Marea majoritate a consultanței de investiții este orientată spre cumpărare. Acest lucru nu ar trebui să fie o surpriză pentru investitori, deoarece este achiziția de valori mobiliare care începe întregul proces de investiții. De asemenea, achiziția generează comisioane și comisioane pentru brokeri. Desigur, ceea ce este cumpărat trebuie vândut, iar fiecare comerț exactează comisioane și comisioane. În acest articol, vom analiza arta vânzării unui stoc.

Importanța vânzării

Cumpărarea la prețul potrivit este vitală. Câștigul final va fi câștigat din orice investiție determinată mai întâi de prețul de cumpărare. Într-un fel, se poate argumenta că un profit sau o pierdere se face după cumpărare; doar nu știi până nu vinzi. În timp ce această teorie este adânc înrădăcinată în principiile fundamentale solide ale investiției, vânzarea este de asemenea o legătură vitală. Într-adevăr, în timp ce cumpărați la prețul potrivit poate determina în cele din urmă profitul obținut, vânzând la prețul corect garanții profitul real, dacă există. Dacă nu puteți vinde la momentul potrivit, beneficiile achiziționării corespunzătoare dispar. (Începând de la început? Consultați Tutorialul nostru privind bazele de stoc.)

->

Casino Trade: De ce vânzarea este atât de tare

Motivul pentru care mulți au dificultăți de vânzare este înrădăcinată într-o tendință umană înnăscută de a fi lacomă. De exemplu, un investitor achiziționează acțiuni din stoc la 25 USD pe acțiune și își spune că, dacă acțiunea atinge 30 de dolari, ea va vinde. Ce se întâmplă în continuare este prea obișnuit. Actiunea atinge 30 de dolari, iar investitorul decide sa reziste pentru cateva puncte. Desigur, stocul ajunge la 32 de dolari, iar lăcomia continuă să depășească raționalitatea. Ea susține mai multe. Dintr-o data, pretul actiunilor scade in jos si se intoarce la 29 de dolari. Investitorul își spune apoi că odată ce acțiunea va reveni cu 30 de dolari din nou, ea va vinde totul. Din păcate, acest lucru nu se întâmplă niciodată și prețul acțiunilor continuă să scadă. Succumbing la emoții și frustrări, investitorii vinde la 23 dolari, sub prețul inițial de cumpărare.

Deoarece lăcomia și emoția au depășit considerațiile raționale în acest scenariu, principiile de investiții sănătoase au fost înlocuite de tendințe asemănătoare cazinourilor. Rezultatul inițial a fost o pierdere. Si in timp ce pierderea de investitii a fost de 2 dolari pe actiune, pierderea adevarata a fost de 7 dolari, deoarece investitorul a avut ocazia sa vanda la 30 de dolari, dar a refuzat. Uneori, aceste tipuri de pierderi de hârtie sunt mai bine ignorate decât agonizate, dar totul se reduce la motivul pentru care investitorul alege sau nu să vândă. O decizie de vânzare solidă, care lasă un anumit profit pe masă, ar putea arăta exact ca o decizie de vânzare săracă, rămânând aceeași sumă, însă procesul prin care investitorul ajunge la decizie este esențial.

Deci știind când trebuie să vinzi este de o importanță capitală. Din exemplul de mai sus, vânzarea corectă reduce probabilitatea de a suferi două consecințe finale. În primul rând, vânzările corespunzătoare ajută la asigurarea conservării câștigurilor.În al doilea rând, vânzările corespunzătoare reduc probabilitatea de a suferi pierderi majore.

Nu încercați niciodată să tranzacționați pe timpuri

Înainte de a obține motive să vândă acțiuni, investitorii ar trebui să realizeze că vânzarea la timp nu necesită o precizare precisă a pieței. Foarte puțini, dacă există investitori, vor cumpăra vreodată la fundul absolut și vor vinde la vârful absolut. Luați în considerare o doză sănătoasă de noroc dacă se întâmplă să faceți ambele. Cei mai de succes investitori - Warren Buffett, Peter Lynch și alții - nu au reușit prin cumpărarea la prețuri exacte și vânzarea la vârfurile exacte. În schimb, aceștia s-au axat pe cumpărarea la un preț și vânzând la un preț mai mare de

. 3 motive bune de a vinde un stoc Dacă o parte din acțiuni este cumpărată la un preț rezonabil, există doar câteva motive să-l vândă.

1. A fost făcută o greșeală analitică

Dacă, la achiziționarea acțiunilor, ați concluzionat mai târziu că erorile au fost comise în analiză - erori care afectează fundamental afacerea ca o investiție adecvată - atunci ar trebui să vindeți chiar dacă înseamnă că o pierdere va fi suportată. Cheia investiției reușite este să se bazeze pe datele și analizele dvs. în loc de schimbările emoționale ale dispoziției domnului Market. Dacă această analiză a fost eronată dintr-un motiv sau altul, treceți mai departe. Sigur că prețul acțiunilor poate crește chiar și după ce vă vindeți, determinându-vă să vă ghiciți pe alții, dar cheia investiției reușite este de a învăța din greșeli. Toată lumea va face greșeli. Învățând de la o greșeală care vă costă o pierdere de 10% din investiția dvs., în cele din urmă ar putea fi una dintre cele mai bune investiții pe care le faceți - dacă învățați din ea și continuați să faceți mai multe opțiuni de investiții.

