Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD GILDGilead Sciences Inc73, 46-0,47% . 1 miliard de acțiuni pe acțiuni în medie de 17 USD. 5 milioane în 2015, rezultând o rentabilitate a capitalurilor proprii (ROE) de 103,7%. Aceasta este cea mai mare ROE a companiei în ultimii ani, și este, de asemenea, superioară cu randamentele notate de către colegii din industrie cu o marjă semnificativă. Cu toate că toți factorii constituenți ai ROE au jucat un rol, marja de profit net mare este cel mai relevant motor al câștigurilor mari. Analistii prognozează o creștere modestă în următorii cinci ani, deci investitorii nu ar trebui să aștepte ROE să continue să se extindă în mod semnificativ. -> ->

Comparații istorice

Rentabilitatea Gilead 2015 ROE a fost cea mai mare din orice an întreg pentru ultimul deceniu, determinată de expansiunea rapidă a veniturilor nete. Vânzările produselor Sovaldi, Harvoni și antivirale au susținut o creștere a veniturilor totale de peste 30% pentru întregul an 2015, în timp ce marja brută a atins un nivel de 10 ani datorat mixului de venituri și ciclului de viață al produsului. Cu creșterea profitului brut, Gilead a beneficiat de pârghie de exploatare datorită componentelor fixe semnificative ale cheltuielilor de vânzare, cheltuielilor generale și administrative (SG & A) și cercetării și dezvoltării (R & D). Pentru a diseca ROE și pentru a înțelege factorii exacți catalizatori ai performanței sale, DuPont Analysis poate evalua profitabilitatea, cifra de afaceri a activelor și pârghia financiară individual.

Marja netă GAAP a Gilead a fost de 55,5% în 2015, cu 18 $. 1 miliard de venituri nete și 32 de dolari. 6 miliarde de venituri. Pe parcursul deceniului precedent, următoarea marjă netă cea mai mare obținută de companie a fost de 48,6% în 2015, în timp ce marja de profit a scăzut la 26,7% în perioada de 5 ani. Extinderea marjei nete a companiei a fost determinată de aceleași forțe care au crescut profiturile nete și ROE, și anume creșterea veniturilor, marja brută mai mare și ponderea operațională. Creșterea și scăderea marjei nete a avut un impact aparent asupra ROE-ului Gilead de-a lungul anilor, deși alți factori sunt necesari pentru a explica pe deplin amploarea schimbărilor în rentabilitate.

Rata cifrei de afaceri a Gilead a fost de 0,75 în 2015, cu un venit total de 32 de dolari. 6 miliarde și active medii de 43 USD. 3 miliarde de euro. Acest raport al cifrei de afaceri reprezintă o scădere ușoară față de 2014. Cifra de afaceri a activelor măsoară eficiența cu care o companie utilizează baza de active pentru a genera vânzări, valorile mai mari indicând în general o operațiune mai eficientă. Rata Gilead a atins un maxim de 10 ani în 2014 la 0,87, după ce a scăzut cu 0,50 în 2012. Întrucât veniturile companiilor de biotehnologie tind să afecteze volatilitatea, pe măsură ce produsele noi patentate ajung pe piață, se pot aștepta fluctuații mari în cifra de afaceri a activelor . Modificările semnificative ale nivelului activelor datorate fuziunilor și achizițiilor (M & A) pot exacerba această volatilitate, iar Gilead a fost achiziționată în ultimii ani.

Multiplicatorul de capitaluri proprii al Gilead a fost de 2.48 în 2015, cu active medii de 43 USD. 3 miliarde și capitalul mediu al acționarilor de 17 USD. 5 miliarde de euro. Fiind raportul dintre activele medii și capitalul mediu, multiplicatorul de capitaluri proprii este o măsură a efectului de levier financiar care tratează toate datoriile ca forme de finanțare fără capitaluri proprii. Cu cât multiplicatorul este mai mare, cu atât este utilizat mai mult pârghie financiară. Gilaad, multiplicatorul de capitaluri proprii în anul 2015, a fost cel mai înalt nivel din 2011, iar acest nivel este substanțial mai mare decât 1.98 2013, reprezentând scăderea de 5 ani. Un multiplicator major de capital contribuie la contribuția la o ROE mai mare, deoarece obținerea acelorași rezultate financiare, cu mai mult efect de pârghie, ar însemna că rentabilitatea finanțării prin acțiuni este mai mare.

Comparații de la egal la egal

Întoarcerile lui Gilead se compară favorabil cu ceilalți colegi de biotehnologie de vârf. ROE mediană a grupului a fost de 30,5% în 2015. Gilead a condus pachetul, urmat de Novo Nordisk A / S (NYSE: NVO

NVONovo Nordisk49, 94 + 0,60% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) la 81,7%. Acest lucru poate fi atribuit în mare parte marjei de profit net a Gilead de 55,5%, față de media grupului de vârstă de 23,8%. Gilead a deținut un avantaj de 23 de puncte procentual față de următorul său cel mai mare concurent. Rata cifrei de afaceri a companiei este puțin superioară celei a colegilor săi, care a fost în medie de 0,66 în 2015. Gilead se încadrează în limitele distribuției de grupuri de la egal la acest raport de eficiență. Multiplicatorul de capitaluri proprii al Gilead este similar în această privință, compania având o pârghie financiară puțin mai mare decât cea a concurentului său mediu, deși se încadrează în limitele valorilor de la egal la egal. Este clar că marja de profit net este cel mai important factor care susține revenirile Gilead față de colegii din industrie.