Procesul de a pune o analiză în scris poate fi esențial pentru a vă asigura că cât mai multe pietre posibil au fost transformate atunci când cercetați o companie. Familistul investitor Peter Lynch este creditat folosind fraza de mai sus și este citat spunând că "persoana care transformă cele mai multe pietre câștigă jocul. Și aceasta a fost întotdeauna filozofia mea. "Mai jos este o prezentare generală a secțiunilor majore care trebuie luate în considerare atunci când se scrie un raport de analiză financiară asupra unei companii.
Prezentarea companiei
Un raport ar trebui să înceapă cu o descriere a companiei pentru a ajuta investitorii să înțeleagă afacerea, industria, motivația și orice avantaj pe care ar putea-o avea față de concurenții săi. Acești factori se pot dovedi de neprețuit pentru a explica de ce o companie ar putea fi o investiție profitabilă sau nu. Raportul anual al unei firme, depunerea 10-K sau trimestrul 10-Q cu Comisia pentru valori mobiliare și burse oferă puncte de plecare ideale; este surprinzător cât de rar este pentru experții din industrie să se refere la documentele originale ale companiei pentru detalii importante. Mai multe detalii valoroase pot fi obținute din jurnalele de comerț din industrie, rapoarte din partea rivalilor cheie și alte rapoarte analist.
Pentru a capta, de asemenea, fundamentele cheie pentru a descrie o companie, uita-te la Michael Porter; Modelul Porters's Five Forces ajută la explicarea locului companiei în cadrul industriei sale. În mod specific, factorii includ amenințarea pentru intrarea pe piață a noilor intrați, amenințarea pentru produsele sau serviciile substitutive, măsura în care furnizorii pot influența compania și intensitatea rivalității între concurenții existenți.
Teza de investiții
În această secțiune este descoperită motivația pentru o poziție bullish sau bearish asupra unei companii. Poate să vină în partea de sus a unui raport și să includă o parte a unei prezentări generale a companiei, dar indiferent de poziția sa într-o analiză ar trebui să acopere principalele pozitive și negative ale investițiilor.
O analiză fundamentală, care poate fi și o secțiune proprie, poate fi inclusă aici și conține cercetări asupra situațiilor financiare ale firmei, cum ar fi tendințele de creștere a vânzărilor și a profitului, puterea de generare a fluxului de numerar, nivelurile datoriilor și lichiditatea generală. compară cu concurența. Niciun detaliu nu este prea mic în această secțiune; poate include și rapoarte de eficiență, cum ar fi componentele primare din ciclul de conversie a numerarului, cifrele de afaceri și o detaliere detaliată a rentabilității componentelor capitalului propriu, cum ar fi identitatea DuPont, care va rupe ROE în trei până la cinci valori diferite.
Cea mai importantă componentă a analizei tendințelor trecute este sintetizarea acesteia într-o prognoză a performanței companiei. Niciun analist nu are o minge de cristal, dar cei mai buni sunt capabili să extrapoleze cu exactitate tendințele trecute în viitor sau să decidă care factori sunt cei mai importanți în definirea succesului pentru o companie care înaintează.
Evaluarea
Cea mai importantă parte a oricărei analize financiare este să ajungă la o valoare independentă pentru stoc și să o comparăm cu prețul pieței. Există trei tehnici de evaluare primare: Prima tehnică fundamentală și cea mai fundamentală este estimarea fluxurilor viitoare de numerar ale unei companii și reducerea acestora în viitor, la o rată de actualizare estimată. Aceasta este în general menționată ca o analiză a fluxurilor de numerar actualizate. A doua se numește valoare relativă în care valorile fundamentale și rapoartele de evaluare (prețul la vânzări, prețul la câștiguri, P / E la creștere etc.) sunt comparate cu concurenții. O altă analiză de comparație este de a analiza ceea ce au fost cumpărate de alți rivali sau de prețul plătit pentru o achiziție. Cea de-a treia și ultima tehnică este de a analiza valoarea contabilă și de a încerca să estimeze ce ar merita o companie dacă s-ar rupe sau ar fi lichidat. O analiză a valorii contabile este, în special, vizibilă pentru stocurile financiare, de exemplu.
Riscurile cheie
Această secțiune poate fi o parte din povestea taurului / ursului în teza de investiții, dar este menită să detalieze factorii cheie care pot deraia fie o poziție ascendentă, fie una ascendentă. Pierderea protecției brevetului pentru un medicament blockbuster pentru o companie farmaceutică este un exemplu foarte bun al unui factor care poate cântări în mare măsură pe evaluarea stocului său de bază. Alte considerente includ industria în care operează firma. De exemplu, industria tehnologică este marcată de cicluri scurte de viață a produselor, ceea ce poate face dificilă o firmă să își păstreze marginea după o lansare de succes a produsului.
Alte considerente
Secțiunile de mai sus s-ar putea dovedi suficiente, însă, în funcție de pietrele descoperite în timpul unei analize financiare, ar putea fi justificate alte secțiuni noi. Secțiunile referitoare la guvernanța corporativă, mediul politic sau fluxul de știri mai apropiat ar putea fi demne de o analiză mai completă. Practic, orice element important care poate influența valoarea viitoare a unui stoc ar trebui să existe undeva în raport.
Linia de fund
Performanța societății care stă la baza este, cu siguranță, să conducă performanța stocului sau a obligațiunilor sale în viitor. Alte titluri derivate, cum ar fi contractele futures și opțiunile, depind, de asemenea, de o investiție subiacentă, fie că este vorba de o marfă sau de o companie. Identificarea factorilor cheie pentru performanța unui stoc și punerea acestuia în scris poate fi un efort inestimabil pentru orice investitor, indiferent dacă este necesar un raport formal de cercetare.

AD: