a:

Contrapartea unui derivat este partea care se află pe cealaltă parte a comerțului. Orice comerț cu instrumente financiare derivate trebuie să aibă un partid care să ia partea opusă. De exemplu, un swap pe riscul de credit este un contract de derivat în cazul în care părțile schimbă expunerea față de produsele cu venit fix și este o asigurare împotriva neplății. Cumpărătorul unui swap pe riscul de credit transferă riscul de neplată pe o obligație cu venit fix. Vânzătorul swap-ului primește plăți pentru acest swap, cu excepția situației în care cealaltă parte nu este implicată, caz în care vânzătorul va trebui să plătească datoria terțului.

AD:

Swap-urile pe riscul de credit, precum și multe alte tipuri de swap-uri, au fost tranzacționate în mod istoric la bursă. Schimburile nu sunt adesea tranzacționate pe bursele centralizate, cum ar fi acțiunile și contractele futures. Mai degrabă, acestea sunt tranzacționate pe o piață descentralizată, fără o locație centrală. Multe tranzacții au loc direct între birourile de tranzacționare ale marilor instituții financiare, ceea ce face dificilă transparența acestei piețe masive. Acest lucru dă naștere riscului de contrapartidă. Acesta este riscul ca contrapartida swapului să nu îndeplinească obligațiile care îi revin în condițiile acordului. Derivatele tranzacționate la bursă nu au risc de contrapartidă, deoarece schimbul propriu-zis este contrapartida la contract. Schimbul servește apoi ca contrapartidă pentru o altă parte pentru partea cealaltă a comerțului. Acest lucru elimină riscul implicit.

Valorile implicite pentru acordurile swap au fost una dintre principalele cauze ale crizei financiare din 2008. Actul Dodd-Frank a adoptat reglementări pentru piața swap-urilor. Acesta a inclus prevederi privind publicarea informațiilor privind tranzacțiile swap, precum și autorizarea creării de facilități centralizate de executare a swap-urilor. Schimburile de tranzacționare pe bursele centralizate reduc riscul contrapartidei.