Analistul Financiar Chartered (CFA) este una dintre cele mai des solicitate nume pentru profesioniștii din domeniul investițiilor. Cu toate acestea, devenirea unui deținător de carta CFA nu este pentru cei slabi sau pentru cei neinteresați. Călătoria pentru a deveni un deținător de carta CFA este lungă și testează nu numai cunoștințele despre subiect, ci și rezistența, diligența și voința. Potrivit Institutului CFA, programul actual este cel mai bine descris ca un program de auto-studiu, de învățare la distanță, care are o abordare generalistă în analiza investițiilor, evaluarea și managementul portofoliului și accentuează cele mai înalte standarde etice și profesionale.

Programul CFA cuprinde trei examene: CFA Nivel I, Nivelul II și Nivelul III. În calitate de candidat la CFA, vi se cere să treceți fiecare dintre aceste examene și trebuie să îndepliniți anumite cerințe de muncă stabilite de Institutul CFA. În anul 2016, rata de trecere pentru examenul de Nivel I a fost de 43%.

Curriculumul pentru fiecare dintre aceste trei niveluri este conceput pentru a vă testa pe o gamă largă de aptitudini considerate a fi cele mai relevante pentru profesia de investitori. În acest articol ne vom concentra asupra examenului CFA Level I.

Structura examenului

Examenul este un examen de șase ore, rupt într-o sesiune de dimineață și după-amiază, fiecare având o durată de trei ore. Examenul constă din 240 de întrebări cu răspunsuri multiple: 120 de întrebări în sesiunea de dimineață și 120 de întrebări în sesiunea de după-amiază. Toate întrebările cu răspunsuri multiple sunt libere (adică nu depind una de cealaltă). Pentru fiecare întrebare există trei opțiuni posibile. Întrebările sunt create inteligent, astfel încât alegerile incorecte reflectă greșelile comune în calcul sau logică. Deci, trebuie să fii foarte atent în timp ce alegi alegerea potrivită.

Curriculum pentru examen

Examenul se concentrează pe cunoașterea de bază și înțelegerea instrumentelor și conceptelor de evaluare a investițiilor și gestionarea portofoliului. Curriculum-ul cuprinde 10 subiecte care sunt grupate în patru domenii, în special: standarde etice și profesionale, instrumente de investiții, clase de active, gestionarea portofoliului și planificarea avuției.

Următorul tabel prezintă ponderile acestor subiecte și zonele largi pentru examenul de nivel I.

