După ce a fost puternic lovit de declinul pieței imobiliare din SUA, care a început în 2007, companiile publice de construcții de locuințe își recâștigă lent strălucirea. Din 2012, pe măsură ce prețurile la domiciliu au început să crească, stocurile de constructori de case au crescut, pe măsură ce perspectivele industriei s-au îmbunătățit. Companiile publice de vârf din această nișă sunt pregătite să beneficieze în continuare de avantajele redresării.

Sectorul de construcții de locuințe

Aceasta este o industrie care este capital intensivă și oferă o margine jucătorilor mari care au acces la o finanțare avantajoasă și pot obține economii de scară ca urmare a operațiunilor lor mari. Este, de asemenea, o industrie ciclică în care ratele dobânzilor joacă un rol important. În privința companiilor de construcție, investitorii ar trebui să acorde atenție și nivelului de inventariere a terenurilor și locuințelor pentru a se asigura că nu sunt prea mari.

Cele mai mari 10 companii publice americane de construcții de locuințe au reprezentat aproximativ 26% din vânzările de familii noi în 2014, potrivit Asociației Naționale a Constructorilor de Locuințe. Cei cinci mari constructori de case, reprezentând aproximativ o cotă de piață de 20% între ei, sunt DR Horton, Inc. (DHI), Lennar Corp. (LEN), PulteGroup, Inc. (PHM), NVR, Inc. Ryland Group, Inc. (RYL). Există, de asemenea, un număr de jucători de nișă mai mici în industria de construcții de case care se concentrează pe anumite regiuni și se bucură de un avantaj față de constructorii mari atunci când vine vorba de construcția de case personalizate. Constructorii de locuințe mai mari tind să achiziționeze aceste firme mai mici în perioade economice bune, în încercarea de creștere economică.

D. R. Horton

Aceste mărci de companii din Texas includ Express Homes, D. R. Horton și Emerald Homes. Casele companiei au o gamă largă de prețuri și se adresează cumpărătorilor la diferite niveluri de venit. Compania oferă, de asemenea, finanțare ipotecară pentru cumpărători, pentru a facilita cumpărarea de case. Această companie națională, cu o cotă de piață de 6,5% în 2014, are o prezență în 27 de state. În aprilie 2015, firma a achiziționat Pacific Ridge Homes din Seattle.

Pentru al doilea trimestru al anului fiscal 2015, încheiat la 31 martie, D.R.Horton a raportat că venitul net a crescut cu 13% față de perioada comparabilă din 2014 la 0 $. 40 pe acțiune. Și vânzările sale au crescut cu 33% în această perioadă. Compania a văzut, de asemenea, că soldul comenzilor de vânzări a crescut cu 21%, pe măsură ce cererea pentru casele sale a crescut. Prețul ei de aproximativ 26 de dolari. 50 face ca raportul preț-câștig (P / E) să fie de aproximativ 17.

Lennar Corp.

Lennar, un alt constructor de case naționale, îngrijește o varietate de cumpărători, inclusiv proprietarii pentru prima dată, pensionari și piața de tranziție. De asemenea, oferă așa-numitele case "multigeneraționale" pentru familii extinse și dezvoltă, de asemenea, comunități multifamiliale.Și Lennar, a cărui cotă de piață în 2014 era de 4,8%, oferă și finanțare ipotecară pentru cumpărători.

Pentru primul său trimestru care se încheie în februarie 2015, compania din Florida a raportat câștiguri de 0 $. 50 pe acțiune, comparativ cu $ 0. 35 pe acțiune pentru primul trimestru al anului 2014. Comenzile noi au crescut cu 19%, iar întârzierea comenzilor a crescut de asemenea cu 20%. Pe baza prețului și câștigurilor sale de aproximativ 47 USD pentru anul fiscal 2014, raportul P / E al acestui stoc este de aproximativ 17.

PulteGroup

Bazat în Atlanta, PulteGroup are o prezență pe 50 de piețe. Marcile sale, cum ar fi Centex, Del Webb și DiVosta, răspund unor grupuri diferite, cum ar fi cumpărătorii de case pentru prima dată și persoanele în vârstă activă. Compania sa bucurat de o cotă de piață de aproape patru procente în 2014.

Venitul net al PulteGroup a scăzut la 0 USD. 15 pe acțiune pentru primul trimestru al anului 2015, încheiat la 31 martie, de la 0 $. 19 pe acțiune pentru primul trimestru al anului 2014. Compania atribuie scăderea cheltuielilor cu impozitul pe venit mai mare și întârzierile în construcții care au încetinit închiderile. Cu toate acestea, comenzile noi au crescut cu 6%, ajungând la 5, 139 de case, iar întârzierea comenzii a fost de asemenea susținută. Bazat pe câștigurile din 2014, prețul său de piață de aproximativ 19 dolari. 50 reprezintă un raport P / E mai mare de 15.

Perspectivele industriei

Industria de construcții de locuințe este una ciclică, iar constructorii de case sunt în prezent într-o poziție avantajoasă, pe măsură ce ciclul economic avansează. Un avantaj pentru industria de construcții de locuințe constă în faptul că ratele de dobândă care se ridică într-o economie îmbunătățită vor face ca casele lor să fie mai puțin accesibile pentru potențialii cumpărători. Cu toate acestea, o economie îmbunătățită înseamnă, de asemenea, o îmbunătățire a perspectivelor de ocupare a forței de muncă, care ar trebui să aducă mai mulți cumpărători.

Linia de fund

Cele mai importante companii publice din industria de construcții de locuințe au văzut perspectivele lor îmbunătățite pe măsură ce economia depășește impactul debilitant al scăderea pieței imobiliare. O îmbunătățire a pieței imobiliare și o creștere a cererii de pensii înseamnă că aceste companii sunt bine poziționate pentru a beneficia. Investitorii interesați de acest sector ar trebui, de asemenea, să investigheze fiecare companie pe baza propriilor merite.