a:

Opțiunile nu sunt aproape niciodată vândute la același preț ca și activele subiacente. Evaluarea opțiunilor este un subiect complex și dezbătut, care este în mod tradițional împărțit în două componente: valoarea intrinsecă și valoarea timpului. Împreună, aceste explicații explică primele plătite pentru contractele de opțiuni. Deoarece primele plătite pentru opțiunile de plasare și cumpărare rezultă din fenomene opuse, valoarea intrinsecă a opțiunilor de tip call și put se bazează pe relația dintre prețul acțiunilor inversate și prețul de grevă.

AD:

Investitorii definesc valoarea intrinsecă a unei opțiuni put ca prețul curent al acțiunilor minus prețul de lansare al opțiunii. Pentru opțiunile de call, valoarea intrinsecă este egală cu prețul de lansare, mai puțin prețul acțiunilor. Deoarece valoarea intrinsecă nu poate fi niciodată negativă, toate valorile sub zero sunt returnate ca zero și opțiunea se spune că este extra-de-bani.

Luați în considerare un contract cu opțiunea put-up pentru Stocul A; evaluarea stocului nu poate explica singura valoarea de piață a bancnotelor, lăsând potențial participanții de pe piață în întuneric despre cât de mult ar trebui să fie vândută opțiunea pentru stocul A. Investitorii caută valori intrinsece și de timp pentru a explica diferența. Dacă prețul de grevă - prețul la care proprietarul opțiunii poate exercita drepturile de cumpărare și vânzare - este mai mare decât prețul curent de tranzacționare pentru Stocul A, atunci Stocul Stocului A este considerat a fi în bani.

Uneori banii în bani fac comerț cu mai puțin decât sumele lor intrinseci. Această diferență este în mod obișnuit explicată ca o funcție a timpului; schimburile de opțiuni pentru mai puțin pe măsură ce se apropie de datele lor de expirare. Majoritatea investitorilor își închid pozițiile sub valoarea intrinsecă; în caz contrar, un comerciant care înțelege arbitrajul ar putea tranzacționa opțiunea și acțiunile care stau la baza și va realiza un profit garantat.