a:

Sectorul chimicale este atractiv pentru valoarea investitorilor, pentru că este un sector cu capital intensiv care poate deveni subevaluat puternic la începutul ciclului de afaceri. În plus, produsele chimice fac parte integrantă din viața modernă, astfel că cererea pentru ele va întoarce mereu înapoi atunci când economia o va face. Unele consumuri de substanțe chimice sunt legate de produse cum ar fi medicamentele sau capsele de consum pentru care cererea rămâne puternică chiar și în perioadele economice slabe.

AD:

Sectorul chimic este format din cinci componente: produse de consum, produse chimice de bază, produse chimice de specialitate, produse chimice agricole și produse farmaceutice. În esență, rolul industriei chimice este de a lua elemente, minerale și combustibili fosili și a le transforma în compuși care sunt inputuri pentru industriile de mai sus. Producția chimică este în mare măsură corelată cu creșterea economică, iar ordinele avansate de produse chimice sunt considerate un indicator important al economiei. Mulți participanți pe piață folosesc Barometrul de activitate chimică ca instrument de sincronizare a pieței.

Acești factori se combină pentru a face industria chimică atractivă pentru investitorii valoroși. În unele privințe, acest grup are cele mai bune elemente ale unei industrii ciclice și ale industriei defensive. Chimicalele sunt coloana vertebrală a multor alte industrii; fără ele, cele mai multe fațete ale vieții moderne nu ar fi posibile. Investitorii nu trebuie să se teamă că aceste produse vor deveni caduce. În alte industrii, cererea uneori nu reușește să se întoarcă după o recesiune din cauza modificărilor structurale.

Acest lucru simplifică sarcina investitorilor, deoarece aceștia trebuie doar să identifice companiile care vor supraviețui în timpul ciclului de afaceri. Odată ce ciclul de afaceri se transformă în modul de creștere, cererea de produse chimice revine imediat. Cu toate acestea, intensitatea capitalului din industria chimică, cu sarcini ridicate ale datoriilor și costuri fixe masive, înseamnă, de asemenea, că perioadele extinse de slăbiciune pot conduce la o potențială amenințare la faliment, care nu ar fi prezentă într-o industrie mai puțin capital intensivă. În timpul Marii Recesiuni, au existat falimente în companii chimice precum LyondellBasell și Chemtura.

Pe măsură ce ciclul de afaceri se maturizează, aceasta duce la creșterea presiunilor inflaționiste. Această creștere a inflației este în creștere pentru companiile chimice, deoarece duce la o evaluare mai accentuată a industriei cu capital intensiv. Companiile chimice dispun de facilități de producție imense. Într-un mediu inflaționist, devine mai scump pentru a le construi de la zero, ceea ce duce la fuziuni și achiziții. Într-un mediu deflaționist, evaluările sunt lovite; devine mai ieftin pentru o companie care dorește să-și extindă operațiunile pentru a-și construi propria facilitate, mai degrabă decât să cumpere o întreprindere existentă.

Prin urmare, investitorii de valoare sunt atrași de industria chimică, deoarece acestea conduc la valori extreme în evaluarea datorită ciclului de afaceri. În timpul vârfului ciclului de afaceri, multipli se extind împreună cu veniturile și câștigurile. În partea inferioară, contractul multiplu datorat presiunilor deflaționiste și veniturilor, slăbește economia. În plus, există un risc sporit de faliment în companiile cu sarcini ridicate ale datoriilor. Acest lucru creează extreme emoționale care duc la puncte de intrare atractive pentru investitorii de valoare.