60-2 <65% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), caracterizând narațiunea ca o "luptă împotriva visului american. "Un număr tot mai mare de vânzători cu amănuntul se alătură acum managerului fondului de hedging, potrivit noilor date.

În 2011, William Ackman, fondatorul fondului de hedging activist Pershing Square Capital Management, a fost abordat de Christine Richard de la firma de cercetare de tip boutique Indago Group despre o oportunitate "scurtă" în Herbalife din Los Angeles. Piața Pershing a acționat de mult timp împotriva criticii fondurilor speculative care acționează ca luând măsuri cu viziune scurtă, cum ar fi reducerea locurilor de muncă și spinoffs, pentru a stimula numerele de fund și prețurile acțiunilor companiilor lor de portofoliu. "Acest lucru se va părea surprinzător", a declarat Ackman reporterului Times, "dar încercăm să facem lucruri pe care noi credem că sunt bune pentru America. "Managerul de fonduri a explicat că, în acest sens, firma lucrează în beneficiul Americii, dar și pentru un" motiv economic ", explicând:" Este mult mai ușor dacă sunteți activist, dacă sunteți pe partea dreaptă a lucruri. „

Piața Pershing este implicată în vânzarea în lipsă, pariind că prețul acțiunilor unei companii va scădea prin împrumutarea acțiunilor și vânzarea acestora pe piața deschisă, cu intenția de a returna acțiunile împrumutate în viitor când prețul acțiunilor scade. Sperând ca prețul acțiunilor unei firme să scadă, vânzătorii de pe piață sunt stimulați să expună probleme în companiile publice. Ackman explică modul în care Pershing Square consideră că vânzarea în lipsă este o "oportunitate rară de a profita", în timp ce "oferă și un serviciu public. "Plus," este mai interesant să lupți cu răul decât să joci cu certificatele de acțiuni. „

Pariuri împotriva Wall Street

Interesul lui Ackman în vânzarea în lipsă nu a început cu Piața Pershing. Administratorul fondului a făcut 1 miliard de dolari prin parierea împotriva MBIA Inc., sunând compania la datoria sa subprime-ipotecar cu risc ridicat, înainte ca acțiunile să se prăbușească de la 72 la 3 dolari în timpul crizei financiare din 2008.

În cadrul cruciadei sale multianuale împotriva Herbalife, Ackman a lucrat îndeaproape alături de același jurnalist Bloomberg, care la ajutat să-l expună pe MBIA: Christine Richard.

Atunci când Richard a început să investigheze compania de marketing pe mai multe niveluri în 2011, compania a raportat mai mult de 4 miliarde de dolari în vânzări generate de o rețea de vânzători individuali decât de vânzători cu amănuntul. Cercetătorul a identificat rapid ceea ce ea a văzut ca o schemă de exploatare piramidală, deoarece o frenezie a participanților a răspândit mărturii personale false și a obținut o majoritate de compensații prin recrutarea altor agenți de vânzări.Cu toate acestea, Richard se confruntă cu un zid, deoarece nici un statut specific nu exclude sistemele piramidale, iar companiile utilizează așezările anterioare ale Comisiei Federale de Comerț pentru a-și ajusta afacerile pentru a rămâne în "zona legală". "

" Distribuitorii au fost puse pe această banda de cumpărături pentru a avansa. A fost atât de manipulativ ", a declarat Richard, subliniind procentul ridicat de distribuitori provenind din grupuri de minorități cu venituri mici și fără studii universitare.

În timp ce Richard credea că Herbalife își vinde produsele, cum ar fi agitația nutritivă a Formula 1, la un preț umflat cu creanțe implauzibile, ea știa că societatea are nevoie de un catalizator pentru a se prăbuși, costumele sunt greu de crack.

Totuși, toate acestea s-au schimbat odată cu câștigurile obținute în primul trimestru al anului 2012 de Herbalife, când fondatorul și președintele fondului de hedge Greenlight Capital, David Einhorn, a solicitat președintelui Herbalife Des Walsh procentul de vânzări generate de compania în afara rețelei sale de distribuție. Când Walsh nu a reușit să dea un număr, "pentru că nu avem vizibilitate la acest nivel", stocul Herbalife a început să scadă. După cum Ackman a presupus că Einhorn ar fi în frunte, el a decis să acorde 10% din capitalul din Piața Pershing, sau aproximativ 1 miliard de dolari în acel moment, pentru a scurta acțiunile. Cu toate acestea, Ackman a reținut greșit planurile lui Einhorn de a "transporta steagul", deoarece președintele Greenlight a încheiat scurta operațiune, presupunând că prețul acțiunilor companiei Herbalife va crește din nou.

