Un fond de tranzacționare scurt (ETF) este conceput pentru a profita de scăderea valorii indicatorului subiacent. Un scurt ETF își face numele din faptul că este proiectat să beneficieze în același mod ca o poziție scurtă într-un indice subiacent. Astfel, un scurt ETF va fi profitabil dacă indicele sau activul subiacent scade prețul și va suferi o pierdere dacă indicele sau activul suport câștigă preț. ETF-urile scurte pot fi utilizate pentru speculații sau acoperirea riscurilor.

AD:

ETF-urile scurte sunt cunoscute sub denumirea de "ETF-uri inverse", uneori ca "ETF-uri de medalii. "ETF-urile scurte nu sunt construite prin poziții scurte în componenții unui indice, ci mai degrabă prin utilizarea instrumentelor derivate ca opțiunile, contractele futures și swap-urile.

Fondurile ETF-uri scurte au câștigat popularitate, deoarece reprezintă o alternativă viabilă la vânzarea în lipsă, care are o serie de dezavantaje care fac ca aceasta să fie oneroasă și riscantă pentru investitorul mediu de retail. Spre deosebire de o vânzare în lipsă, ETF-urile scurte nu necesită utilizarea unui cont de marjă separat. Fondurile ETF-uri scurte reprezintă, de asemenea, o modalitate mai ieftină de a obține expunere în condiții medii decât vânzarea în lipsă, ceea ce implică o serie de cheltuieli, cum ar fi dobânda în contul de marjă, costul împrumutului pentru garanția redusă, precum și plățile de dividende efectuate prin garanția redusă. Fondurile ETF-uri scurte pot fi, de asemenea, mai puțin expuse altor riscuri asociate cu vânzarea în lipsă, cum ar fi riscul scurgerilor și buy-in-urilor scurte și riscul de reglementare.

Fondurile ETF scurte sunt disponibile pe o gamă largă de indici și active și pot oferi, de asemenea, un efect suplimentar de îndatorare. De exemplu, ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 03-0. 29% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) caută rezultate de investiții care corespund dublului invers din performanța zilnică a S & P 500. Astfel, dacă S & P 500 scade cu 2% într-o anumită zi, acest ETF UltraShort ar trebui să câștige teoretic 4%. Dimpotrivă, dacă S & P 500 avansează cu o valoare de 1,5% pe zi, ETF-ul UltraShort ar trebui să scadă teoretic cu 3%.

Noi spunem "teoretic", pentru că ETF-urile scurte au diferențe semnificative de urmărire în comparație cu indicele subiacent. Această diferență de urmărire se amplifică pe perioade mai lungi de timp și cu grade mai mari de pârghie. În timp ce acest lucru face ETF-urile scurte instrumente potrivite pentru acoperirea sau specularea pe perioade scurte de timp, cum ar fi zile sau săptămâni, acestea sunt mult mai puțin eficiente pe perioade mai lungi de timp.

Ca un exemplu al efectului efectului de pârghie asupra diferenței de urmărire, luați în considerare următoarele. SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 85 + 0.16% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a avut o diferență de urmărire de numai 37% indicele S & P 500 subiacent din iulie 2014; ProShares Short S & P 500 ETF (SH SHPrShs Sh S & P50031.25-0. 16% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a avut o diferență de urmărire de 18,2%, în timp ce ProShares UltraShort S & P 500 S & P 500 (SDS) a avut o diferență de urmărire de 27,2%.

Linia de fund

ETF-urile scurte sau inverse reprezintă o alternativă viabilă la vânzarea în lipsă; în timp ce ele pot constitui un instrument puternic de speculații sau de acoperire în mâinile unor comercianți și investitori experimentați, acestea ar trebui utilizate cu precauție de noii investitori.

Dezvăluirea: Autorul nu deținea niciunul dintre valorile mobiliare menționate în acest articol în momentul publicării.