a:

Rata de acoperire se concentrează pe capacitatea unei companii de a-și gestiona datoriile, în timp ce raportul dintre valoarea fluxului de numerar liber și valoarea întreprinderii este în primul rând o evaluare a efectului de levier sau de multiplicare a capitalului. Nu există un singur raport de acoperire, dar mai multe. Este important ca investitorii să poată determina dacă o companie are un nivel al datoriei care depășește o sumă sigură și este potențial problematic. Este o practică obișnuită pentru o afacere să folosească datoria ca mijloc de finanțare a operațiunilor, dar dacă o companie utilizează prea multă datorie, poate fi dificil să gestionați sarcina datoriei. Rapoartele de acoperire permit investitorilor și analiștilor să determine modul în care o companie își poate acoperi obligațiile de datorie. Un raport de acoperire mai mare înseamnă că o companie are o capacitate mai mare de a gestiona și de a-și plăti datoria. Ratele de acoperire cu cea mai răspândită utilizare includ rata de acoperire a activelor, rata de acoperire a dobânzii și rata de acoperire a serviciului datoriei.

Rata de acoperire a activelor oferă investitorilor capacitatea de a înțelege potențialul unei companii de a genera un profit suficient din activele sale existente pentru a-și acoperi datoria. Ideea din spatele acestui raport este că o societate cu mai multe active decât împrumuturile totale este mai probabil să-și achite obligațiile la un moment dat. Rata de acoperire a activelor scade datoriile pe termen scurt ale unei companii de la activele corporale și apoi împarte totalul datoriei companiei.

Rata de acoperire a dobânzii împarte câștigurile companiei înainte de dobânzi și impozite sau EBIT, prin cheltuielile cu dobânzile aferente aceleiași perioade. O regulă generală pentru investitori și analiști este aceea că rata de acoperire a dobânzii a unei companii trebuie să fie de 1,5 sau mai mare. Indicatorii inferiori reprezintă o indicație că o companie poate avea dificultăți în a-și menține datoria.

Rata de acoperire a serviciului datoriei reprezintă un defect în raportul de acoperire a dobânzii; nu ia în considerare faptul că întreprinderile trebuie să plătească principalul trimestrial. Formula pentru rata datoriei-servicii este rezultatul net al companiei împărțit la costul total al rambursărilor principale plus cheltuielile cu dobânzile. Investitorii preferă ratele de îndatorare mai mari decât nivelul minim acceptabil de 1.

Valoarea ratei libere a fluxului de numerar la valoarea întreprinderii, sau LFCF / EV, este un tip diferit de valoare de evaluare, utilizat în mod obișnuit pentru a identifica companiile subevaluate. Acestea sunt societăți cu o sumă a fluxului de numerar liber de levier mai mare decât valoarea întreprinderii a companiei, rezultând într-un raport mai mare. LFCF / EV este o combinație a două părți, fluxul de numerar liber și valoarea întreprinderii.

Fluxul de numerar disponibil gratuit este fluxul de numerar disponibil gratuit după ce se plătește dobânda la datorie.Acest număr este semnificativ deoarece nu este o cifră care poate fi ușor manipulată în situațiile financiare ale unei companii. Valoarea întreprinderii reprezintă valoarea totală a unei societăți, inclusiv toate sursele de proprietate, cum ar fi acțiunile preferențiale, datoriile restante și capitalizarea bursieră. Cifra finală scade câștigurile de numerar. Comparația fluxului de numerar liber cu valoarea întreprinderii oferă o evaluare alternativă a unei societăți care poate fi apoi comparată cu evaluarea companiei prin capitalizare pe piață sau prin alte valori de bază fundamentale de evaluare.