unii reprezentanți de vânzări se consideră "consilieri", chiar dacă nu sunt înregistrați la Comisia pentru valori mobiliare și de burse și nu sunt supuși acelorași standarde stricte.

Într-adevăr, valoarea compensațiilor pe care le primesc repetările poate varia foarte mult de la un produs la altul. De exemplu, un profesionist poate avea un stimulent să vândă un fond mutual cu o taxă de vânzare sau o încărcătură, mai degrabă decât o versiune similară fără sarcină, deoarece îi furnizează o comisie.

DOL sugerează că o prejudecată față de investițiile cu comisioane ridicate poate împiedica în mod semnificativ economiile la pensie. "[Conflictele de interese] conduc, în medie, la aproximativ 1 punct procentual mai redus de rentabilitate anuală a economiilor de pensii și pierderi de 17 miliarde de dolari în fiecare an", concluzionează o fișă a DOL. Aceasta consideră o aplicare mai largă a standardului fiduciar ca fiind un pas important în abordarea acestei provocări.

În timp ce regula ar afecta sfaturile specifice, inclusiv investițiile pentru a cumpăra și când, ar oferi reprezentanțe de vânzări cu anumite excepții:

Activități legate de educație.

• În conformitate cu regula sugerată, brokerii și alte persoane care vând produse de investiții ar putea oferi "educație generală" fără a trebui să îndeplinească criteriile fiduciare. De exemplu, repetările ar putea sugera un mix adecvat de active de pensie pentru cineva cu o anumită vârstă, atâta timp cât nu recomandă stocuri sau instrumente de datorie specifice. Ordine luarea de notițe.
• Atunci când un client contactează un broker și îi cere să cumpere sau să vândă o garanție, acesta nu este considerat consultanță pentru investiții. În conformitate cu regula propusă, această ordonare nu ar fi calificată drept un rol fiduciar. Vânzarea pentru a planifica furnizorii.
• În unele cazuri, un broker poate încerca să vândă produse financiare persoanelor care administrează planurile de pensii în numele unui angajator. Acești indivizi sunt experți financiari în nume propriu și de obicei au o responsabilitate fiduciară pentru clienții lor. Marketingul către astfel de persoane nu constituie o activitate fiduciară pentru broker. Obiecții față de regulă

Nu este nevoie să spunem că nu toți se aliniază în favoarea schimbării. Grupurile care reprezintă consilierii de investiții spun că noua regulă va complica în mod inutil tranzacțiile financiare, iar brokerii și agenții de asigurări trebuie să solicite clienților informații mai detaliate decât oricând. Ei spun că propunerea nu numai că va mări costul de desfășurare a afacerilor, ci îi va deschide obligații legale nejustificate.

Criticii susțin, de asemenea, că regula, prin însăși natura sa, este greu de aplicat într-o manieră echitabilă. Judecând ceea ce este în interesul cel mai bun al clientului este o întreprindere subiectivă. Și tocmai pentru că cineva face o comisie considerabilă nu înseamnă că vinde un produs rău.

O soluție mai bună, spun unii, este pur și simplu să crească transparența fără a schimba fundamental rolul brokerului. Asociația pentru valori mobiliare și piețele financiare (SIFMA) a prezentat un nou standard propriu, care ar necesita repetări pentru a-și dezvălui potențialele conflicte de interese înainte de a vinde produse de investiții. Cu toate acestea, nu ar supune brokerii la standardul fiduciar.

Ei primesc cel puțin un sprijin în Congres. Un grup bipartizan de legislatori - Reprezentanții Richard Neal, D-Mass.; Peter Roskam, R-Ill. ; Phil Roe, R-Tenn. ; și Michelle Lujan Grisham, D-N. M. - a anunțat recent că lucrează la un proiect de lege care să înlocuiască regula fiduciară cu o cerință de divulgare suplimentară.Dar orice efort de a deraia măsura se confruntă cu o urcare ascendentă, mai ales cu un președinte care îl sprijină pe deplin.

Linia de fund

Majoritatea experților sunt de acord că consultanții de investiții ar trebui să acționeze corect de clienții lor atunci când sugerează produse financiare. Dar dacă o regulă fiduciară mai amplă este calea de a face acest lucru este încă subiectul unei dezbateri aprinse la Washington, D. C.