a:

Oblicitatea de volatilitate se referă la forma volatilităților implicite pentru opțiunile grafice în intervalul de prețuri de lansare pentru opțiuni cu aceeași dată de expirare. Forma rezultată prezintă adesea o înclinare sau un zâmbet în care valorile implicite de volatilitate pentru opțiunile ulterioare din bani sunt mai mari decât cele pentru prețul de grevă apropiat de prețul instrumentului suport.

Volatilitatea implicită

Volatilitatea implicită este volatilitatea estimată a unui activ care stă la baza unei opțiuni. Este derivat dintr-un preț al opțiunii și este unul dintre inputurile multor modele de stabilire a opțiunilor, cum ar fi metoda Black-Scholes. Cu toate acestea, volatilitatea implicită nu poate fi observată direct. Mai degrabă, este singurul element al modelului de stabilire a opțiunilor care trebuie înlocuit cu formula. Volatilitățile implicite mai mari au ca rezultat prețuri opționale mai mari.

Volatilitatea implicită arată, în esență, credința pieței cu privire la volatilitatea viitoare a contractului de bază, atât în ​​sus, cât și în jos. Nu oferă o prezicere a direcției. Cu toate acestea, valorile implicite de volatilitate cresc pe măsură ce prețul activului suport scade. Se crede că piețele pe piețele de risc suferă un risc mai mare decât cele care au tendința ascendentă.

VIX

În general, comercianții doresc să vândă volatilitate ridicată în timp ce cumpără volatilitate ieftină. Anumite strategii de opțiuni sunt jocurile de volatilitate pură și încearcă să profite de schimbările de volatilitate, spre deosebire de direcția unui activ. De fapt, există chiar contracte financiare care urmăresc volatilitatea implicită. Indicele de volatilitate (VIX) este un contract futures pe Chicago Board of Options Exchange (CBOE) care arată așteptările pentru volatilitatea de 30 de zile. Valoarea VIX este calculată utilizând valorile volatilității implicite ale opțiunilor pentru indexul S & P 500. Acesta este adesea denumit indicele de frică. VIX crește în timpul crizelor pe piață și reprezintă o volatilitate mai mare pe piață.

Tipuri de zăbrele

Există diferite tipuri de înclinări de volatilitate. Cele două tipuri cele mai des întâlnite sunt curbele înainte și înapoi.

Pentru opțiunile cu înclinare inversă, volatilitatea implicită este mai mare pentru opțiunile cu opțiune mai mică decât pentru opțiunile de opțiune mai ridicate. Acest tip de oblic este adesea prezent în opțiunile indexului, cum ar fi cele de pe indexul S & P 500. Principalul motiv pentru această oblică este faptul că prețurile de piață în posibilitatea unei scăderi de prețuri mari pe piață, chiar dacă este o posibilitate îndepărtată. Acest lucru ar putea să nu fie altfel prețuit în opțiunile mai departe de bani.

Pentru opțiunile cu o înclinare spre înainte, valorile implicite de volatilitate cresc la punctele superioare de-a lungul lanțului de prețuri de grevă. La opțiunile de opțiune mai scăzute, volatilitatea implicită este mai mică, în timp ce este mai mare la prețuri mai ridicate.Acest lucru este adesea comun în cazul piețelor de mărfuri în care există o probabilitate mai mare de majorare a prețurilor datorită unui anumit tip de scădere a ofertei. De exemplu, aprovizionarea cu anumite mărfuri poate fi afectată în mod dramatic de problemele meteorologice. Condițiile meteorologice nefavorabile pot provoca creșteri rapide ale prețurilor. Prețurile de piață această posibilitate, care se reflectă în nivelul volatilității implicite.