Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0, 37% creat cu Highstock 4. 2. 6 Actiuni europene si subponderali in actiunile americane. El a menționat probabilitatea unei majorări a ratei și că acțiunile nu au performanțe bune pentru o perioadă de 12 luni în urma unei majorări inițiale a dobânzii. Un alt motiv pentru care Goldman este subponderat în acțiunile din S.U.A. este evaluările ridicate.

Care are grijă de partea de capital a ecuației din S.U.A., și se pare că este un apel bun. Excesul de greutate al acțiunilor europene, pe de altă parte, este puțin ambițios. Motivul principal al acestei solicitări este programul de relaxare cantitativă (QE) al Băncii Centrale Europene (BCE). Atunci când stimulul monetar este pus în joc, va slăbi de obicei moneda și va întări acțiunile. Acest lucru sa întâmplat în Statele Unite în 2009, creând una dintre cele mai mari runde de tauri din istorie. Acest lucru ar determina mulți investitori să creadă că același model se va repeta în Europa. Totuși, Europa nu poate reuși fără o creștere globală. Cele două mari economii din lume - Statele Unite și China - au în prezent un dezavantaj mult mai mare decât catalizatorii în creștere, ceea ce are totul legătură cu efectul de levier și lipsa de creștere (o combinație periculoasă). (Pentru mai multe, vezi: Eficiența cantitativă: funcționează? )

Sunt listate în continuare opt fonduri tranzacționate prin schimb valutar (ETF-uri). Fiecare piese de pe o piață internațională (sau piețe), în timp ce, de asemenea, hedging această monedă împotriva dolarului S.U.A. Deoarece piețele valutare sunt greu de timp și cele mai multe rate de cheltuieli sunt scăzute, acest lucru ar determina, de obicei, expunerea calitativă la acțiunile internaționale. Dar există ceva ce au în comun aceste opt ETF-uri cu acoperire monetară și este ceva care trimite un semnal despre statutul piețelor internaționale. Să vedem dacă o puteți prinde. (Este mult mai simplu decât crezi).

WisdomTree Europe Hedged Equity ETF

WisdomTree Europe Hedged Equity ETF (HEDJ HEDJWT Euro Hdg Eq66.61-0.8% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) urmărește performanța indexului Hedged Europe. (Pentru mai multe informații, consultați: Comerț Europa și un USD puternic cu acest ETF .)

Active nete: 21 USD. 81 miliarde (toate numerele sunt la 27 iulie 2015)

Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 3. 6 milioane

Randament: 2. 34%

Cheltuieli: : -3. 33%

Performanța pe un an: 15. 88%

WisdomTree Japonia Hedged Equity ETF

WisdomTree Japonia Hedged Equity ETF (DXJ

DXJWT Jpn Hdg Eq58. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) urmărește performanța Indicele de capital echitabil din Japonia. (Pentru mai multe informații, consultați: Cele mai bune ETF-uri pentru a tranzacționa Bursa din Tokyo ). Active nete: 17 USD. 98 miliarde Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 5.5 milioane

Randament: 1. 16%

Cheltuieli: 0. 48%

Performanță de 3 luni: -1. 65%

Performanță pe o perioadă de un an: 26. 22%

Valută iShares Monedă cu acoperire MSCI EAFE

Creat cu valută iShares MSCI EAFE (HEFA

HEFAiShs CurHd EAFE30. cu Highstock 4. 2. 6

) urmărește performanța aplicației iShares MSCI EAFE. Active nete: $ 2. 83 miliarde Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 1, 317, 120 Randament: 2. 86%

Cheltuieli: 0. 35%

Performanță 3 luni: -2. 96%

Performanță pe un an: 13. 14%

Deutsche X-trackers MSCI Europe Hedged Equity

Deutsche X-trackers MSCI Europa Hedged Equity (DBEU

DBEUXtr Eurp Hdg Eq29. . 03%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

) ETF urmărește performanța piețelor dezvoltate din Europa. (Pentru mai multe informații, consultați: Fundația ETF joacă rolul unui Greenback ) Active nete: $ 2. 8 miliarde Volumul mediu de tranzacționare zilnic: 790, 452 Randament: 7. 83%

Cheltuieli: 0. 45%

Performanță pe 3 luni: -3. 75%

Performanță pe un an: 9. 18%

iShares Currency Hedged MSCI Germania

Valoarea iShares Currency Hedged MSCI Germania (HEWG) ETF urmărește performanța MSCI Germania 100% Hedged to USD Index.

Active nete: $ 1. 96 miliarde

Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 763, 329

Randament: 1. 84%

Cheltuieli: 0. 53%

Performanță 3 luni: -4. 81%

Performanță pe un an: 13. 85%

Deutsche X-trackers MSCI Japan Hedged Equity

Deutsche X-trackers MSCI Japonia Hedged Equity (DBJP

DBJPXtr Jpn Hdg Eqt43. . 21%

creat cu Highstock 4. 2. 6

) urmărește performanța indexului MSCI Japan Dollar Hedged. (Pentru mai multe informații, consultați: Top ETF-uri din Japonia .) Active nete: $ 1. 36 miliarde Volumul mediu zilnic de tranzacționare: 245, 983 Randament: 11. 46%

Cheltuieli: 0. 45%

Performanță pe 3 luni: : 28. 17%

iShares Monedă Hedged MSCI Japonia

Valoarea iShares Currency Hedged MSCI Japonia (HEWJ

HEWJiShs Curr Hdg33 14-0 .30%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 >) monitorizează performanța indicatorului MSCI Japan 100 Hedged to USD.

Active nete: $ 837. 50 milioane

Volumul mediu de tranzacționare zilnic: 336, 923 Randament: 1. 02% Cheltuieli: 0. 48% Performanță 3 luni: 0. 19%

: 28. 93%

WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity ETF

WisdomTree Europe Hedged SmallCap Equity ETF (EUSC

EUSCWT Eur Hd SmCp31 37 + 0.06%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

) urmărește performanța Indicele de capital propriu WeddomTree Europe Hedged SmallCap. (Pentru mai multe informații, consultați:

5 ETF-uri unice pentru diversificarea portofoliului dvs.

). Active nete: 215 USD. 04 milioane Volumul mediu de tranzacționare zilnic: 173, 646 Randamentul dividendelor: N / A Raportul de cheltuieli: 0. 58% Performanța pe 3 luni: -0. 04%

Performanță pe un an: N / A

Ați observat că fiecare dintre ETF-urile enumerate mai sus sa depreciat în ultimele trei luni? Aceasta nu este o coincidență. Este încă un alt indicator al încetinirii globale.

Linia de fund

Nu doriți să fiți mai lungi în acțiuni în timpul unei contracții economice globale.Este posibil ca stocurile europene și japoneze să aprecieze o apreciere pe termen scurt datorită politicilor de stimulare monetară. Dar această apreciere nu este sustenabilă și va duce doar la supraevaluări. S-ar putea să evitați să luați în considerare ETF-urile acoperite cu valută în acest moment. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Cum funcționează ETF-urile cu acoperire în valută

)

Dan Moskowitz nu are nicio funcție în HEDJ, DXJ, HEFA, DBEU, HEWG, DBJP, HEWJ sau EUSC.