a:

Investitorii ar trebui să fie atenți atunci când compară randamentul curent cu o garanție a datoriei, cu creșterea unei garanții de capitaluri proprii. Randamentul este, în mod normal, tot ceea ce un deținător de obligațiuni primește în termeni de returnare. Acționarii își văd valorile stocului apreciind și primind dividende. Mai mult, randamentele mai ridicate ale obligațiunilor sunt întotdeauna o indicație a unei rentabilități mai mari, în timp ce randamentele mai mari ale dividendelor pot reprezenta un semn înșelător al problemei stocurilor.

Înțelegerea randamentului curent al obligațiunilor

Este important ca investitorii în obligațiuni să fie conștienți că există tipuri diferite de randamente ale obligațiunilor. Randamentul actual este doar o valoare adecvată pentru a fi examinată pentru intenții specifice. Investitorii trebuie să înțeleagă, de asemenea, riscurile diferite asociate fiecărui tip de investiție, nu doar rentabilitatea.

Randamentul nominal al obligațiunilor, denumit și cupon, reprezintă dobânda anuală bazată pe valoarea nominală a obligațiunii. Acest număr indică suma fixă ​​a plăților de venit pe care deținătorul de obligațiuni este îndreptățită să o primească. Cu toate acestea, cuponul nu trebuie confundat cu rata reală de rentabilitate. Acest lucru se datorează faptului că obligațiunile pot tranzacționa pe piața secundară la o primă sau la o reducere la valoarea nominală. Rata de rentabilitate a unei obligațiuni, randamentul actual, este egală cu plățile anuale ale cuponului împărțite la prețul curent al obligațiunii.

Investițiile cu obligațiuni au, de asemenea, date de scadență și caracteristici ale apelului care limitează durata de viață utilă a investiției la deținătorul de obligațiuni. Multe acțiuni nu au aceste caracteristici, deci are sens să comparăm randamentul curent cu randamentul acțiunilor pentru anumite obiective de investiții. În caz contrar, un deținător de obligațiuni ar putea fi mai bine să se uite la randament pentru a apela sau a randa până la scadență.

Evaluarea randamentelor pentru acțiuni

Stocurile reprezintă cea mai obișnuită garanție a capitalului propriu. Luați în considerare diferitele componente care afectează rentabilitatea acționarilor: prețul acțiunilor, dividendele și randamentul. Fiecare dintre acestea este variabilă și afectează modul în care celelalte două sunt interpretate. La suprafață, aceasta este similară interacțiunii dintre cuponul unei obligațiuni și prețul acesteia pe piața secundară.

Prețul acțiunilor și dividendul sunt adesea corelate invers, dar este posibil ca prețul, dividendul și randamentul unui stoc să crească într-o perioadă de timp; acest lucru nu este posibil cu o legătură. De exemplu, un stoc ar putea tranzacționa la 20 de dolari, avea dividende anuale de 1 dolar și un randament de 5% în prima perioadă; ar putea tranzacționa la 25 de dolari, au dividende anuale de 5 USD și un randament de 20% în perioada doi.

Investitorii pot, de asemenea, revizui randamentul câștigurilor sau randamentul fluxului de numerar gratuit pentru a măsura rentabilitatea unei titluri de participare. Nu există o măsură convenită universal pentru ca un investitor să facă chiar o comparație.

Comparând obligațiunile și acțiunile

Acestea fiind spuse, un investitor trebuie să compare în cele din urmă între cele două deoarece fiecare dolar de investiții poate merge doar spre o singură garanție; acesta este managementul de bază al portofoliului.Primul obiectiv ar trebui să fie acela de a stabili ce tip de măsurători ale randamentului este cel mai important pentru strategia individuală de investiții.

Al doilea obiectiv este de a compara randamentul cel mai adecvat al obligațiunilor cu cel mai adecvat randament al acțiunilor. Chiar și aici, investitorul ar trebui să ia în considerare cu atenție emitentul și riscurile inerente fiecărui tip de securitate.