Dacă citiți acest articol, atunci există șanse mari să fiți clarificat pentru examenul CFA Level I și ați început pregătirea pentru nivelul CFA II. Acest articol vă va ajuta să înțelegeți nuanțele examenului CFA Level II.

În timp ce examenul de nivel I sa concentrat asupra cunoștințelor de bază și a înțelegerii instrumentelor și conceptelor de evaluare a investițiilor, nivelul II se referă la aplicarea acestor concepte. Nivelul II merge mai în profunzime în managementul investițiilor și în conceptele de portofoliu și testează abilitatea de a aplica aceste concepte în scenarii reale.

Structura examenului
Similar cu nivelul I, nivelul II conține, de asemenea, întrebări cu răspunsuri multiple. Cu toate acestea, întrebările sunt grupate în mini-cazuri numite "seturi de articole". Fiecare set de elemente constă dintr-o instrucțiune de caz urmată de șase întrebări cu răspunsuri multiple. Există un total de 20 de seturi de articole, 10 în sesiunea de dimineață și 10 în sesiunea de după-amiază. În cadrul fiecărui set de elemente, vi se va solicita să utilizați informațiile furnizate în declarația cazului pentru a răspunde la întrebări.

Curriculum pentru examene

Pentru examenul de nivel I, tema sa concentrat pe instrumente de investiții, cu un grad relativ redus de concentrare asupra evaluării activelor și gestionării portofoliului. Pentru nivelul II, tema focus se îndreaptă mai mult către clasele de active, deși instrumentele de investiții sunt încă ponderate destul de ridicate. În ceea ce privește învățarea, examenul de nivel II se concentrează asupra aplicării și analizei conceptelor învățate la nivelul I.

Curriculum-ul este format din 10 subiecte care sunt grupate în patru domenii: standarde etice și profesionale, instrumente de investiții, clase de active și managementul portofoliului și planificarea bogăției.

Următorul tabel prezintă ponderile acestor subiecte și zonele largi pentru examenul de nivel II.

Domeniul tematic

Nivelul II	Standardele etice și profesionale (total)
10	Economie
5-10	Rapoarte și analiză financiară
15-25	Metode cantitative
5-10	Investiții alternative
5-15	Derivate
5-15	Investiții în capitaluri proprii
20-30	Venituri fixe
)	5-15
Total	100
Să luăm o scurtă privire la fiecare dintre aceste 10 subiecte.	Subiecte
Etică și standarde profesionale	Această secțiune acoperă codul de etică, standardele profesionale și standardele globale de performanță în investiții. Etica este o secțiune care este la fel de importantă în toate cele trei nivele. Întrebările vor viza aplicarea celor șapte standarde în situații profesionale. Alte subiecte importante sunt dolarul moale și standardele de obiectivitate a cercetării (ROS).
Metode cantitative	Se poate aștepta aproximativ unu până la două seturi de articole din secțiunea cuantice.Declarația cazului va prezenta cel mai probabil date, de exemplu, regresia și vă va cere să analizați și să interpretați datele. Este posibil să vi se solicite chiar să calculați anumite valori-cheie pe baza datelor furnizate.
Economie	Similar cu quants, economia este, de asemenea, o mică secțiune în nivelul II. Vă puteți aștepta la un element setat pentru acest subiect. Trebuie să aveți o bună cunoaștere conceptuală a economiei, deoarece multe dintre aceste concepte pot fi testate împreună cu alte subiecte. Un concept important este schimbul valutar și probabil că veți fi testat cu privire la aplicarea conceptelor sale.

Raportare și analiză financiară

Raportarea și analiza financiară reprezintă o mare parte a examenului. Puteți aștepta aproximativ patru până la cinci seturi de articole din această secțiune. Conceptele importante sunt contabilizarea stocurilor, contabilizarea activelor de lungă durată, contabilizarea contractelor de leasing, investițiile între întreprinderi, contabilizarea achizițiilor, entitățile cu dobândă variabilă (VIE) și calitatea raportării financiare. Este mai probabil să vi se pună întrebări legate de articole pe baza unei combinații a acestor concepte. Trebuie să învățați procesele și principiile și să aplicați temeinic aplicarea lor. Înțelegerea nuanțelor și diferențelor dintre IFRS și US GAAP este critică.
Finanțe corporative
Finanțele corporative reprezintă un subiect important, dar ușor de tratat. Conceptele în finanțele corporative sunt legate de secțiunile de raportare financiară și de capital. Deci, întrebările pot fi combinate cu materiale din celelalte secțiuni. Conceptele cheie includ: bugetarea de capital, structura capitalului, aspectele legate de politica de dividende și de răscumpărare, guvernanța corporativă și fuziunile și achizițiile.

Gestiunea portofoliilor
Vă puteți aștepta la una sau două întrebări de setare a elementelor din gestionarea portofoliului. Materialul din această secțiune este uriaș și poate fi înțelept să păstrați această secțiune pentru sfârșit. Rețineți că materialul de gestionare a portofoliului va deveni mai profund în examenul de nivel III, deci este o idee bună să aveți o înțelegere generală a conceptelor aici. Veți fi testat în ceea ce privește teoria portofoliului, eficiența pieței și conceptele de stabilire a prețurilor activelor.

Investiții în capitaluri proprii
Acțiunile reprezintă o secțiune importantă pentru analiștii financiari și vă puteți aștepta la aproximativ patru până la cinci întrebări legate de articole din acțiuni. Există o mulțime de materiale privind metodele de analiză și de evaluare a capitalului propriu. Rețineți că secțiunea de capitaluri proprii este greu de formule și vi se poate cere să efectuați calcule și interpretări bazate pe formulare.

Venituri fixe
Venitul fix este o parte mică, dar importantă a examenului, similară cu cea a companiilor. Având în vedere recenta criză financiară, această secțiune a devenit și mai importantă. Vă puteți aștepta una sau două seturi de elemente pe acest subiect. La fel ca investițiile în capitaluri proprii, venitul fix este, de asemenea, grav pe formule și unele dintre concepte sunt destul de complexe. Conceptele cheie includ: analiza creditului, structura pe termen, obligațiuni, titluri garantate cu ipotecă și evaluarea acestora.

Derivatele
Aceasta este o secțiune mai dificilă și vă puteți aștepta la cel puțin două întrebări legate de elemente derivate.Materialul acoperă contracte futures și forward-uri, opțiuni și swap-uri. În cadrul instrumentelor derivate ar trebui să cunoașteți contractele valutare, contractele futures pe rata dobânzii și contractele forward rate. În opțiuni trebuie să înțelegeți strategiile de opțiuni și modelele pentru contractele opționale de stabilire a prețurilor. În swap-uri, ar trebui să puteți interpreta o tranzacție swap și să dați seama de fluxurile de numerar către părțile implicate.

Investiții alternative
Această secțiune acoperă alte clase de active decât capitalurile proprii și veniturile fixe. Cele trei clase de active, care fac parte din curriculumul CFA, sunt bunurile imobiliare, fondurile speculative și fondurile de capital privat. Vor apărea una sau două întrebări din această secțiune. Aceasta este o secțiune relativ ușoară și vă poate ajuta să obțineți scorul suplimentar fără a intra în lucruri complexe.

Linia de fund
Examenul CFA Level II este destul de dificil și vă cere să aplicați concepte mai degrabă decât să le înțelegeți. Deci, este esențial să vă petreceți timp pe practică și să faceți teste de probă, în timp ce revizuiți zonele în care sunteți slabi pe tot parcursul pregătirii. Cel mai bun noroc pe examen!