Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) au fost în jur de la sfârșitul anilor 1980 și au câștigat rapid popularitatea, deoarece investitorii au început să caute alternative la fondurile mutuale. Investitorii, atât instituționali, cât și individuali, puteau vedea beneficiul deținerii unui anumit grup de acțiuni cu taxe reduse de gestionare și vizibilitate mai mare a prețurilor pe parcursul zilei. Pe de altă parte, cu gestionarea redusă a fondului, sarcina a fost pusă pe investitor pentru a selecta o investiție adecvată. Identificarea avantajelor și dezavantajelor ETF-urilor îi va ajuta pe noi și actualii deținători să navigheze cu riscuri și recompense.

Avantaje

Există numeroase avantaje ale fondurilor mutuale și ETF-urilor. Mai jos sunt câteva:

Diversificarea

Un ETF poate expune la un grup de acțiuni, segmente de piață sau stiluri. În comparație cu un stoc, ETF poate urmări o gamă mai largă de acțiuni sau poate încerca chiar să imite veniturile unei țări sau unui grup de țări. De exemplu, vă puteți concentra pe Brazilia, Rusia, India și China într-un ETF BRIC. Fondurile mutuale pot fi diversificate, dar ETF are taxe și tranzacții mai reduse, mai mult ca o investiție în capitaluri proprii.

Comisioane inferioare comparativ cu Fondurile gestionate

ETF-urile, care sunt gestionate pasiv, au rate de cheltuieli mult mai mici comparativ cu alte fonduri gestionate. Rata de cheltuieli a unui fond mutual este, de obicei, mai mare datorită costurilor cum ar fi: o taxă de administrare, cheltuielile contabile ale acționarilor la nivel de fond, taxe de serviciu cum ar fi marketingul, plata unui consiliu de administrație și taxele de încărcare pentru vânzare și distribuție.

Tratează ca un stoc

Deși ETF ar putea oferi titularului avantajele diversificării, acesta se mai tranzacționează ca un stoc.

• ETF-urile pot fi achiziționate pe margine și vândute pe termen scurt.
• Comercializează la un preț care este actualizat pe parcursul zilei. Un fond mutual deschis se plătește la sfârșitul zilei la valoarea activului net.
• ETF-urile vă permit, de asemenea, să gestionați riscul prin tranzacționarea contractelor futures și a opțiunii, la fel ca un stoc.
• Deoarece se tranzacționează ca un stoc, puteți căuta rapid schimbarea zilnică aproximativă a unui produs sau a unui sector cu simbolul de ticker al unui ETF de urmărire. Multe site-uri web de stocuri au, de asemenea, interfețe mai bune pentru a manipula diagramele decât site-urile de mărfuri și chiar a furniza aplicații pentru dispozitivele dvs. mobile.

Dividendele sunt reinvestite Imediat

Dividendele companiilor dintr-o ETF deschis sunt reinvestite imediat, dar calendarul poate varia pentru fondurile mutuale index. Trebuie remarcat faptul că dividendele din ETF-urile de investiții în unități de investiții nu sunt reinvestite automat, ceea ce creează o diminuare a dividendelor.

Expunerea la impozitul pe capital este limitată

ETF-urile pot fi mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale, deoarece cea mai mare parte a impozitului pe câștigurile de capital este plătită la vânzare și în întregime investitorului. Chiar dacă ETF vinde sau cumpără acțiuni în timp ce încearcă să imite coșul de acțiuni pe care îl urmărește.Acest lucru se datorează faptului că câștigurile de capital din transferurile în natură, observate în ETF-uri, nu duc la o taxă fiscală și, prin urmare, se poate aștepta să fie mai reduse în comparație cu fondurile mutuale.

Fondurile mutuale, pe de altă parte, sunt obligate să distribuie câștigurile de capital acționarilor dacă managerul vinde titluri de valoare pentru un profit. Această sumă de distribuție se face în funcție de proporția investiției deținătorilor și este impozabilă ca câștig de capital. În cazul în care alți titulari de fonduri mutuale vinde înainte de data înregistrării, ceilalți titulari împart câștigul de capital și, astfel, plătesc impozite, chiar dacă fondul a scăzut în general în valoare.

Reducere inferioară sau Premium în preț

Există o șansă mai mică de a avea prețuri ETF mai mari sau mai mici decât valoarea reală. ETF-urile tranzacționează pe tot parcursul zilei la un preț apropiat de prețul titlurilor subiacente, deci dacă prețul este semnificativ mai mare sau mai mic decât valoarea activului net, arbitrajul va aduce prețul înapoi. Acest lucru este diferit de fondurile indexului închis deoarece tranzacțiile ETF-urilor bazate pe cerere și ofertă și factorii de decizie de piață vor surprinde profiturile din diferențele de preț.

