PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110, 22 + 0, 15% este creat cu Highstock 4. 2. 6 în Statele Unite și în multe alte țări, cu rentabilitate durabilă a capitalului. Cu toate că se confruntă cu vânturi cu băuturi carbogazoase în Statele Unite și multe alte țări dezvoltate, piețele emergente continuă să genereze o creștere sănătoasă pentru PepsiCo. Compania se bazează în primul rând pe o combinație de câștiguri restante și datorie pentru a-și conduce creșterea. Acest lucru necesită o analiză mai atentă a ratelor datoriilor PepsiCo, cum ar fi raportul datoriilor / capitalurilor proprii (D / E), rata de acoperire a dobânzii și rata fluxului de numerar / datorie.

Rata datoriei / capitalurilor proprii

Rata datoriei / capitalurilor proprii se calculează prin luarea datoriilor unei societăți și împărțirea acesteia la capitalul social total. Un raport D / E mai mare de 1 indică faptul că o societate utilizează o sumă mai mare a capitalului datoriei în comparație cu capitalul propriu pentru a-și finanța nevoile operaționale, investiționale și financiare. Păstrarea tuturor celorlalte lucruri egale, un raport D / E mai ridicat poate indica un risc relativ mai mare pentru o companie.

Raportul D / E al PepsiCo a fost relativ scăzut în ultimii 10 ani, dar a început să crească rapid până în 2015. În perioada 2005 - 2014, raportul D / E al companiei a variat între 0,16 în 2005 1. 37 în 2014. La 30 septembrie 2015, raportul D / E al PepsiCo sa situat la un nivel de 10 ani de 1. 96. Mai mulți factori au contribuit la această creștere. În primul rând, compania a încheiat un buyback de stoc în valoare de 18 USD. 7 miliarde de euro în perioada 2010-2014, și a cumpărat acțiuni suplimentare în valoare de 3 $. 2 miliarde pentru perioada de nouă luni care se încheie la 30 septembrie 2015. Aceste achiziții au contribuit în mare măsură la reducerea capitalurilor proprii ale societății PepsiCo. De asemenea, societatea plătește în mod constant dividende, ceea ce reduce în continuare valoarea contabilă a capitalurilor proprii. Deși nivelul datoriei a crescut cu aproximativ 25% între 2010 și 2015, reducerea capitalului a determinat creșterea ratei D / E. Având în vedere acest lucru, există probabil puțină preocupare pentru capacitatea PepsiCo de a-și satisface datoria înainte.

Raportul de acoperire a dobânzii este o altă măsură utilă care permite investitorilor să evalueze de câte ori profiturile companiei înainte de dobânzi și impozite pot să acopere cheltuielile cu dobânzile într-o anumită perioadă, de obicei un an. Cu cât proporția este mai mare, cu atât mai multă pernă pe care o companie trebuie să o plătească. Din 2008 până în 2014, raportul de acoperire a dobânzii al PepsiCo a fost de aproximativ 13,8 și sa deteriorat într-o oarecare măsură la 8,7% pentru perioada de sfârșit de 12 luni care se încheie la 30 septembrie 2015. În timp ce deteriorarea ar putea constitui o preocupare, PepsiCo se bucură încă de o siguranță sănătoasă marja înainte de declinul câștigurilor sale și pune în pericol capacitatea companiei de a-și plăti cheltuielile cu dobânzile.

Cea mai mare parte a scăderii recente a ratei de acoperire a dobânzilor a fost cauzată de fluctuațiile de schimb valutar și de scăderea veniturilor. Pe măsură ce dolarul american sa apreciat față de o gamă largă de valute străine, vânzările de peste hotare ale companiei PepsiCo au fost mai mici comparativ cu anii precedenți. În timp ce acest lucru ar putea fi un vânt temporar, scăderea veniturilor din băuturile carbogazoase din Statele Unite ar putea constitui un pericol mai serios pentru companie pe termen scurt.

Raportul fluxului de numerar

Rata fluxului de numerar-datorie se calculează prin luarea fluxului de numerar operațional al unei companii și împărțirea acesteia la datoria totală. Raportul indică capacitatea unei companii de a-și achita integral datoria prin utilizarea fluxurilor de trezorerie numai din operațiuni. Cu cât este mai mare această rată, cu atât mai multă siguranță pe care o companie o are în a-și duce datoria. Din 2010 până în 2014, PepsiCo a demonstrat un raport al fluxului de numerar către datorie care a fost în medie de 0,33 și a fost ușor deviat de această valoare. Pe baza fluxurilor de trezorerie operaționale pe 12 luni și datoriei restante la 30 septembrie 2015, PepsiCo a înregistrat un raport al fluxului de numerar-datorie de 0,33, care era în concordanță cu media pe cinci ani. Având în vedere că peste jumătate din obligațiile societății nu se maturizează până în 2020 și ulterior, PepsiCo nu suportă niciun risc de rambursare sau de refinanțare a datoriei în viitor.