Boom-ul din uleiul american de șisturi a jucat un rol substanțial în redresarea economică a națiunii și în scăderea prețului petrolului la nivel global. Prin exploatarea tehnologiei de fracturare, companiile petroliere de șist au contribuit la creșterea dramatică a producției de petrol din S.U.A., care a crescut de la 5 milioane de barili pe zi în 2010 la peste 9 milioane de barili pe zi în prezent. Cu toate acestea, prețul petrolului brut a scăzut cu peste 50% în 2014, ceea ce ar putea fi un dezastru pentru multe companii petroliere din șisturi.

AD:

Deja patru companii petroliere de șisturi au declarat faliment: American Eagle Energy, Quicksilver Resources, Resurse BPZ și WBH Energy. Dacă prețurile scăzute ale petrolului persistă, investitorii se pot aștepta să vadă mai multe companii petroliere de șisturi care se vor bate?

Scăderea prețurilor petrolului

Scăderea prețurilor la petrol a fost cauzată de un număr de factori. Scăderea cererii globale de petrol a fost cauzată de diminuarea economiilor și de noi măsuri de eficiență. Decizia cheie a OPEC de a nu reduce producția de petrol a pus presiune în jos asupra prețului petrolului, iar mulți analiști au considerat-o ca o mișcare strategică de a afecta rentabilitatea companiilor americane de țiței de șist (deși Rusia ar putea fi și ea o țintă). În cele din urmă, creșterea în producția de țiței din S.U.A. a jucat un rol în scăderea prețurilor petrolului în 2014, prin creșterea ofertei globale. ( Vezi de asemenea Ce determină prețurile petrolului?)

Companiile de petrol din șisturi sunt deosebit de vulnerabile la prețurile scăzute ale petrolului, datorită naturii productivității lor în timp. Producția de țiței din șisturi este foarte diferită de puțurile convenționale de petrol din Orientul Mijlociu sau din Marea Nordului, care au o durată lungă de funcționare. Aceste puțuri văd de obicei că producția de țiței scade cu mai puțin de 5 procente pe an și poate furniza fiabil petrol de zeci de ani.

Uleiul de șist este în prezent mai scump pentru a produce

În contrast, puțurile de șisturi au o fereastră foarte scurtă de productivitate. În termen de doi ani, puțurile de șisturi vor pierde de obicei peste 70% din producția lor. Pentru a menține sau a crește producția, producătorii de ulei de șisturi trebuie să găsească și să găsească în mod continuu puțuri noi.

Fântâni convenționale de petrol cu ​​o durată lungă de viață vor menține pomparea petrolului chiar și după scăderea prețurilor, deoarece prețurile rar scad sub costurile pentru extragerea petrolului. Aceștia vor continua să producă petrol, atâta timp cât acoperă costurile de extracție. Deoarece fântânile durează mult mai mult, sunt mai susceptibile de a supraviețui volatilității prețurilor petrolului.

Cu toate acestea, prețurile petrolului foarte scăzute pot duce la neviabilitatea producției de țiței de șisturi. Un studiu realizat de Rystad Energy și Morgan Stanley Commodity Research estimează că costul mediu de rentabilitate pentru șisturile hidraulice din S.U.A. este de 65 USD pe baril. Prețurile petrolului brut au scăzut recent sub acest nivel, până la 42 de dolari pe baril în martie 2015. Acest lucru lăsă societățile petroliere de șisturi sub o presiune enormă.

Adăugarea la problemele lor este faptul că multe companii petroliere de șisturi sunt deja profund îndatorate din cauza necesității continue de a fora noi puțuri. Clima actuală a prețurilor scăzute ale petrolului îi îngreunează, de asemenea, să asigure finanțarea unor noi sonde.

Tehnologia Fracking va îmbunătăți

În pofida acestor provocări, companiile petroliere de șisturi au motive pentru optimism. Fracking, metoda prin care companiile de șisturi extrag petrol, este o tehnologie relativ recentă. Este probabil ca aceasta să devină mai eficientă și mai eficientă în timp. Acest lucru ar putea reduce costurile de extracție preț-pe-baril și ar permite producătorilor să fie profitabili în ciuda prețurilor scăzute ale petrolului. Un alt factor pozitiv pentru industrie este acela că există o cantitate amplă de țiței de exploatat, cu lansarea de foraj noi în Colorado, precum și de-a lungul graniței dintre Oklahoma și Kansas.

În timp ce companiile mai mici de țiței de șist pot să nu poată supraviețui prețurilor scăzute ale petrolului, companiile mai mari pot absorbi pierderile și pot aștepta volatilitatea. La momentul redactării, câteva dintre cele mai importante companii din industrie, cum ar fi Continental Resources (NYSE: CLR CLRContinental Resources Inc43, 94 + 3, 71% create cu Highstock 4. 2. 6 și Noble Energy, Inc. (NYSE: NBL NBLNoble Energy Inc., 29 + 00, 47% create cu Highstock 4. 2. 6 ) s-au redresat de la ultimele valori minime.

Linia de jos

Prețurile scăzute ale petrolului și povara datoriilor reprezintă o amenințare reală existențială la companiile petroliere de șist, după cum reiese din cele patru falimente până în prezent. Măsura în care prețurile petrolului brut recuperează în următorii ani ar putea determina soarta multor producători din industrie.