Rezerva Federală este banca centrală a Statelor Unite și este, fără îndoială, cea mai influentă instituție economică din lume. Una dintre responsabilitățile principale stabilite în statutul Fed-ului este gestionarea ofertei totale remarcabile de dolari americani și de înlocuitori de dolari. Fed este responsabil pentru crearea sau distrugerea câtorva miliarde de dolari în fiecare zi.

În ciuda faptului că a fost încărcat în mod obișnuit cu rularea tiparului pentru factura de dolar, Rezerva Federală modernă nu mai execută pur și simplu facturi de hârtie noi de pe mașină. Unele imprimări în dolari reale au loc încă (cu ajutorul Departamentului Trezoreriei din S.U.A.), dar marea majoritate a ofertei monetare americane este debitată digital și creditată băncilor importante. Crearea de bani reali are loc după ce băncile au împrumutat aceste noi solduri economiei mai largi.

- Determinarea ofertei de bani

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) și consilierii economici asociați se întâlnesc în mod regulat pentru a evalua aprovizionarea monetară în S.U.A. și situația economică generală. Dacă se stabilește că trebuie creat noi bani, Fed vizează un anumit nivel de injecție de bani și instituie o politică corespunzătoare.

Este greu să urmăriți suma reală a banilor în economie, deoarece multe lucruri pot fi definite ca bani. În mod evident, facturile de hârtie și monedele metalice sunt bani, iar conturile de economii și conturile de verificare reprezintă soldurile banesti directe și lichide. Fondurile pieței monetare, notele pe termen scurt și alte rezerve sunt, de asemenea, adesea numărate. Cu toate acestea, Fed poate aproxima doar oferta de bani.

Fed ar putea iniția operațiuni de piață deschisă, unde cumpără și vinde Treasury pentru a injecta sau absorbi bani. Poate utiliza contracte de răscumpărare pentru extinderi temporare. Acesta poate utiliza fereastra de discount pentru creditele pe termen scurt acordate băncilor. De departe, cel mai frecvent rezultat este o creștere a rezervelor bancare.

Mecanismul de creare a banilor

În primele zile ale băncilor centrale, crearea de bani era o realitate fizică; noile note de hârtie și monedele metalice noi vor fi artizanale, imprimate cu dispozitive antifraudă și ulterior publicate (aproape întotdeauna prin intermediul unei anumite agenții guvernamentale sau afacerilor legate de politică).

Bancile centrale au devenit mult mai creative din punct de vedere tehnologic. Fed a dat seama că banii nu trebuie să fie prezenți fizic pentru a lucra într-un schimb. Întreprinderile și consumatorii ar putea utiliza cecuri, carduri de debit și de credit, transferuri de sold și tranzacții online. Crearea de bani nu trebuie să fie fizică; banca centrală își poate imagina pur și simplu noile solduri ale dolarului și le poate credita în alte conturi.

O rezervă federală modernă proiectează noi conturi ușor lichefiabile, cum ar fi U. S. Treasurys, și le adaugă la rezervele bancare existente. În mod normal, băncile vând alte active monetare și financiare pentru a primi aceste fonduri.

Acest lucru are aceleași efecte ca imprimarea de facturi noi și transportul acestora în seifurile băncii, numai că este mai ieftin. Este la fel de inflaționist, iar soldurile de bani recent creditate sunt la fel de mult ca și facturile fizice din economie.

Piața de credit

Să presupunem că Trezoreria Statelor Unite tipărește 10 miliarde de dolari în noi facturi, iar Federal Reserve creditează încă 90 de miliarde de dolari în conturi ușor lichefiabile. La început, ar putea părea că economia tocmai a primit un aflux monetar de 100 de miliarde de dolari, însă acesta este de fapt doar un procent foarte mic din crearea reală a banilor.

Acest lucru se datorează rolului băncilor și al altor instituții de creditare care primesc bani noi. Aproape toate cele 100 de miliarde de dolari suplimentare intră în rezervele bancare. Băncile nu stau pe banii ăștia, chiar dacă Fed le plătește acum 0,25% pentru a parca banii la Fed Bank. Cea mai mare parte este împrumutată către guverne, întreprinderi și persoane particulare.

Piețele de credit au devenit o piatră de distribuție a banilor. Cu toate acestea, într-un sistem bancar de rezervă fracționată, împrumuturile noi creează, de fapt, și mai mulți bani noi. Cu o rată a rezervelor obligatorii de 10%, noile rezerve bancare de 100 de miliarde de dolari ar putea avea ca rezultat o creștere nominală nominală de 1 trilion de dolari.