a:

Pentru a lua decizii adecvate în ceea ce privește investițiile în obligațiuni, este important să înțelegem conceptul de calcule ale randamentelor pe care le primesc obligațiunile. Ca un aspect important al investițiilor, randamentele obligațiunilor sunt rata de rentabilitate pe care o primiți după cumpărarea unei obligațiuni și sunt măsurătorile contabile care vă permit să comparați o legătură cu alta. Două calcule ale randamentelor sunt evaluate, în general, atunci când este vorba despre selectarea obligațiunilor scalabile pentru un portofoliu: randamentul până la scadență și randamentul la apel.

Randamentul până la scadență

Calculul randamentului unei maturități până la scadență vă oferă randamentul total pe care l-ați primi dacă obligațiunea a fost deținută până la data scadenței. Randamentul până la scadență presupune că toate plățile de dobânzi sunt primite de la data cumpărării până la dobândirea scadenței și că fiecare plată este reinvestită la aceeași rată cu cea a obligațiunii originale. Cu toate acestea, puteți utiliza rata spot pentru a determina valoarea de piață a unei achiziții, deoarece această valoare ține cont de ratele de dobândă fluctuante. Randamentul până la scadență se bazează pe rata cuponului, valoarea nominală, prețul de cumpărare și an până la scadență, calculate ca:

- {> Valoarea nominală + prețul de cumpărare / 2}

Randamentul până la scadență

Pentru cele mai multe este important să estimați, de asemenea, randamentul la apel sau rentabilitatea totală care ar fi obținută în cazul în care obligațiunea achiziționată a fost păstrată până la data apelului, în loc de scadența completă. Deoarece este imposibil să știți când un emitent poate apela o obligațiune, puteți estima acest calcul doar pe baza ratei cuponului obligațiunilor, a timpului până la prima dată (sau a doua) a apelului și a prețului de piață.