Împrumuturile pe bază de valori mobiliare (SBL) sau împrumuturile pe bază de valori mobiliare înseamnă, în esență, utilizarea investițiilor ca garanție pentru a obține un împrumut. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de "împrumuturi non-scop", probabil pentru că încasările din împrumut pot fi utilizate într-o varietate de scopuri, cu excepția cumpărării de valori mobiliare sau a plății unui împrumut în marjă. Împrumuturile pe bază de titluri de valoare nu ar trebui confundate cu "creditarea titlurilor de valoare", care se referă la valorile mobiliare împrumutate de către comercianți și investitori, în general în scopul expres al vânzării în lipsă.

SBL a devenit o afacere din ce în ce mai mare pentru brokerii și băncile din Statele Unite, în ultima fază a pieței de tauri care a început în 2009, deoarece prețurile acțiunilor au atins niveluri maxime și ratele dobânzilor deținute la minime de înregistrare pentru o perioadă mai lungă de timp. Deși creditarea pe bază de valori mobiliare are beneficii atât pentru împrumutat, cât și pentru creditor, riscurile sunt înclinate către împrumutat. Citiți mai departe pentru a înțelege de ce.

Beneficiile creditării pe bază de valori mobiliare

SBL oferă împrumutatului următoarele beneficii:

Nu este nevoie să vândă titluri de valoare

: Dacă aveți nevoie de o sumă semnificativă de fonduri și aveți o portofoliul de investiții substanțial, ați putea vinde întotdeauna titlurile de valoare deținute în portofoliu pentru a obține bani. Cu toate acestea, aceasta are două dezavantaje: (a) poate declanșa impozite pe valorile mobiliare pe care le-ați vândut și (b) lichidarea portofoliului dvs. va întrerupe strategia de investiții pe termen lung și poate avea un efect advers asupra sănătății financiare pe termen lung. Împrumuturile pe bază de valori mobiliare evită aceste dezavantaje, deoarece puteți obține fonduri fără a fi nevoie să vindeți portofoliul dvs. de portofoliu.

• Reduceri de dobândă și fără taxe de origine : SBL oferă rate ale dobânzii competitive care sunt în general bazate pe LIBOR, plus o rată care se bazează în mare parte pe ratingul de credit al debitorului și pe valoarea împrumutului. Chiar și așa, ratele SBL sunt adesea mai scăzute decât ratele dobânzilor pe o linie de credit ipotecar sau de origine (HELOC). SBL nu implică, de asemenea, taxe de origine sau setare care să adauge costul unui credit ipotecar.
• Flexibilitatea de rambursare : Spre deosebire de ipotecile și împrumuturile comerciale, SBL nu necesită plăți periodice obligatorii care constau în rambursări principale și dobânzi. Unii furnizori SBL prevăd plăți lunare de dobândă numai pentru sumele mai mari ale împrumuturilor, în timp ce împrumuturile mai mici nu necesită o plată minimă a dobânzii în fiecare lună.
• aprobări rapide : creditorii SBL pot aproba împrumuturile în termen de două zile, deoarece garanția împrumutatului este deținută de aceștia și astfel sub controlul lor. Valoarea acestor garanții poate fi determinată cu ușurință pe baza prețurilor actuale de pe piață. În schimb, valoarea bunurilor imobile nu este evidentă și necesită confirmarea de la un evaluator.
• Sume importante de bani pot fi majorate : împrumuturile SBL pot varia de la 50% la 95% din valoarea titlurilor gajate. Suma împrumutului ar fi la limita inferioară a intervalului în care valorile volatile, cum ar fi acțiunile, sunt utilizate ca garanții, în timp ce titlurile relativ stabile, precum Trezoreriile, ar putea beneficia de o sumă mai mare a împrumutului.
• Ce zici de beneficiile acordate creditorului? Acestea includ:

sursă suplimentară de venit și profit

: SBL oferă o modalitate excelentă pentru furnizorii de servicii financiare de a genera venituri și profituri incrementale din titlurile care se află latente în conturile clienților lor.

• Colateral lichid : Spre deosebire de proprietățile imobiliare și de automobile, valorile mobiliare sunt foarte lichide și pot fi vândute ușor, dacă este necesar.
• Păstrarea mai mare a clienților : Clienții au mai multe șanse să rămână la firma lor financiară existentă dacă au credite considerabile pe bază de valori mobiliare, deoarece trecerea la o nouă firmă ar presupune dezvoltarea unei relații de afaceri cu un nou consilier financiar și, probabil, obținerea unei rate a dobânzii SBL mai puțin favorabilă.
• Riscurile de creditare pe bază de valori mobiliare Pentru creditor, riscurile tipice asociate cu împrumuturile sunt reduse la minimum prin SBL. Cel mai mare risc este că valoarea garanției poate să scadă atât de repede în cursul unei corecții feroce a pieței - cum sa întâmplat în octombrie 2008 (a se vedea:

Căderea pieței în toamna anului 2008

) - să nu acopere suma creditului. Dar clienții care utilizează facilitatea SBL sunt de obicei persoane fizice cu valoare ridicată (HNW), astfel încât există o mare probabilitate ca aceștia să dețină alte active care pot fi vândute, iar veniturile utilizate pentru a spori cantitatea de garanții deținute de creditor. Este o poveste diferită pentru debitor, care trebuie să se confrunte cu următoarele riscuri: Lichidarea forțată dacă valoarea garanției scade

: Să presupunem că ați folosit un împrumut SBL pentru a finanța achiziția unei case de vacanță. Dacă o corecție severă a pieței scade semnificativ valoarea valorilor mobiliare utilizate ca garanție, instituția dvs. financiară vă va chema să aduceți soldul la nivelul cerut (similar cu un apel în marjă când marja dintr-un cont scade sub soldul minim necesar) . Dacă toate activele dvs. sunt legate, puteți decide să vindeți casa de vacanță, dar acest lucru poate dura luni, mai ales pe o piață deprimată. Prin urmare, instituția dvs. vă poate lichida portofoliul de valori mobiliare ca măsură de diminuare a riscului, ceea ce înseamnă că valorile mobiliare vor fi vândute în cel mai rău timp posibil, i. e. în timpul unei panici de piață.

• Double-whammy : Utilizarea activelor volatile, cum ar fi stocurile ca garanție, poate fi o strategie eficientă în timpul unui boom economic. Dar ar fi un scenariu diferit în timpul perioadelor de recesiune, când scăderea prețurilor activelor este largă, rezultând o dublă apariție cauzată de scăderea prețurilor activelor și de scăderea valorii garanției.
• Obținerea de credite : Un împrumut obținut prin garanții de valoare este încă un împrumut care trebuie rambursat la un moment dat.Utilizarea efectului de levier poate fi o problemă dacă împrumutul este utilizat pentru a achiziționa un bun neproductiv sau pentru a finanța un stil de viață, mai ales dacă împrumutatul are deja o sumă importantă de datorii. (
• Leverage: Ce este și cum funcționează .) Un exemplu de creditare pe bază de valori mobiliare Spuneți că sunteți un investitor cu un portofoliu de 1 milion de dolari care este alcătuită din 750.000 dolari SUA din Trezoreriile SUA și 250.000 de dolari în acțiuni albastre. De asemenea, dețineți o afacere de producție care are nevoie de 500 000 USD pentru o lună din cauza unei nepotriviri temporare a fluxurilor de trezorerie. În timp ce aveți acces la împrumuturi comerciale și linii de credit, decideți să încercați facilitatea SBL de la instituția dvs. financiară, deoarece puteți împrumuta fonduri la LIBOR (care este în prezent 0.50%) + 1. 50%, spre deosebire de Rata dobânzii de 3% de la linia de credit comercială.

Împrumutul-valoare acordat de către instituția dvs. financiară de către Trezorerie este de 80%, deci vă angajați ca un instrument de garanție pentru împrumutul de 500 000 de dolari, respectiv 625 000 dolari din aceste instrumente cu venit fix.

După o lună, afacerea dvs. nu mai are nevoie de numerar, astfel încât să rambursați împrumutul de 500 000 dolari, împreună cu dobândă la 2% pe an. Aceasta funcționează la 833 USD. 33 pentru o lună, deci suma totală a dvs. este de 500, 833. 33. La rambursarea împrumutului, trezoreriile sunt eliberate și vă reîntorc în portofoliul dvs.

Folosind facilitatea SBL la 2% mai degrabă decât un împrumut comercial la 3%, ați economisit 416 $. 67 în costurile cu dobânda, sau 5 000 de dolari pe o bază anuală.

Aplicarea împrumuturilor pe bază de valori mobiliare

Împrumuturile pe bază de valori mobiliare pot fi foarte eficiente în anumite situații:

Pentru situații de urgență

: SBL este util dacă aveți o situație bruscă care necesită foarte mult bani, cum ar fi o urgență medicală într-o țară străină sau o inundație în subsol. În timp ce o linie de credit ar putea servi și scopului, ratele dobânzilor pentru SBL sunt mai mici, după cum sa menționat anterior.

• Ca împrumuturi de punți : SBL este, de asemenea, extrem de eficient pentru finanțarea podurilor. De exemplu, afacerea dvs. poate necesita o infuzie de 50.000 $, deoarece plata de la unul dintre cei mai mari clienți a fost întârziată în mod neașteptat; SBL poate fi folosit pentru a face afaceri până la intrarea plății.
• Pentru a profita de o oportunitate : Amintiți-vă că SBL poate fi utilizat în majoritatea scopurilor, cu excepția cumpărării de valori mobiliare sau a plății unui împrumut în marjă. SBL poate fi de neprețuit pentru achiziționarea unui activ aflat în dificultate, care se îndreaptă spre centi pe dolar și unde vânzătorul are nevoie de bani gata.
• Linia de fund Unul dintre cei mai mari jucători din zona SBL îi îndeamnă pe clienți să "investească în visele tale". În timp ce SBL oferă un anumit număr de beneficii împrumutatului, acesta ar trebui să fie utilizat în mod judicios pentru a preveni posibilitatea de a coborî colateral și lichidarea forțată să îl transforme într-un coșmar.