Potrivit unui raport publicat de Banca Populară Chineză (PBOC) marți, creditele noi acordate de băncile chineze au atins cel mai înalt nivel lunar în ianuarie, în timp ce băncile au intensificat creditarea, iar companiile chineze au înlocuit datoria exprimată în străinătate cu datoria în moneda locală pe fondul slăbiciunii în yuan.

Noile împrumuturi acordate în luna ianuarie au fost de 2,5 miliarde de yuani (sau 385,5 miliarde dolari), comparativ cu 597. 8 miliarde de yuani acordate în decembrie. Au depășit estimările economiștilor de 9 trilioane de yuani.

Ma Xiaoping, economist la HSBC, a spus: "Ca și în anii precedenți, băncile sunt dispuse să intensifice creditarea la începutul anului după acordarea unei cote noi de credite. "Pe de altă parte, pe măsură ce yuanul slăbește mai departe, multe companii chineze s-au mutat pentru a-și ajusta structura datoriilor, plătindu-le în avans datoriile externe și luând mai multe împrumuturi de yuani acasă. "

Efectul de lichiditate va continua?

Nivelul record al creditelor bancare noi implică faptul că Banca Centrală și guvernul Chinei persistă cu o politică expansionistă pentru a contracara încetinirea economiei. Zhou Hao, economist la Commerzbank Asia, a declarat: "băncile chineze și-au extins agresiv bilanțul în prima lună a acestui an, ceea ce implică implicit sprijinul guvernului pentru a contracara încetinirea creșterii economice. "(Citește:

Rata ridicată a datoriilor și economiilor împiedică economia Chinei .)

Un alt factor care a contribuit la creșterea creditelor noi a fost injectarea unei lichidități suplimentare de 1. 53 de miliarde de yuani în sistemul bancar de către Banca Populară Chineză. Aceasta a fost sub forma facilităților permanente de creditare (SLF), a creditelor suplimentare acordate (PSL) și a facilităților de creditare pe termen mediu (MLF).

Unii economiști consideră că PBOC poate continua să injecteze numerar în sistemul bancar ca parte a instrumentului său de politică, în loc să scadă traseul politicii tradiționale de scădere a ratelor dobânzii și a ratei rezervelor minime obligatorii (RRR). Pentru a revigora economia, banca centrală și-a redus deja ratele dobânzilor de șase ori începând din noiembrie 2014 și a redus RRR. Cu toate acestea, atât ratele dobânzilor, cât și RRR rămân la niveluri ridicate, oferind băncii centrale mai mult spațiu pentru reduceri.

Economiștii de la ANZ au declarat într-o notă: "Odată cu ieșirea capitalului, noi credem că PBOC va trebui să reducă în continuare rata rezervelor minime obligatorii (RRR) pentru a injecta permanent lichiditatea în economie. "

Creșterea cererii de credite

Mulți economiști au atribuit noul record lunar creditelor unei creșteri a creditelor ipotecare, care a fost ajutată de creșterea prețurilor la proprietăți și de creșterea cheltuielilor pentru infrastructură. Conform datelor publicate recent, împrumuturile pe termen mediu și lung pentru gospodării și societăți au crescut semnificativ cu 45% și, respectiv, cu 73%.(

4 Provocări economice cu care se confruntă China în 2016 ). Linia de fund

Creșterea creditelor noi în ianuarie a fost determinată atât de injecțiile suplimentare de numerar ale băncii centrale, cât și de creșterea cererii pentru împrumuturile pe termen mediu și lung. Cu toate acestea, mulți economiști consideră că banca centrală trebuie să facă mai mult pentru a revigora economia.