Când vine vorba de investiții, nu există lipsă de teorii cu privire la ceea ce face ca piețele să bifeze sau ce înseamnă o anumită mișcare de piață. Cele două mari facțiuni de pe Wall Street sunt împărțite de-a lungul liniilor teoretice în adepții unei teorii eficiente a pieței, iar cei care cred că piața poate fi bătută. Deși aceasta este o divizare fundamentală, multe alte teorii încearcă să explice și să influențeze piața - și acțiunile investitorilor pe piețe. În acest articol, vom analiza câteva teorii financiare comune (și mai puțin frecvente).

AD:

Ipoteza pieței eficiente
Foarte puțini oameni sunt neutri pe ipoteza pieței eficiente (EMH). Fie credeți în ea și aderați la strategii pasive, ample de investiții pe piață, fie că-l detestați și că vă concentrați pe selectarea stocurilor pe baza potențialului de creștere, a activelor subevaluate și așa mai departe. EMH afirmă că prețul de piață al acțiunilor include toate informațiile cunoscute despre acest stoc. Aceasta înseamnă că acțiunea este evaluată cu exactitate până când un eveniment viitor modifică această evaluare. Pentru că viitorul este incert, un aderent la EMH este cu mult mai bun decât să dețină o gamă largă de acțiuni și să profite de creșterea generală a pieței.

Oponenții EMH indică lui Warren Buffett și altor investitori care au bătut în mod constant piața prin găsirea de prețuri iraționale pe piața globală.

Principiul celor cincizeci de procente
Principiul de cincizeci la sută prevede că înainte de a continua, o tendință observată va fi supusă unei corecții de preț de la o jumătate la două treimi din variația prețului. Aceasta înseamnă că, dacă un stoc a înregistrat o creștere ascendentă și a câștigat 20%, acesta va scădea cu 10% înainte de a-și continua creșterea. Acesta este un exemplu extrem, deoarece de cele mai multe ori această regulă se aplică tendințelor pe termen scurt pe care analiștii și comercianții tehnici le cumpără și le vând.

Această corecție se consideră a fi o parte naturală a tendinței, deoarece este de obicei cauzată de faptul că investitorii îngrozitori au profitat din timp pentru a evita să fie prinși într-o adevărată inversare a tendinței mai târziu. Dacă corecția depășește 50% din variația prețului, este considerat un semn că tendința a eșuat și inversarea a apărut prematur.

Teoria mai mare a prostului

Teoria mai mare a prostului îți propune să profiți de investiții atâta timp cât există un nebun mai mare decât tine pentru a cumpăra investiția la un preț mai mare. Aceasta înseamnă că ați putea câștiga bani dintr-un stoc supradimensionat, atâta timp cât altcineva este dispus să plătească mai mult pentru a-l cumpăra de la dvs.
În cele din urmă, îți fugi de proști ca piața pentru orice investiție se supraîncălzește. Investiția conform teoriei mai mari înseamnă ignorarea evaluărilor, câștigarea rapoartelor și a tuturor celorlalte date. Ignorarea datelor este la fel de riscantă ca și aceea de a acorda prea multă atenție acesteia; astfel încât cei care se înscriu în teoria mai marelui nebun ar putea fi lăsați să țină capătul scurt al bățului după o corecție a pieței.

Teoria parțială a loturilor

Teoria lotului ciudat folosește vânzarea de loturi ciudate - blocuri mici de stocuri deținute de investitori individuali - ca indicator al momentului de a cumpăra un stoc. Investitorii care urmează teoria lotului ciudat cumpărau atunci când investitorii mici vinde. Principala ipoteză este că investitorii mici sunt de obicei greșiți.
Teoria lotului ciudat este o strategie contrariană bazată pe o formă foarte simplă de analiză tehnică - vânzări de loturi impare. Cât de succes este ca un investitor sau comerciant care urmează teoria să depindă foarte mult de faptul dacă verifică fundamentele companiilor pe care teoria o îndreaptă către sau pur și simplu cumpără orbește. Investitorii mici nu vor fi mereu în regulă sau în neregulă, deci este important să se facă distincția între vînzările ciudate care apar din cauza unei toleranțe scăzute față de vânzările de loturi ciudate care se datorează unor probleme mai mari. Investitorii individuali sunt mult mai mobili decât fondurile mari și pot reacționa mai repede la știrile severe, vânzările atât de ciudate pot fi, de fapt, un precursor al unei vânzări mai extinse într-un stoc faliment, în loc de doar o greșeală din partea investitorilor mici .

