Noua regulă fiduciară a Departamentului Muncii (DOL) are câțiva consilieri temându-se că cerințele sale vor îndepărta afacerea în rândul noilor investitori și Millennials. Norma va ridica în mod automat pe toți consilierii financiari care lucrează cu planuri de pensii sau conturi în orice calitate în favoarea statutului de fiduciar. Aceasta înseamnă că vor fi obligați să acționeze necondiționat în interesul clienților lor. Aceasta înseamnă, de asemenea, că consilierii trebuie să dezvăluie în mod clar compensațiilor și eventualele conflicte de interese clienților înainte ca tranzacțiile să aibă loc.

O consecință neintenționată

Un raport CoreData Research din noiembrie 2016 a realizat un studiu al consilierilor financiari și reacția lor la regula fiduciară. Aproximativ șapte din zece respondenți au spus că se vor îndepărta de pe piețele de tip "piețe de masă" atunci când regula DOL va intra în vigoare la 10 aprilie anul viitor. "În Regatul Unit, după introducerea unor reglementări similare, o anumită fracțiune a industriei a susținut că se va crea un decalaj de consiliere cu mulți investitori de pe piața masivă", a declarat Will Roberts, consultant senior la CoreData Research, pentru Financial Advisor IQ . (Pentru mai multe, consultați: Incertitudinea regulilor fiduciare: cum Adaptorii Adaptează .

Pentru cei mai mulți consilieri, consumatorii de pe piața masivă se află deja sub ecranul lor radar. Cu toate acestea, experții susțin că stabilirea relațiilor cu investitorii mai tineri, cum ar fi Millennials antreprenoriale, va fi esențială pentru stimularea creșterii afacerilor. Este ușor să înțelegeți de ce, atunci când considerați că o mare bogăție este pusă să schimbe mâinile de la generația Baby Boomer îmbătrânită la moștenitorii lor.

Oponenții regulii DOL susțin că creșterea costurilor de conformitate care va fi un rezultat direct al implementării regulii va bloca în mod eficient clienții cu mai puțin de 1 milion de dolari pentru a investi. Roberts a afirmat că studiul companiei sale sugerează că un număr mai mare de consilieri se vor detașa de piețele de masă și se vor concentra doar pe investitorii cu valoare netă. Criticii citează regula revizuirii distribuției cu amănuntul care a fost adoptată în 2013, în esență echivalentul în Marea Britanie a regulii DOL care începe să intre în vigoare. Consilierii financiari din Marea Britanie au fost îngrijorați de faptul că creșterea costurilor de conformare se va traduce în taxe mai mari pentru clienți.

Totuși, un studiu realizat de

Financial Times arată că taxele pentru clienți au scăzut efectiv cu 10% de la implementarea regulii. Deși această scădere este mult mai mică decât ceea ce au prezis avocații consumatorilor, ea oferă dovezi că implementarea regulii DOL nu poate conduce neapărat la costuri mai mari pentru clienți. Mulți consilieri nu sunt de acord. Dean Harman, consilier în Houston și membru al consiliului de administrație al Institutului de Servicii Financiare, a declarat pentru Financial Advisor IQ: "Deși structurile de piață sunt mult diferite în U.S., punerea în aplicare a regulii DOL aici va crește, de asemenea, costurile pentru brokeri-dealeri și consilieri. Să creadă că marjele de profit din această industrie nu vor fi supuse unei presiuni mai mari de reglementarea sporită a DOL este un fel de Pollyanna-ish în acest moment. "

Harman nu este de acord cu unele estimări care prevăd că regulile vor conduce la economii mari pentru investitori. Regulile Fiduciar ale DOL-ului necesită o abordare holistică. "Ei s-au uitat la factori foarte generali care au fost cei mai convenabili pentru a-și face cazul - nu au privit la toate variabilele pe care consilierii și brokerii-dealeri trebuie să le confrunte zilnic", a spus el. Mulți alții cred, de asemenea, că creșterea cantității de documente necesare și expunerea la răspundere față de clienți se va traduce cu siguranță în taxe mai mari. Alți consilieri care lucrează deja în cadrul modelului fiduciar nu consideră că noile reglementări au un impact substanțial asupra liniilor lor de bază. Mark Shepherd, de la Shepherd Financial Partners, spune că noua regulă nu va afecta deloc afacerea lui. El a declarat pentru Financial Advisor IQ că "după 28 de ani de funcționare ca fiduciari adevărați pentru oameni, nu vedem nimic în aceste noi reglementări care ne vor forța să declanșăm orice clienți sau să ne ridicăm comisioanele. De fapt, am funcționat în spiritul unor astfel de reglementări de când ne-am deschis. "

Linia de jos

Timpul va indica modul în care regula fiduciară DOL va avea impact asupra industriei financiare după implementarea sa inițială și există posibilitatea ca aceasta să nu supraviețuiască în forma sa actuală. Câțiva dintre consilierii lui Donald Trump au declarat că intenționează să anuleze regula într-un fel sau altul și au fost deja depuse mai multe procese împotriva sa. Indiferent dacă credeți că regula va provoca schimbări drastice în întreaga industrie sau nu, va fi un punct de discuție între consilieri atât timp cât rămâne pe masă. (Pentru lecturi corelate, consultați:

Trump Advisor promite abrogarea regulii fiduciare

și Can Trump reintroduce regula fiduciară? )