Herbalife și Trump

Kolhatkar din New Yorker (16 ianuarie 2017) trasează paralele între visul american promovat de Herbalife și rețeaua de distribuție sărăcită și disperată a lui Donald Trump Poporul american. "În ochii sceptici, oportunitatea de afaceri a Herbalife" a fost asemănătoare cu economia americană în ansamblu ", a scris Kolhatkar. Primii 1% dintre distribuitori primesc aproape 90% din recompense financiare, în timp ce cei din partea de jos, cu o rată a abandonului de 89% pe un an, se luptă să se îndrepte spre pantă alunecoasă. Trump, care a câștigat și favoarea multora dintre aceiași americani lipsiți de drepturi de autor, și-a anunțat propriul teren de marketing pe mai multe niveluri pentru rețeaua Trump de scurtă durată și ca purtător de cuvânt al rețelei ACN, care în cele din urmă sa confruntat cu acuzații de fraudă în cel puțin două state.

După aceea, Piața Pershing "a mers la război" cu Herbalife, prezentând pentru prima oară la sfârșitul anului 2012, la o conferință de la New York unde Ackman a promis să-și doneze profiturile personale de la scurt la caritate. În timp ce la început stocul Herbalife a scăzut de la 46 până la 26 dolari, exact în cazul în care Piața Pershing a scăzut, stocul a început să crească din nou. Renumitul investitor și aliatul Trump, Carl Icahn, au atacat public împotriva lui Ackman și a firmei sale "mai sfântă decât tu" Herbalife scurtă, ridicându-l pe Ackman ca pe un "critic". "Icahn a cumpărat apoi 13% din Herbalife, alăturat de un val de investitori. Narațiunea a devenit rapid o campanie a Herbalife și a echipei sale în creștere de lobby și consilieri împotriva lui Ackman personal.În timp ce Piața Pershing a trecut înainte de a cheltui sute de mii de senatori de lobby, de a se întâlni cu Comisia pentru valori mobiliare și de burse și de a lucra cu activiștii, eforturile nu au fost suficiente pentru a provoca acest catalizator necesar.

În ciuda unor acuzații, Herbalife rămâne pe plajă

După o perioadă de volatilitate de câteva ani, o anchetă FTC a constatat că Herbalife se face vinovat de "acte frauduloase și ilegale", a cerut companiei să se restructureze și să plătească o amendă de 200 de milioane de dolari. Cu toate acestea, mass-media a aruncat așezarea ca o lovitură pentru Ackman, deoarece stocul Herbalife rămâne puternic.

Includerea în tranzacția FTC a fost o chemare pentru ca Herbalife să își transforme foarte mult afacerea astfel încât să reducă manipularea sa sistematică și să "rebrand" distribuitorii săi ca clienți de retail (în schimbul unui cupon de produse de 25 USD). New York Times a indicat că întrebarea centrală pentru Ackman este dacă Herbalife va alege să se micsoreze în S.U.A. unde ordinele FTC nu se aplică neapărat, ci să decidă în schimb să-și construiască afacerea în străinătate pe piețe mari cum ar fi China.

Poate că conflictul lui Ackman în privința scăderii lui Herbalife reflectă, de asemenea, faptul că adversarii lui Trump îl împiedică să-l predea. După cum afirmă Kolhatkar, "pariul lui Ackman a fost că controlul rațional ar fi dominat de speranța extravagantă. "Ca și în cazul politicilor și afacerilor, care sunt acum mai complicate și interconectate ca niciodată, timpul va spune dacă liderii își vor menține poziția în lumina examinării în continuă creștere. (Vezi deasemenea:

Ackman menține un pariu scurt pe Herbalife

).

Shorts are Up Recent, s-au raportat că pozițiile scurte din Herbalife au crescut și stocul a scăzut până acum Iunie. Business Insider a raportat mai întâi datele care au fost compilate de S3 Partners, o firmă de analiză financiară. Actualul interes scurt este de 1 USD. 8 miliarde, o creștere de 55% față de anul trecut, sugerând că Ackman a devenit companie. Potrivit rapoartelor, pozițiile scurte au dat rezultate financiare de 106 milioane dolari în perioada 5-6 iunie, pe măsură ce stocul a scăzut cu 5,7%, iar două treimi din acestea aparține lui Ackman.