a:

Ocazional, o companie va trebui să fie supuse unele financiare restructurarea pentru a se poziționa mai bine pe seama succesului pe termen lung O modalitate posibilă de a atinge acest obiectiv este emiterea unui swap / capital sau a unui swap de capitaluri proprii / datorii.În cazul unui swap de acțiuni / datorii toți acționarii specifici au dreptul la schimb stocul lor pentru o cantitate predeterminată de datorii (de exemplu, obligațiuni) în aceeași companie funcționează un schimb de datorii / capital propriu în sens opus:.. datoria este schimbat cu o cantitate predeterminată de capitaluri proprii (sau stoc) valoarea swap este determinată de obicei la cotele de piață actuale, dar conducerea poate oferi valori de schimb mai mari pentru a atrage deținătorii de acțiuni și de obligațiuni pentru a participa la swap. După efectuarea swapului, clasa de active precedentă este anulată pentru clasa de active nou achiziționată

->

Există multe motive posibile managementul ar dori să restructureze finanțele unei companii. Un motiv posibil ar putea fi faptul că societatea trebuie să îndeplinească anumite obligații contractuale, cum ar fi menținerea unui raport datorie / capital propriu sub un anumit număr, sau o societate poate emite capitaluri proprii pentru a evita plata cuponului și a valorii nominale, deoarece consideră că nu va putea face acest lucru în viitor. Obligațiile contractuale menționate pot fi rezultatul cerințelor de finanțare impuse de o instituție de creditare, cum ar fi o bancă, sau pot fi impuse de către societate, așa cum este detaliat în prospectul societății. O companie poate impune anumite cerințe de evaluare pentru a atrage investitorii să cumpere acțiunile.

Pentru a ilustra, presupuneți că există un investitor care deține un total de $ 1 500 în acțiunile ZXC Corp. ZXC a oferit tuturor acționarilor opțiunea de a schimba acțiunile lor pentru datorii la o rată de 1: 1 sau dolar pentru dolar. În acest exemplu, investitorul ar obține datorii de 1, 500 de dolari dacă el sau ea a ales să ia swap-ul. Dacă, pe de altă parte, compania dorește cu adevărat ca investitorii să tranzacționeze acțiuni pentru obligațiuni, aceasta poate îndulci afacerea oferind un raport de swap de 1: 1. 5. Deoarece investitorii ar primi 2, 250 $ (1,5 $ 1, 500 ) în valoare de datorii, au câștigat, în esență, 750 de dolari doar pentru comutarea clasei de active. Cu toate acestea, merită menționat faptul că investitorul ar pierde toate drepturile respective ca acționar, cum ar fi drepturile de vot, dacă și-ar schimba capitalul propriu pentru datorii.

Pentru a afla mai multe despre evaluarea datoriei și a puterii financiare a unei companii, citiți

Rectificarea datoriilor sau Tutorialul nostru de analiză fundamentală .