De la începutul anilor 1980, trendul pentru randamentele obligațiunilor Trezoreriei a scăzut constant. Nota de 10 ani a Trezoreriei a atins un nivel de aproape 16%, dar a scăzut de la 2% până în 2016. Randamentele obligațiunilor corporative au urmat o traiectorie similară, cu excepția unei crize financiare în perioada 2007-2008. Aceasta înseamnă o revenire solidă pentru multe produse cu venit fix. Fonduri care se concentrează pe piața mai largă a obligațiunilor, cum ar fi Piața de obligațiuni totale Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.80 + 0.05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 au atras valori semnificative de investiții pentru reputația lor ca un paradis sigur în perioadele de volatilitate și ca o exploatație de portofoliu de bază.

Piața totală a obligațiunilor Vanguard ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.84 + 0.05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 cel de-al doilea cel mai mare fond de tranzactionare (ETF) din acest spatiu, la 5 aprilie 2016, cu active de peste 29 miliarde dolari. Datorită combinării riscului de portofoliu sub media și a ratei de cheltuieli de tip rock-bottom, fondul a oferit acționarilor o rentabilitate solidă de peste nouă ani. Mai multe tendințe pot fi obținute din performanța fondului în ultimii cinci ani. În timp ce trecutul nu este un predictor al viitorului, acesta oferă câteva idei despre cum se comportă acest fond și obligațiunile în general.

Dividendele oferă cea mai mare parte a profiturilor

În ultimii cinci ani, acest fond a oferit o medie de 2,7% pe an doar din dividende. În aceeași perioadă de timp, rentabilitatea medie anuală a fondului a fost de 3,7%. Aceasta înseamnă că peste 70% din randamentul total al fondului a venit sub formă de dividende.

Acest lucru este relativ comun cu fondurile cu venit fix. Fondurile cu durată scurtă tind să obțină aproape toate randamentele obținute din dividende, în timp ce contrariul ar putea fi valabil și pentru fondurile de obligațiuni pe termen lung. Piața totală a obligațiunilor ETF a avut o durată de 5,6 ani, la 29 februarie 2016. Acest număr îl plasează în mod categoric în categoria fondului de obligațiuni pe termen mediu. Ar trebui să se aștepte ca veniturile din dividende impozabile să furnizeze majoritatea randamentului acestui fond.

Decembers au fost foarte slabi

Această tendință a fost adevărată, nu doar pentru ultimii cinci ani, ci și pentru un interval de timp mai lung decât acesta. În cursul lunii decembrie între 2011 și 2015, piața ETF a obligațiunilor totale a înregistrat o medie de -0. 7% randament lunar pe luna. Doar luna iunie a înregistrat o medie mai mare a revenirii lunare în același interval de timp.

Dacă lunile decembrie 2009 și 2010 se adaugă la randamentele lunare pentru 2011 până în 2015, atunci fondul a înregistrat o pierdere mai mare de 1% pe parcursul ultimului interval de timp de șapte ani. O posibilă explicație pentru această performanță ar putea fi poziționarea portofoliului la sfârșitul anului.Sezonul de cumpărături de multe ori vede investitorii retragând soldurile din conturile de obligațiuni și de pe piața monetară pentru a plăti facturile. Managerii mari de bani, cum ar fi fondurile mutuale și ETF-urile, tind să redevină portofolii pentru raportarea la sfârșitul anului, ceea ce poate duce la sume mari de bani care se deplasează în și din produse.

Ianuarie a dat randamente puternice

Pentru ca atat de slabit ca si decembrie a fost recent, ianuarie a fost luna cea mai buna performanta a fondului in ultimii cinci ani. Piața totală a obligațiunilor ETF a înregistrat o rentabilitate de 1% în ultimii cinci ani. De asemenea, fondul a livrat câștigurile din ianuarie în șapte din cei nouă ani de la fondarea fondului.

Vânzările puternice din ianuarie pot fi explicabile. Analiștii de piață se referă adesea la tendința piețelor de a se ridica în ianuarie ca Raliul Moș Crăciun sau Efectul din ianuarie. Teoria dominantă este că investitorii pun banii de la ratele de la sfârșitul anului, iar bonusurile se reîntorc la locul de muncă pe piață. Unii investitori care își pregătesc impozitele devreme fac contribuții individuale la contul de pensionare (IRA) și în acest moment al anului.

Vara vede câștiguri

În timp ce luna iunie a înregistrat o pierdere în fiecare din ultimii cinci ani, iulie, august și septembrie au fost toți câștigători. Toate aceste trei luni au înregistrat un câștig, în medie, când se uită la intervalul de timp 2011-2015. Iulie a înregistrat o medie de câștig de 6%, august a înregistrat o medie de 1%, iar în septembrie a revenit o medie de 0,2%.