Desigur, nu toate greșelile analitice sunt egale. De exemplu, dacă o afacere nu reușește să respecte previziunile privind câștigurile pe termen scurt și prețul acțiunilor scade, acest lucru nu este neapărat un motiv pentru a vinde dacă bunăstarea afacerilor rămâne intactă. Pe de altă parte, dacă vedeți că societatea pierde cote de piață concurenților, aceasta ar putea fi un semn de slăbiciune pe termen lung și probabil un motiv pentru a vinde. (Aflați cum să transformați experiențele negative în cele pozitive în Strategia de realizare a pierderii de investiții

) 2. Apreciere rapidă a prețului Este foarte posibil ca, la cumpărarea acțiunilor, prețul acțiunilor să crească dramatic într-o perioadă scurtă de timp, pentru un motiv sau altul. Cei mai buni investitori sunt investitorii cei mai umili. Nu faceți o creștere atât de rapidă ca afirmare că sunteți mai deștept decât piața globală. Într-adevăr, șansele de a face bani pe piața bursieră pe termen lung crește semnificativ dacă cumpărați ieftin. Dar un stoc ieftin poate deveni un stoc scump într-o perioadă foarte scurtă de timp pentru o serie de motive, dintre care unele sunt probabil datorate speculațiilor altora. Luați câștigurile și continuați. Chiar mai bine, dacă acțiunile vor scădea mai târziu, vi se va oferi posibilitatea de a cumpăra din nou. În cazul în care acțiunile continuă să crească, luați-vă confortul în vechea zicală: "nimeni nu merge rupt rezervând un profit".

3. Evaluarea nu mai este justificată de prețul

Acesta este motivul cel mai dificil de a vinde deoarece evaluarea este o parte și o știință parțială.Valoarea oricărei părți a acțiunilor se bazează, în cele din urmă, pe valoarea curentă a viitoarelor fluxuri de numerar ale societății. Evaluarea va avea întotdeauna un anumit grad de imprecizie, deoarece orice în viitor nu este sigur. Prin urmare, acesta este motivul pentru care investitorii de valoare se bazează în mare măsură pe conceptul de marjă de concept de siguranță în investiții. (Aflați mai multe despre marja de siguranță în Riscul cu o marjă de siguranță.)

O regulă bună, deși nu este obligatorie, este de a lua în considerare vânzarea în cazul în care evaluarea companiei devine semnificativ mai mare decât colegii săi. Desigur, aceasta este o regulă cu multe excepții. De exemplu, doar pentru că firma Procter și Gamble tranzacționează pentru câștiguri de 15 ori, în timp ce Kimberly Clark tranzacționează 13 ani, nu există niciun motiv pentru a vinde PG, mai ales atunci când considerați dominația cu care comandă produsele PG.

Un alt instrument de vânzare mai rezonabil este de a vinde atunci când raportul P / E al unei companii depășește în mod semnificativ raportul său mediu P / E în ultimii cinci sau zece ani. De exemplu, la vârful exploziei de pe Internet, acțiunile Wal-Mart au avut un P / E de 60 de ori câștiguri. În ciuda calității Wal-Mart, orice proprietar de acțiuni ar fi trebuit să vândă, iar potențialii cumpărători ar fi trebuit să se uite în altă parte.

Un motiv lipsesc

Bineînțeles, analizăm această problemă prin obiectivul principiilor pieței și nu prin finanțarea personală. Stocurile sunt un bun, desigur, și există momente când oamenii trebuie să-și lichideze activele. Fie că este vorba de bani pentru o nouă afacere, de a plăti pentru colegiu sau altceva, aceste tipuri de decizii de vânzare depind de o situație financiară individuală, mai degrabă decât de stocul vândut sau de piața în sine.

Linia de fund

În rezumat, orice vânzare care are ca rezultat un câștig este o vânzare bună atunci când raționamentul din spatele ei este solid. Când o vânzare are ca rezultat o pierdere și este însoțită de o înțelegere a motivului pentru care a survenit pierderea, ea poate fi considerată o vânzare bună. Vânzarea este rea atunci când este dictată de emoție în loc de date și de analiză. Nu uitați să nu vă judecați vânzarea prin faptul că vă vindeți sau nu în partea de sus. În schimb, concentrați-vă pe vânzări din motive dictate de analiza rațională a evaluărilor și a prețului. (Pentru lecturi corelate, aruncă o privire la Master Trader Mindtraps.)