a:

Acesta este folosit pe scară largă în bugetarea de capital pentru a stabili care proiecte sunt susceptibile de a transforma cel mai mare profit.

Formula pentru NPV variază ușor în funcție de coerența cu care se generează returnări. Dacă fiecare perioadă generează randamente în cantități egale, formula pentru valoarea actuală netă a unui proiect este:

NPV = C x {(1 - (1 + R) ^-T ) / fluxul de numerar așteptat pe perioadă, R este rata de rentabilitate necesară și T este numărul de perioade în care proiectul este așteptat să genereze venituri.

Cu toate acestea, multe proiecte generează venituri la rate diferite în timp. În acest caz, formula pentru NPV este:

NPV = (C pentru perioada 1

/ (1 + R) 1 (1 + R) 2 ) … (C pentru perioada ^x / >

În ambele scenarii, rata de rentabilitate necesară este utilizată ca rată de actualizare pentru viitoarele fluxuri de numerar pentru a ține cont de valoarea în timp a banilor. În finanțele corporative, consensul general este că un dolar astăzi merită mai mult decât un dolar mâine. Prin urmare, atunci când se calculează valoarea actualizată a veniturilor viitoare, sumele care vor fi câștigate pe drum vor fi reduse pentru a reflecta întârzierea. Dacă rata țintă specifică nu este cunoscută, adesea se utilizează 10% ca rată de bază.

^{Valoarea NPV este utilizată în bugetarea de capital pentru a compara proiectele pe baza ratelor de rentabilitate estimate, a investiției necesare și a veniturilor anticipate în timp. În mod obișnuit, proiectele cu cea mai mare valoare a NPV sunt urmărite.} De exemplu, luați în considerare două proiecte potențiale pentru compania ABC:

Proiectul X necesită o investiție inițială de 35 000 de dolari, dar este de așteptat să genereze venituri de $ 10, 000, $ 27, 000 și $ 19, 000 pentru primul și, respectiv, al treilea an. Rata de întoarcere țintă este de 12%. Din moment ce intrările de numerar sunt inegale, este utilizată a doua formulă de mai sus.

-

NPV = {$ 10,000 / (1 + 0,12)

1

} + {$ 27,000 / - $ 35, 000

NPV = $ 8, 929 + 21, 524 + 13, 524 - 35, 000

NPV = $ 8, 977

Proiectul Y necesită, de asemenea, o investiție inițială de 35 000 $ și va genera 27.000 dolari pe an timp de doi ani. Rata țintă rămâne de 12%. Deoarece fiecare perioadă produce venituri egale, se poate folosi prima formulă de mai sus.

NPV = 27.000 $ x {(1 - (1 + 0.12) ^-2 ) / 0. 12} - 35.000 $ ^{NPV = 45 $ , 631 - 35 000 $} NPV = 10, 631
În ciuda faptului că ambele proiecte necesită aceeași investiție inițială și proiectul X generează, de fapt, mai mult venit total decât proiectul Y, generat mai repede, ceea ce înseamnă că rata de actualizare are un efect mai mic.
Pentru a afla cum să calculezi NPV cu Excel, citește Care este formula pentru calcularea NPV în Excel?