a:

Generarea de venituri care depășesc pe cele oferite de piața mai largă este scopul aproape a fiecărui investitor. Cu toate acestea, metodele de creare a acestor randamente în exces sunt la fel de variate ca și investitorii înșiși. Fondurile de hedging sunt o structură unică a fondurilor de investiții care se adresează celor care caută astfel de venituri. Stilul lor de investiții neconstruit, folosirea efectului de levier și a capacității de a accesa activele investiționale netradiționale se combină pentru a oferi conducerii toate instrumentele necesare pentru a produce rezultate de bătăi de piață. Ca și în cazul oricărei investiții, această structură neconvențională oferă doar posibilitatea de a reveni în exces, nu o asigurare a acestora.

Una dintre cele mai comune strategii pe care fondurile speculative le utilizează pentru a spori randamentul este utilizarea opțiunilor. Aceste contracte derivate permit fondurilor să obțină acces la titluri cu o valoare relativ mică de capital.

Exemplu

De exemplu, presupuneți că un fond de hedging are 65.000 de dolari pentru a investi și conducerea decide că acțiunile Google sunt o investiție atractivă de 650 $, deoarece se așteaptă ca prețul să urce la 680 $ în următoarele 30 de zile. La prețul curent, fondul poate achiziționa 100 de acțiuni cu capital investit.

Alternativ, fondul poate achiziționa o opțiune de cumpărare pe acțiunile GOOGL care îi va oferi posibilitatea de a achiziționa aceste acțiuni la nivelul prețului de 650 USD după 30 de zile. Pentru această flexibilitate, fondul ar plăti o primă de opțiune de aproximativ 24 USD. 25 pe acțiune; există 100 de acțiuni într-un contract de opțiune de capital, astfel încât costul total ar fi 2, 425.

Dacă presupunem că perspectiva fondului asupra acțiunilor GOOGL a fost corectă, returnările pentru cumpărarea acțiunilor pariate față de strategia bazată pe opțiuni arată astfel:

Cumpărați Acțiuni GOOGL

Cost: 65 000 $ (100 acțiuni x 650 $ / acțiune)

Total Return: 3.000 $ (680 dolari - : 4. 61% ($ 3.000 / $ 65.000)

Cumpărați opțiunea de apel GOOGL

Cost: $ 2, 425 ($ 24. $ 680 - $ 650 x 100 acțiuni mai puțin $ 2, 425 prima de opțiune)

Rata de returnare: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

După cum arată acest exemplu, utilizarea opțiunilor este doar o modalitate în care o acoperire fondul poate genera profituri care depășesc pe cele ale pieței mai extinse. Aceste și multe alte strategii ajută managerii fondurilor de hedging să sporească rentabilitatea investitorilor. Cu toate acestea, având în vedere riscurile crescute asociate cu aceste tipuri de strategii, este esențial ca investitorii să înțeleagă riscurile pe care le administrează managerii fondului hedging înainte de a investi.