Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc .. 98 + 1. 33% care deține și operează o rețea mare de conducte și terminale. Din oferta publică inițială din 2011 (IPO) de la 30 dolari până în august 2016, KMI a avut un -29. 9% întoarcere. Indicele Standard & Poor's (S & P) 500 a crescut cu 66,4% în acest interval, în timp ce indicele S & P Energy Select Sector a scăzut cu 6%. Deși întregul sector energetic a avut performanțe slabe pe parcursul perioadei, reducerea drastică a dividendului Kinder Morgan în 2015 a fost deosebit de rău pentru stoc. Întreprinderile midstream sunt de obicei atractive ca producători de venituri din dividende într-un portofoliu, iar randamentul scăzut al KMI a trimis investitorii în altă parte.

Istoricul prețurilor

Actiunile Kinder Morgan au revenit din proprietatea de capital privat în februarie 2011 la 30 de dolari. Actiunile au scazut sub 24 USD pe baza unei ajustari a dividendelor inainte de inchiderea anului la circa 33 USD. Raliul de la sfârșitul anului a continuat în 2012, împingând KMI la 40 de dolari în aprilie. Actiunile au intors cateva din aceste castiguri, dar au reusit sa termine anul la 35 $. Kinder Morgan a prezentat o volatilitate limitată în 2013, când a crescut cu peste 40 de dolari la jumătatea anului, înainte de a scădea la 36 de dolari în decembrie.

KMI a expus forta in 2014. Actiunile au fost relativ plate la inceputul anului, dar o taxa ascendenta a inceput in mai, iar Kinder Morgan a incheiat anul cu aproape 19% la 42 de dolari. 80. Această forță sa extins în 2015, iar stocul a atins un maxim de 44 USD. 70 în aprilie. A urmat un declin rapid, acțiunile lovind 30 de dolari în octombrie și încheind anul sub 15 dolari, pentru o reducere cu 65% a prețului acțiunilor. KMI a fost în mare parte plat în 2016, după ce a revenit la 18 dolari. 50 la începutul anului.

Istoricul operațiunilor

Rezultatele financiare ale Kinder Morgan au înregistrat volatilitate începând cu 2011, însă au fost în general pozitive. Venitul a crescut cu 21% în 2012, 41% în 2013 și 15% în 2014, înainte de a scădea cu 11% în 2015. Rata medie de creștere pe cinci ani a fost de 12%. Vânzările au scăzut cu încă 9% până în prima jumătate a anului 2016. Kinder Morgan a fost profitabil în mod constant de la lansarea IPO-ului, iar veniturile din exploatare au arătat o relație strânsă cu linia de vârf. După ce a înregistrat o creștere rapidă a profitului operațional în 2012 și 2013, rata de creștere a încetinit în 2014 și a devenit negativă în 2015. Rata medie pe cinci ani a fost de 13,8%. Dividendele anuale au crescut de la 74 de cenți în 2011 la 1 dolar. 93 în 2015, însă o reducere bruscă a scăzut cu până la 52 de cenți plățile anuale, începând cu ianuarie 2016.

Companiile din Midstream sunt relativ izolate de fluctuațiile prețurilor la țiței și gaze naturale, comparativ cu companiile din alte părți ale lanțului de aprovizionare cu energie . KMI și alți operatori mari de conducte au înregistrat rezultate puternice și au continuat să aprecieze în 2014, în pofida unei scăderi abrupte a prețurilor petrolului la sfârșitul anului.Cu toate acestea, companiile din mediul amonte sunt expuse unor elemente fundamentale la nivel de sector, care se pot schimba dacă există o modificare susținută și drastică a prețurilor petrolului. Când prețurile la energie s-au diminuat, companiile de producție au răspuns în cele din urmă, luând platformele offline și reducând volumul. Termenii vechi ai mai multor contracte au devenit incontestabili cu noile economii ale sectorului, forțând companiile de producție să se sprijine pe omologii lor din mijloc. Acești factori au afectat negativ rangul, profiturile și dividendele lui Kinder Morgan. KIMN Morgan a fost implicat într-o fuziune remarcabilă în noiembrie 2014, când a fost combinată cu Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC și El Paso Pipeline Partners LP. Conducerea a stabilit că acele entități separate au făcut mai multe tranzacții cu sens ca o singură garanție. Acțiunile au apreciat în timp ce fuziunea a fost anunțată, chiar dacă termenii acordului au condus la o diluție puternică datorită numărului mai mare de acțiuni.

Corelații

Kinder Morgan a arătat o corelație foarte limitată cu indicii de referință și cu cei din industrie. Coeficientul său de corelație față de S & P 500 a fost de numai 0,455 de la IPO, iar coeficientul cu indicele SPDR S & P Energy Select Sector a fost de numai 0,399. Coeficienții au fost, de asemenea, sub 0,5 în comparație cu alte conducte mari operatori. Aceste valori sunt prea mici pentru a indica o relație statistică semnificativă între aceste prețuri de securitate, ceea ce sugerează că factorii specifici companiei sunt cei mai importanți factori care conduc acțiunile KMI.