a:

Într-un contract convențional de rambursare sau repo, dealerul este debitorul și ia riscuri similare față de debitori în alte tranzacții securizate. Într-un contract de răscumpărare inversă sau repo reverse, distribuitorul acționează ca creditor. Aceasta crește riscul imediat al contrapartidei, chiar dacă scadențele sunt scurte, iar împrumutul este garantat de garanția subiacentă.

Raportele repo și reversibile sunt forme excelente și relativ sigure de garantare a tranzacțiilor de finanțare pe termen scurt. Multe dintre riscurile unui acord de răscumpărare inversă sunt reduse, deoarece majoritatea repo-urilor apar ca tranzacții overnight. Dacă acordul de răscumpărare inversă nu este peste noapte, este cunoscut ca un termen repo și are un risc mai mare de contrapartidă.

AD:

Riscurile tipice ale creditorilor în cazul acordurilor de răscumpărare inversă

Un risc al pieței repo reverse-swap este că forța financiară a contrapartidelor implicate nu este examinată în mod obișnuit. Jucătorii vechi au dreptul să continue să joace, indiferent de realitățile lor financiare în schimbare. Unele riscuri implicite sunt inerente acestui fapt; există, de asemenea, posibilitatea ca valorile mobiliare să se deprecieze rapid înainte de data scadenței, astfel încât creditorul să primească mai puțin numerar decât cel furnizat inițial.

Riscuri pentru Acordurile de Retragere Federației Federale a Rezervelor Federale

Atunci când Federal Reserve este implicat într-un contract de răscumpărare inversă, acesta împrumută peste noapte de la creditorii în numerar și, în schimb, emite titluri ca garanție. Aceasta este destinată să evacueze rezervele din sistemul bancar și să majoreze ratele dobânzilor țintă în economie.

Firmele care acordă împrumuturi Fed în aceste tranzacții sunt, în mod normal, cele cu solduri mari de numerar. Din 2011, aceasta este exact ceea ce fac companiile cu sumele masive de rezerve de numerar rămase din diferitele programe de relaxare cantitativă. Unele instituții financiare majore au modele de afaceri pe termen scurt care se bazează în mod special pe fereastra repo de tip reverse overnight la Fed.

Dacă Fed a închis brusc fereastra pentru a împiedica băncile să ascundă bani în numerar cu Fed Bank, multe bănci și sistemul financiar ar fi probabil trimise de urgență. Acesta este un pic de risc de hazard moral.