Cuprins:
Marea majoritate a comercianților care efectuează swap pe rata dobânzii pe piața obligațiunilor tind să fie instituții financiare mari, nu persoane fizice. Acest lucru este, în general, valabil pentru piața generală a instrumentelor derivate cu dobândă; aproape 85% din tranzacțiile cu instrumente derivate provin de la mai puțin de 300 de instituții globale. Swap-urile sunt acorduri private, deci nu există un schimb organizat care să le menționeze pentru investitorii individuali. Acestea sunt, de asemenea, adaptate în mod specific celor două contrapartide implicate, ceea ce le face dificilă valorizarea și revânzarea.
Beneficiile swap-urilor sunt, de asemenea, adaptate față de emitenții de obligațiuni. Mecanica unui swap de dobândă standard de vanilie implică un emitent care își schimbă obligațiile de plată cu un alt flux de plăți. Swap-urile pot reduce riscul ratei dobânzii, costurile împrumuturilor, pot diversifica sursele de finanțare sau pot permite speculații cu privire la ratele viitoare.
Aceste swap-uri ar putea avea loc între investitorii individuali, dar costurile și beneficiile rar se aliniază într-un mod care face ca schimbul să merite. Uneori băncile înființează swap-uri pentru clienții lor, dar comerțul în sine este efectuat între două instituții.
Cum funcționează un swap pe rata dobânzii
Un swap este un instrument derivat decontată în numerar, în cazul în care două contrapărți fac schimb de două fluxuri de fluxuri de trezorerie. Aceste fluxuri de numerar provin de obicei din emisiuni de obligațiuni corporative. Cele mai populare swap-uri pe rata dobânzii sunt swap-urile pe rata dobânzii fixe-floating; un flux de numerar dintr-un împrumut cu rată fixă este schimbat pentru fluxul de numerar din împrumut cu rată variabilă, în mod normal fixat pentru LIBOR.
Instituții Vs. Investitorii individuali
În mod obișnuit, o companie cu un rating de rating de credit mai mare are o schimbare cu o companie cu un rating de credit mai mic. Ambele părți își acoperă riscul și pot obține câștiguri minime în baza punctului de bază al ratelor de împrumut. Acesta este motivul principal pentru care se fac schimburi între instituții și nu investitori individuali de obligațiuni; ratele dobânzilor la împrumuturi și volumul împrumuturilor sunt diferite pentru entitățile imense.
O diferență de două puncte pe baza unui împrumut de 10 000 de dolari pentru un împrumut individual nu ar fi suficient de semnificativă pentru a compensa costurile și dificultățile legate de coordonarea unei burse de schimb. Cu toate acestea, atunci când instituțiile sunt implicate în împrumuturi de sute de milioane de dolari, orice diferență în costurile îndatorării este semnificativă.
Dacă swap-urile pe rata dobânzii se bazează pe o perspectivă diferită asupra ratelor dobânzilor a două companii, pot fi reciproc avantajoase?
A se vedea cum două companii pot schimba plățile la rata dobânzii și pot beneficia reciproc. Vedeți cum aceste swap-uri arbitrează diferențele în ceea ce privește costurile de împrumut.
Investitorii individuali pot beneficia de swap-uri pe rata dobânzii?
Aflați cum investitorii individuali pot specula asupra mișcărilor ratei dobânzii prin swap-uri pe rata dobânzii prin tranzacționarea de investiții cu rată fixă și rată variabilă.
Cum se utilizează rata dobânzii fără risc pentru a calcula alte tipuri de rate ale dobânzii sau împrumuturi?
Aflați cum se folosește rata fără risc pentru a compara randamentele asupra obligațiunilor și înțelegeți modul în care se utilizează titlurile de trezorerie ca un proxy pentru rata fără risc.