Inflația este definită ca o creștere susținută a nivelului general al prețurilor la bunuri și servicii. Se măsoară ca o creștere procentuală anuală raportată în Indicele prețurilor de consum (IPC), elaborat, în general, lunar de către Biroul de Statistică a Muncii din S.U.A. Pe măsură ce inflația crește, puterea de cumpărare scade, sunt afectate valorile activelor fixe, companiile își ajustează prețurile la bunuri și servicii, reacționează piețele financiare și are un impact asupra compoziției portofoliilor de investiții.

Tutorial: Totul despre Inflație

Inflația, la un nivel sau altul, este un fapt al vieții. Consumatorii, întreprinderile și investitorii sunt afectați de orice tendință ascendentă a prețurilor. În acest articol, vom analiza diferitele elemente ale procesului de investiție afectat de inflație și vă vom arăta ce trebuie să știți.
În perioada 1979-1986, Comitetul pentru Standarde de Contabilitate Financiară (FASB) a experimentat "contabilitatea inflației", care a cerut ca companiile să includă informații contabile contabile suplimentare și conturi curente (neauditate ) în rapoartele lor anuale. Orientările pentru această abordare au fost prezentate în Declarația de Standarde de Contabilitate Financiară nr. 33, care a susținut că "inflația determină situațiile financiare cu cost istoric pentru a arăta profituri iluzorii și a masca erodarea capitalului."
Cu puțină fanfară sau protest, SFAS nr. 33 a fost anulată liniștit în 1986. Cu toate acestea, investitorii serioși ar trebui să aibă o înțelegere rezonabilă a modului în care prețurile în schimbare pot afecta situațiile financiare, mediile de piață și rentabilitatea investițiilor.

Situații financiare corporative

Într-un bilanț, activele fixe - imobilizări corporale - sunt evaluate la prețurile lor de achiziție (cost istoric), care pot fi semnificativ subevaluate comparativ cu valorile actuale de piață ale activelor. Este dificil să se generalizeze, însă pentru unele firme această diferență de cost istoric / curent ar putea fi adăugată la activele unei companii, ceea ce ar spori poziția capitalului societății și ar îmbunătăți raportul datoriilor / capitalurilor proprii.

În ceea ce privește politicile contabile, firmele care utilizează evaluarea costului inventarului ultimul, primul (LIFO) corespund mai bine costurilor și prețurilor într-un mediu inflaționist. Fără a intra în toate complicațiile contabile, LIFO subestimă valoarea inventarului, supraetează costul vânzărilor și, prin urmare, reduce câștigurile raportate. Analiștii financiari tind să aprecieze impactul subevaluat sau conservator asupra poziției financiare a unei companii și asupra câștigurilor generate de aplicarea evaluărilor LIFO, spre deosebire de alte metode, cum ar fi FIFO (first-in, first-out) și costul mediu. (Pentru a afla mai multe, citiți

Evaluarea stocurilor pentru investitori: FIFO și LIFO

). Marcați și sentimentul

În fiecare lună,S. Departamentul de Comerț al Biroului de Statistică a Muncii raportează doi indicatori cheie ai inflației: indicele prețurilor de consum (IPC) și indicele prețurilor de producție (IPP). Acești indicatori sunt cele două cele mai importante măsurători ale inflației cu amănuntul și angro, respectiv. Ele sunt urmărite îndeaproape de analiștii financiari și primesc o atenție sporită mass-media. Declarațiile IPC și PPI pot muta piețele în ambele direcții. Investitorii nu par să deranjeze o mișcare ascendentă (inflația scăzută sau moderată a fost raportată), dar se îngrijorează foarte mult atunci când piața scade (inflația ridicată sau accelerată a inflației a fost raportată). Lucrul important pe care trebuie să-l amintim în legătură cu aceste date este că tendința ambilor indicatori pe o perioadă extinsă de timp este mai relevantă pentru investitori decât o singură dată. Investitorilor li se recomandă să digere lent aceste informații și să nu reacționeze prea mult la mișcările pieței. (Pentru a afla mai multe, citiți
Indicele prețurilor de consum: un prieten pentru investitori

.) Ratele dobânzilor Una dintre problemele cele mai raportate în presa financiară este ceea ce face Federal Reserve cu ratele dobânzilor . Întâlnirile periodice ale Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) reprezintă un eveniment major de știri în cadrul comunității de investiții. FOMC folosește rata țintă a fondurilor federale ca fiind unul dintre instrumentele principale pentru gestionarea inflației și ritmul creșterii economice. Dacă se intensifică presiunile inflaționiste și se accelerează creșterea economică, Fed va crește rata țintă a fondurilor de finanțare pentru a crește costul împrumuturilor și a încetini economia. Dacă se întâmplă contrariul, Fed va împinge rata țintă mai mică. (Pentru a afla mai multe, citiți

Rezervele Federale
.) Toate acestea au sens pentru economiști, dar piața bursieră este mult mai fericită, cu un mediu cu rată scăzută a dobânzii decât cu un nivel înalt, care se traduce într- perspective inflaționiste scăzute până la moderate. Așa-numitele "Goldilocks" - nu prea ridicate, nu prea scăzute - rata inflației oferă cele mai bune momente pentru investitorii de acțiuni. Puterea de cumpărare în viitor

Se presupune, în general, că stocurile, deoarece companiile își pot ridica prețurile pentru bunuri și servicii, reprezintă un risc mai bun împotriva inflației decât investițiile cu venit fix. Pentru investitorii de obligațiuni, inflația, indiferent de nivelul acesteia, mănâncă principalul lor și reduce puterea de cumpărare viitoare. Inflația a fost destul de îmbelșugată în istoria recentă; cu toate acestea, este îndoielnic faptul că investitorii pot lua această circumstanță drept o excepție. Ar fi prudent chiar și cei mai conservatori investitori să mențină un nivel rezonabil de acțiuni în portofoliile lor pentru a se proteja împotriva efectelor erozive ale inflației. (Pentru lecturi corelate, vezi

Reducerea efectelor inflației
.) Concluzie Inflația va fi întotdeauna cu noi; este un fapt economic al vieții. Nu este intrinsec bun sau rău, dar cu siguranță are un impact asupra mediului investițional. Investitorii trebuie să înțeleagă impactul inflației și să-și structureze portofoliile în consecință. Un lucru este clar: în funcție de circumstanțele personale, investitorii trebuie să mențină un amestec de investiții cu capital fix și cu venit fix, cu venituri reale adecvate pentru a aborda problemele inflaționiste.