Abilitatea unei companii de a genera în mod constant fluxuri de numerar pozitive din activitățile sale zilnice de afaceri este foarte apreciată de investitori. Fluxul de numerar operațional poate descoperi profitabilitatea reală a unei companii. Este una dintre cele mai pure măsuri ale surselor și utilizărilor de numerar și reprezintă poarta de acces între alte situații financiare raportate.

Declarația privind fluxul de numerar

Fluxul de numerar operațional (sau fluxul de numerar din operațiuni - CFO) poate fi găsit în situația fluxurilor de trezorerie, care raportează modificările în numerar față de contrapartidele sale statice: "declarația de capitaluri proprii. În mod specific, rapoartele privind situația fluxurilor de trezorerie raportează unde se utilizează și se generează numerar în anumite perioade de timp și leagă împreună declarațiile statice. Prin preluarea venitului net din contul de profit și pierdere și efectuarea de ajustări pentru reflectarea modificărilor în conturile de capital circulant din bilanț (creanțe, datorii, stocuri), secțiunea fluxurilor de numerar operaționale arată modul în care au fost generate numerarul în cursul perioadei. Este vorba despre acest proces de traducere de la contabilitatea de angajamente la contabilitatea de numerar care face ca situația fluxurilor de numerar să fie atât de importantă.

Sursele și utilizările numerarului sunt defalcate pe categorii de operațiuni, investiții, finanțare și, în unele cazuri, activități complementare.

1. Activități de exploatare : înregistrează mișcarea de numerar în exploatare a unei societăți, a cărei plasă este în cazul în care derivă fluxul de numerar operațional (OCF).

2. Activități de investiții: înregistrează modificări ale numerarului de la cumpărarea sau vânzarea de bunuri, instalații, echipamente sau investiții în general pe termen lung.

3. Activități de finanțare: raportează modificări ale nivelului de numerar de la cumpărarea de acțiuni proprii ale unei societăți sau de emisiune de obligațiuni, precum și plățile de dobânzi și dividende către acționari.

4. Informații suplimentare: în principiu tot ceea ce nu se referă la categoriile majore.

Activități operaționale

Activitățile operaționale sunt activități normale și de bază în cadrul unei afaceri care generează intrări și ieșiri de numerar. Acestea includ:

• vânzările totale de bunuri și servicii colectate într-o perioadă;
• plățile efectuate către furnizorii de bunuri și servicii utilizate în producție, stabilite în cursul unei perioade;
• plăți către angajați sau alte cheltuieli efectuate în cursul unei perioade.

Pentru a vedea importanța modificărilor fluxurilor de numerar de operare, este important să înțelegem modul în care se calculează fluxul de numerar. Pentru calculul fluxului de numerar din activitățile de exploatare se utilizează două metode: indirect și direct , care produc același rezultat.

• Metoda directă: Această metodă extrage date din contul de profit și pierdere utilizând încasări de numerar și plăți în numerar din activități de exploatare. Rețeaua celor două valori este OCF.
• Metoda indirectă: Această metodă începe cu venitul net și o transformă în OCF prin ajustarea pentru elementele care au fost utilizate pentru a calcula venitul net, dar nu a afectat numerarul.

Indiferent dacă utilizați metoda directă sau indirectă pentru calcularea numerarului din operațiuni, se va obține același rezultat.

Fluxuri de numerar operaționale

OCF este un instrument de măsurare prețios, deoarece îi ajută pe investitori să evalueze ce se întâmplă în spatele scenei. Pentru mulți investitori și analiști, OCF este considerată versiunea în numerar a venitului net, deoarece ea curăță contul de profit și pierdere al elementelor nete și al cheltuielilor fără numerar (depreciere, amortizare, capital de lucru fără numerar și modificări ale activelor și pasivelor curente) . OCF este un indicator mai important al profitabilității decât venitul net, deoarece există mai puține oportunități de a manipula OCF pentru a fi mai mult sau mai puțin profitabilă. Odată cu adoptarea unor reguli și regulamente stricte cu privire la modul în care o companie poate fi prea creativă cu practicile sale contabile, manipularea cîștigurilor cronice poate fi ușor observată, în special prin utilizarea OCF. Este de asemenea un bun proxy al venitului net al unei companii; de exemplu, un OCF raportat mai mare decât NI este considerat pozitiv, deoarece venitul este de fapt subevaluat datorită reducerii elementelor nemonetare.

Mai sus sunt activitățile fluxului de numerar raportate pentru AT & T (NYSE: T TAT & T Inc32, 86-1,32% create pentru Highstock 4. 2. 6 milioane). Folosind metoda indirectă, fiecare element nefinanciar este adăugat înapoi la venitul net pentru a produce numerar din operațiuni. În acest caz, numerarul din operațiuni este de peste cinci ori mai mare decât venitul net raportat, ceea ce îl face un instrument valoros pentru investitori în evaluarea puterii financiare a AT & T.

Linia de fund

Fluxul de numerar al operațiunilor este doar o componentă a istoriei fluxului de numerar al unei companii, dar este, de asemenea, una dintre cele mai valoroase măsuri de forță, profitabilitate și perspectivă viitoare pe termen lung. Este derivat fie direct, fie indirect, și măsoară fluxul de bani în și din cadrul unei companii în anumite perioade. Spre deosebire de venitul net, OCF exclude elemente nemonetare precum deprecierea și amortizarea, care pot reprezenta în mod greșit o poziție financiară reală a unei companii. Acesta este un semn bun atunci când o companie are fluxuri de numerar puternice de operare, cu mai mult venituri decât să plece. Companiile cu o creștere puternică în OCF au cel mai probabil venituri nete mai stabile, capacități mai bune de a plăti și mări dividende și mai multe oportunități de extindere și recesiuni meteorologice în economia generală sau în industria lor.

Dacă credeți că "Cash is King", fluxul de numerar puternic din operațiuni este ceea ce ar trebui să urmăriți atunci când analizați o companie.