Domeniul temei	Nivel I
Standarde etice și profesionale (total)	15
10	Rapoarte și analiză financiară
20	Metode cantitative
12	Clasificări de active
30	>
Investiții în capitaluri proprii	10
Venit fix	10
Managementul portofoliului și planificarea bogăției 100	te uiți la fiecare dintre aceste 10 subiecte.
Standarde etice și profesionale	Această secțiune acoperă codul de etică, standardele profesionale și standardele globale de performanță în investiții (GIPS).Aceasta este o secțiune foarte importantă și vi se vor pune aproximativ 36 de întrebări pe această temă. Institutul însuși ia această secțiune foarte în serios. Dacă scorul scăzut sau aproape de scorul minim de trecere pe toate celelalte subiecte, atunci scorul dvs. pe etică ar putea determina dacă treceți sau nu. Unul dintre avantajele studiului eticii este că ajută și la pregătirea pentru examenele de nivel II și III.
Metode cantitative	Deși etica este mai orientată spre scenariu și mai ușor de urmărit, această secțiune ar putea fi intimidantă pentru unii studenți. Nu aveți nevoie de un doctorat în matematică pentru a face bine în quants, dar având un fundal statistic va fi cu siguranță de ajutor. Vă puteți aștepta în jur de 28 până la 30 de întrebări legate de quants. Subiectele abordate sunt orientate spre a vă oferi cunoștințele despre instrumentele analitice care sunt esențiale pentru materialele privind venitul fix, acțiunile și gestionarea portofoliului. Subiectele cheie abordate sunt: ​​valoarea în timp a banilor, măsurarea performanței, statisticile și bazele de probabilitate, testarea eșantionării și a ipotezelor și analiza corelației și regresiei liniare.
Economie	Secțiunea economie testează cunoștințele despre conceptele de bază micro și macroeconomice. Dacă ați studiat economia în colegiu, atunci veți găsi acest material foarte familiarizat. Fără un fundal în economie, acest material poate fi dificil, în special macroeconomia, care utilizează grafice și curbele x și y pentru a ilustra concepte legate de economie. Economia cuprinde 10% din programa școlară.
Raportare și analiză financiară	Aceasta este probabil cea mai mare secțiune a examenului, 20% dintre întrebări fiind pe această temă. Raportarea și analiza sunt, de asemenea, ponderate la fel pentru cursul de nivel II, deci este important să vă petreceți suficient timp studiind acest domeniu pentru a construi o bază solidă pentru examenele ulterioare. Vi se va cere să interpretați cele trei situații financiare (bilanțul, situația veniturilor și fluxul de numerar), să cunoașteți rapoartele și multe alte concepte avansate, cum ar fi recunoașterea veniturilor, analiza inventarului, activele pe termen lung și impozitele. Deoarece examenul este un examen global, acesta nu acoperă practicile contabile locale. Accentul se pune mai mult pe standardele acceptate pe scară largă, cum ar fi GAAP-ul SUA și IFRS-urile.
Finanțe corporative	După raportarea financiară și analiza vine finanțarea corporativă. Aceasta este o secțiune scurtă, cu o greutate de doar 7%. Subiectele cheie includ probleme de agenție legate de relația agenție-principală, bugetarea de capital, costul capitalului, gestionarea efectului de levier și a capitalului de lucru.

Managementul Portofoliului

Examenul de Nivel I vă oferă doar cunoștințele de bază ale managementului portofoliului. Conceptele importante sunt teoria portofoliilor moderne și modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital. În această secțiune vor fi aproximativ 17 întrebări. Această secțiune acționează ca o pregătire pentru nivelurile II și III, în care accentul se pune mai mult pe aplicarea tuturor cunoștințelor despre managementul portofoliului.

Investiții în capitaluri proprii

Vă puteți aștepta ca aproximativ 10% din întrebări să fie pe acțiuni.Curriculumul pentru acțiuni acoperă piețele și instrumentele de capital, instrumentele și tehnicile de evaluare a companiilor. Majoritatea întrebărilor vor fi axate pe evaluarea și analizarea companiilor.

Venituri fixe

După acțiuni, examenul se ocupă de piețele cu venit fix și instrumentele sale. Sunteți obligat să înțelegeți caracteristicile diferitelor titluri cu venit fix și cum să le prețați. Unele concepte importante sunt măsurile de randament și durata și convexitatea. Această secțiune discută, de asemenea, produse structurate, cum ar fi garanțiile ipotecare și obligațiile ipotecare garantate, printre altele. Venitul fix cuprinde 10% din examen.

Derivate

Similar cu managementul portofoliului, derivatele sunt introduse doar la nivelul I. Veți fi testat pe baza contractelor futures, forward-uri, swap-uri, opțiuni și tehnici de hedging folosind aceste instrumente derivate. Această secțiune are doar o ponderare de 5%, ceea ce înseamnă aproximativ 12 de întrebări.

Investiții alternative

Această secțiune se axează pe investiții alternative, inclusiv imobiliare, fonduri de capital privat, capital de risc, fonduri speculative, companii deținute îndeaproape, titluri de valoare și mărfuri distruse. Vor exista aproximativ șapte până la opt întrebări din această secțiune și vor fi mai conceptuale în natură. Se acordă o atenție deosebită investițiilor de mărfuri, astfel încât să vă familiarizați cu concepte precum backwardation și contango.

Linia de fund

În general, examenul CFA de nivel I este bine echilibrat, cu un spectru larg de subiecte. Unele subiecte pot necesita proporțional mai mult timp pentru a studia decât altele; totuși, ceea ce este important este să vă planificați studiile și să rămâneți în plan. Cel mai bun noroc pe examen!