Dacă ați vorbit cu majoritatea oamenilor de pe Wall Street săptămâna trecută, probabil că majoritatea ar fi spus că 2016 a fost un an de prudență și că investiția în capace mari de înaltă calitate care plătesc sigure și sănătoase dividendele reprezintă cel mai bun mod de acțiune în ceea ce privește capitalul. Dacă ați vorbit cu majoritatea oamenilor de pe Wall Street în această săptămână, majoritatea probabil ți-ar spune că norul întunecat ce plutește peste economie a dispărut și că totul este clar pentru un schimb de riscuri.

Aceasta este problema cu Wall Street. În loc să se uite la fapte, majoritatea oamenilor acorde atenție știrilor fierbinți ale zilei, considerând că această știre va fi conducătorul pieței pentru o perioadă îndelungată. În majoritatea ocaziilor, acele știri devin vechi până când ceasul ajunge la miezul nopții. Acest lucru face dificilă comerțul cu dificultăți. Se spune adesea că comercianții preferă volatilitatea, dar nu volatilitatea extremă pe care o trăim în prezent. Comercianții ar prefera mult o tendință care să dureze săptămâni, dacă nu luni sau ani. (Pentru mai multe detalii, vezi: Gloom and Doom for Global Markets in 2016? )

O modalitate de a aborda această situație este de a calcula costul mediu în dolari în nume reziliente. Dacă te gândești să investești în nume discreționare, poți fi în stare să te trezești nepoliticos. S-ar putea să arate bine astăzi, dar ați putea dori să luați în considerare performanța lor anuală înainte de a sări. Mai important, trebuie să înțelegeți de ce performanța a fost sub. Prin înțelegerea condițiilor care stau la baza, veți avea mult mai multă convingere în următoarea mișcare.

Condiții de bază

A fost foarte ușor să faci bani pe partea lungă din 2009-2014. În ciuda raliului de astăzi, această tendință sa inversat. Într-un fel, investitorii sunt prinși în capcana. Dacă vine veste proastă, atunci Rezerva Federală nu are prea mult loc. O rată redusă la zero este o posibilitate, dar acest lucru ar avea doar un impact minim. Ratele negative ale dobânzii reprezintă o posibilitate mai îndepărtată, însă nu pot fi excluse ca posibilitate. Problema aici este că ratele negative ale dobânzii nu funcționează în întreaga lume. (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Ratele negative ale dobânzilor: 4 consecințe neintenționate. )

Dacă apar vesti bune, atunci Federal Reserve va crește rata dobânzii. De fiecare dată când Rezerva Federală crește rata, ea acționează ca o pondere adăugată în acțiuni. Unele acțiuni ale companiei vor fi destul de puternice pentru a transporta acea greutate, dar altele nu vor. Pe măsură ce greutatea devine mai grea și mai grea, numai cele mai puternice companii vor fi capabile să facă față provocării.

În ceea ce privește condițiile economice globale, aveți inconvenientele evidente: China, căderi de mărfuri, eficacitatea băncii centrale (sau lipsa acesteia) și înregistrarea nivelurilor datoriei. Moody's a anunțat, de asemenea, că se așteaptă ca valorile implicite să scadă cu 30% la 2.1% în 2016. Citește prețurile scăzute ale mărfurilor, ciclul economic matur și aversiunea față de risc în calitate de catalizatori. Moody's a adaugat ca ratele de dobanda crescute vor exacerba situatia.

Punctul aici este acela că consumatorul de vârf se bazează cel puțin parțial pe veniturile din investiții. Performanța investițiilor în ultimul an a fost paragraful, ceea ce a dus la reducerea veniturilor discreționare și a cheltuielilor. Acest lucru, la rândul său, a afectat negativ brandurile de lux. Pe baza actualei bănci centrale și a situațiilor economice, această tendință este mult mai probabil să continue decât nu. Cel mai bun moment pentru a investi în branduri de lux vine dintr-o piață de urși. Nu e timpul acela. ( ) Dacă nu sunteți sigur (ă) dacă trebuie să fiți precauți, ați oferit mai jos o listă cu stocurile de lux. Cele mai multe dintre aceste companii sunt operațiuni de înaltă calitate - este doar faptul că investițiile acum ar putea prezenta riscuri semnificative.

Stocuri de lux

Mai jos veți găsi performanța stocului de un an, randamentul dividendelor și dobânda redusă. Primele două sunt auto-explicative. În ceea ce privește interesul scurt, numărul ridicat presupune adesea un risc mai mare.

Performanța stocului pe un an

Randamentul dividendului	Dobânda scurtă	BID
BIDSotheby's45. 50-7. 93% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -46. 46%	1. 76%	14. 27%	PVH
PVHPVH Corp127. 39 + 0. 40% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -25. 21%	0. 19%	1. 14%	ETH
ETHEthan Allen Interiors Inc28. 05-2. 60% Creat cu Highstock 4. 2. 6 6. 65%	1. 97%	21. 90%	LUX
-4. 96%	2. 78%	N / A	KORS
KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -17. 11%	N / A	6. 62%	TIF
TIFTiffany & Co92. 99 + 0. 47% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -26. 94%	2. 44%	8. 14%	VFC
VFCVF Corp69. 07-0. 58% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -15. 10%	2. 28%	1. 91%	JWN
JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -35. 83%	2. 82%	18. 32%	WSM
WSMWilliams-Sonoma Inc49. 93 + 0. 12% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -34. 94%	2. 55%	10. 55%	RL
RLRalph Lauren Corp88. 03-2. 91% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -33. 23%	2. 20%	10. 81%	COH
COHTapestry Inc39. 90-0. 94% Creat cu Highstock 4. 2. 6 -8. 70%	3. 50%	5. 96%	După cum puteți vedea, investiția în acest lot nu sa dovedit a fi reușită în ultimul an. Așteptarea unei recuperări în formă de "V" ar fi ambițioasă și asta o face ușor. Cea mai bună abordare ar putea fi adăugarea câtorva dintre ele în lista de vizionări pentru examinare ulterioară.

Linia de fund

Economia globală încetinește. Acest lucru este ilustrat de scăderea prețurilor materiilor prime, încetinirea creșterii în China și creșterea ratelor de neplată. În plus, Rezerva Federală are puțin loc pentru a se deplasa, iar ratele negative ale dobânzii s-ar putea dovedi a fi dezastruoase. În cazul în care Rezerva Federală crește ratele, acest lucru va crește costurile de împrumut și va exercita presiuni asupra multor corporații care se luptă deja.Acest lucru nu pare să fie tipul de mediu în care investitorii ar trebui să investească în branduri de lux. (Mai mult, vezi:

Cum economia chineză aflată în dificultate devine contagioasă .) Dezvăluirea: Dan Moskowitz nu are nicio poziție în vreuna dintre stocurile menționate mai sus.