Teoria prospecțiunilor (teoria pierderii-aversiunii)

Teoria prospectivă afirmă că percepțiile oamenilor despre câștig și pierdere sunt înclinate. Adică oamenii se tem mai mult de o pierdere decât sunt încurajați de un câștig. Dacă oamenilor li se oferă posibilitatea de a alege între două perspective diferite, aceștia vor alege pe cel care crede că are mai puține șanse de a se pierde, decât pe cel care oferă cele mai multe câștiguri. De exemplu, dacă oferiți unei persoane două investiții, unul care a revenit cu 5% în fiecare an și unul care a revenit cu 12%, a pierdut 2,5% și a revenit cu 6% în acei ani, persoana va alege investiția de 5% pentru că pune o importanță irațională pe o pierdere unică, ignorând câștigurile care au o magnitudine mai mare. În exemplul de mai sus, ambele alternative produc randamentul total net după trei ani.
Teoria perspectivelor este importantă pentru profesioniștii financiari și investitorii. Deși compromisul de risc / recompensă oferă o imagine clară a valorii riscului pe care un investitor trebuie să o asume pentru a obține returnările dorite, teoria prospecțiunii ne spune că foarte puțini oameni înțeleg din punct de vedere emoțional ceea ce își dau seama intelectual. Pentru profesioniștii din domeniul financiar, provocarea constă în satisfacerea unui portofoliu pentru profilul de risc al clientului, mai degrabă decât la dorința de a recompensa. Pentru investitor, provocarea este de a depăși previziunile dezamăgitoare ale teoriei prospecțiunilor și de a deveni suficient de curajos pentru a obține randamentele pe care le doriți.

Teoria așteptărilor raționale

Teoria așteptărilor raționale afirmă că jucătorii dintr-o economie vor acționa într-un mod care să respecte ceea ce se poate aștepta în mod logic în viitor. Aceasta înseamnă că o persoană va investi, va cheltui, etc. în funcție de ceea ce crede rațional că se va întâmpla în viitor. Făcând acest lucru, acea persoană creează o profeție care se auto-împlinesc și care ajută la aducerea evenimentului viitor.
Deși această teorie a devenit destul de importantă pentru economie, utilitatea ei este îndoielnică. De exemplu, un investitor crede că un stoc va merge în sus, și prin cumpărarea acestuia, acest act de fapt provoacă stocul să crească.Aceeași tranzacție poate fi încadrată în afara teoriei așteptărilor raționale. Un investitor observă că un stoc este subevaluat, îl cumpără și privește, pe măsură ce alți investitori observă același lucru, împingând astfel prețul la valoarea sa de piață corespunzătoare. Acest lucru evidențiază principala problemă cu teoria așteptărilor raționale: poate fi schimbată pentru a explica totul, dar nu ne spune nimic.

Teoria interesului scurt

Teoria creditelor de scurtă durată arată că un interes ridicat ridicat este precursorul unei creșteri a prețului acțiunilor și, la prima vedere, pare a fi neîntemeiat. Bunul simț sugerează că un stoc cu un interes scăzut ridicat - adică un stoc pe care mulți investitori îl comercializează în lipsă - este datorat unei corecții. Motivul este că toți acei comercianți, mii de profesioniști și indivizi care examinează fiecare bucată de date de piață, cu siguranță nu pot fi în neregulă. Ele pot fi corecte într-o măsură, dar prețul acțiunilor poate crește, de fapt, în virtutea faptului că este foarte scurt. Vânzătorii scurți trebuie să-și acopere în cele din urmă pozițiile achiziționând stocul pe care l-au scurtat. În consecință, presiunea de cumpărare creată de vânzătorii scurți care acoperă pozițiile acestora va determina creșterea prețului acțiunilor.
Linia de fund

Am acoperit o gamă largă de teorii, de la teoriile de tranzacționare tehnice precum interesul scurt și teoria lotului ciudat la teoriile economice precum așteptările raționale și teoria prospectelor. Fiecare teorie este o încercare de a impune un anumit tip de coerență sau cadru pentru milioane de decizii de cumpărare și vânzare, care fac ca piața să se înrăutățească și să devină zilnic. Deși este util să cunoaștem aceste teorii, este de asemenea important să ne amintim că nici o teorie unificată nu poate explica lumea financiară. În anumite perioade de timp, o teorie pare să dețină o influență doar pentru a se răsturna în următoarea clipă. În lumea financiară, schimbarea este singura constantă adevărată.