Dezavantaje

pot fi limitate la societăți mai mari
În unele țări, investitorii ar putea fi limitați la acțiuni cu capital mare din cauza unui număr restrâns de acțiuni pe indicele pieței. Numai includerea stocurilor mai mari va limita expunerea disponibilă la companiile cu capital mediu și mic. Acest lucru ar putea lăsa oportunitățile de creștere potențială la îndemâna investitorilor ETF.

Prețurile intraday pot fi depășite

Investitorii pe termen mai lung ar putea avea un orizont de timp de 10 până la 15 ani, astfel încât aceștia să nu beneficieze de modificările de preț intraday. Unii investitori pot tranzacționa mai mult datorită acestor leagane întârziate la prețul orar. Un leagăn de peste două ore ar putea provoca o tranzacție în care prețurile la sfârșitul zilei ar putea menține temerile iraționale de a distorsiona un obiectiv de investiții.

Spread Bid-Ask poate fi mare

Pe măsură ce sunt create mai multe ETF-uri de nișă, puteți găsi o investiție într-un indice de volum redus. Acest lucru ar putea duce la o rată mare de ofertă / cerere. S-ar putea să găsiți un preț mai bun care să investească în stocurile efective (de obicei investitori instituționali mari) sau poate chiar un fond gestionat.

Costurile ar putea fi mai mari

Majoritatea oamenilor pot compara ETF-urile tranzacționate cu alte burse de acțiuni, cum ar fi fondurile mutuale, dar dacă comparați ETF-urile cu investiții într-un anumit stoc, atunci costurile sunt mai mari. Comisionul real plătit brokerului ar putea fi același, dar nu există o taxă de administrare pentru un stoc.

Randamentele dividendelor

Există ETF-uri care plătesc dividende, dar randamentele nu pot fi la fel de ridicate ca și cele care dețin un stoc sau un grup de acțiuni cu randament ridicat. Riscurile asociate cu deținerea ETF-urilor sunt de obicei mai mici, dar dacă un investitor poate să-și asume riscul, atunci randamentul dividendelor poate fi mult mai mare. De exemplu, puteți alege stocul cu cel mai mare randament al dividendelor, însă ETF-urile urmăresc o piață mai largă, astfel încât randamentul global va fi în medie inferior.

Returnează ETF cu efect de levier

Anumite ETF-uri, care sunt duble sau triple, ar putea duce la pierderea mai mult de dublu sau triple a indicelui urmărit.Aceste tipuri de investiții speculative trebuie evaluate cu atenție. Dacă ETF este menținută mai mult de o zi, pierderea reală ar putea fi mai mult decât dublă sau triplă. De exemplu, dacă dețineți un fond de îndatorare dublă ETF pentru gaze naturale, o schimbare de 1% a prețului gazelor naturale ar trebui să ducă la o schimbare zilnică a nivelului de ETF de 2%.

Cu toate acestea, după cum se arată în exemplul de mai jos, dacă o ETF cu efect de levier este menținută mai mult de o zi, randamentul global de la ETF va varia semnificativ față de rentabilitatea globală a garanției subiacente. În exemplul respectiv, puteți vedea că întoarcerea ETF-ului urmărește corect de 2 ori revenirea gazelor naturale zilnic, dar rentabilitatea globală pe opt perioade nu (-2,3% față de 0%). Ușurința de a investi în ETF-uri cu efect de levier ar putea crește investițiile persoanelor fizice cu o mai mică înțelegere a subiectului. Acești investitori nu au încercat niciodată să dețină o investiție dublă sau triplă, însă ETF-urile o fac destul de ușor.

Retururi cu scadență dublă

Perioadă	ETF dublă cu efect de levier	ETF% Schimbare	Prețul gazului natural	Nat. Gaze% Schimbare
1	10 $. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
Total% Schimbare	-2. 28%	-	0. 00%

Un ETF cu dublă pondere nu înseamnă întotdeauna că veți vedea dublul randamentului indicelui. Tabelul de mai sus nu ia în considerare nicio taxă. ETF cu dublă pondere încetează să scadă cu 2,8%, când prețul gazelor naturale nu sa schimbat.

Linia de fund

ETF-urile sunt utilizate de o mare varietate de investitori pentru a construi un portofoliu sau pentru a câștiga expunerea la anumite sectoare. Există multe avantaje, în special față de alte fonduri gestionate, cum ar fi fondurile mutuale. Ele sunt ca stocurile în modul în care tranzacționează, dar pot fi, de asemenea, comparate cu investiții mai largi, chiar și indici întregi în mișcarea prețurilor. Există, de asemenea, dezavantaje la care să aveți grijă înainte de a plasa o comandă pentru achiziționarea acestor investiții uneori dificile. În plus, implicațiile fiscale asociate cu ETF-urile trebuie să fie luate în considerare atunci când decideți dacă ETF-urile sunt pentru dumneavoastră.