a:

Prima de risc pentru capitalul propriu se referă la valoarea randamentului suplimentar pe care un investitor îl poate obține din investirea într-un activ peste rata fără risc de la un activ fără risc. Cu cât este mai riscant activul, cu atât este mai mare prima de risc de capital pe care investitorul se așteaptă să o obțină.

De exemplu, presupuneți că rata actuală fără risc este de 2% pe baza facturii actuale a facturii de trezorerie (T-bill). Un investitor care caută un stoc dorește o rentabilitate mai mare decât rata fără riscuri pentru a compensa riscul suplimentar care ar putea fi luat prin cumpărarea acțiunilor. Pe de altă parte, o companie care dorește să obțină capital de la investitori se uită la diferitele instrumente pe care le are la dispoziție, cum ar fi dividendele, împărțirea actiunilor și acțiunile de cumpărare a acțiunilor, pentru a oferi o primă mai mare pentru riscul de capital.

Prima de risc pentru capitalul propriu este utilizată în modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). CAPM calculează randamentul așteptat al unei investiții pe baza rentabilității așteptate a activului, a ratei fără risc și a beta a stocului cu piața globală de acțiuni. Beta măsoară riscul unui activ în raport cu piața globală. De exemplu, un activ cu un beta de 1,3 în comparație cu S & P 500, în general, se mută cu 130% față de o mișcare în S & P.

Rata fără risc se bazează, în general, pe rata predominantă a facturilor T. Rata de facturare T este utilizată ca un proxy pentru rata fără risc, deoarece guvernul Statelor Unite nu și-a pierdut niciodată obligațiile privind datoria. În realitate, rata fără risc este ipotetică, deoarece nu există nici o investiție care să nu aibă niciun risc asociat cu aceasta.