Dacă sunteți un investitor orientat spre venit, probabil că dețineți deja un amestec diversificat de obligațiuni, acțiuni plătitoare de dividende și investiții alternative producătoare de venituri. În plus, este posibil să aveți niște bani pe margine care trebuie puse în slujba funcției de generare de dividende suplimentare sau de întărire a probabilităților pe care le-ați atins obiectivul dvs. total de returnare în acest an. (Pentru lecturi corelate, vezi: Importanța diversificării .)

În timp ce s-ar putea să fiți înclinați să vă alocați bani suplimentari pentru a lucra în unele din exploatațiile dvs. existente, ar fi mai potrivit să profitați de strategiile unice de randament ridicat folosind fonduri închise. Aceste instrumente flexibile vă permit să accesați portofolii de investiții inovatoare și active, care ar putea să nu fie disponibile într-un format tradițional de fonduri mutuale sau de fonduri mutuale. Adesea, ele folosesc levier, derivate și alte strategii sofisticate, alături de un portofoliu tradițional de acțiuni sau obligațiuni, pentru a spori randamentul, a reduce riscul sau a valorifica anumite teme. (Pentru lecturi corelate, vezi: 8 ETF-uri mari pentru venituri și diversificare .)

Beneficiile Fondului închis

Un fond închis beneficiază, de asemenea, de un număr fix de acțiuni și de faptul că nu trebuie să vândă exploatații aflate în dificultate în momente nefericite pentru a satisface răscumpărările investitorilor. Acest lucru permite o mai mare flexibilitate din partea echipei de administrare a fondurilor pentru a se concentra asupra cercetării, selecției securității și poziționării strategice pentru a obține rezultate reușite. Ca o consecință a acestei structuri, prețul acțiunilor la fondul închis poate fluctua separat de valoarea activului net (VAN) subiacent. Aceasta creează o oportunitate de arbitraj, care este o caracteristică importantă a oricărei cercetări fundamentale în arena fondurilor închise.

Solicitanții mai agresivi de venituri pot plasa până la 100% din portofoliul lor în fonduri închise, în funcție de toleranța lor la risc și de orizontul de timp. Pe de altă parte, o abordare mai conservatoare care completează exploatațiile tradiționale se va simți probabil confortabilă cu 10-25% din exploatațiile lor în acest domeniu. Momeala cu randamente mai mari poate fi o propunere de valoare atractivă pentru aceste vehicule; cu toate acestea, investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că utilizarea levierului și a valorii activelor nete cu plată pot conduce la o volatilitate mai mare a prețurilor în timpul perioadelor de piață stresante. (Pentru lecturi corelate, consultați:

Fondul potrivit pentru dvs.: Fonduri închise sau deschise .) Creșterea randamentului

Utilizarea deținerilor mai mici în fonduri închise ca mijloc de îmbunătățire a randamentului într-un portofoliu mult mai mare, poate compensa predispoziția investitorilor de retail care se vând în momente inoportune. Începeți prin efectuarea unei diligențe de bază pentru fiecare fond este importantă pentru a vă asigura că obiectivele globale ale strategiei și dinamica portofoliului se aliniază cu interesele pe termen lung.Domeniile cheie pentru cercetare includ câștigurile de portofoliu subiacente, politica de distribuție, rata de îndatorare, prima / discountul mediu, echipa de performanță și management. (Pentru citirea aferentă, a se vedea:

Utilizarea fondurilor închise pentru a vă construi baza la o reducere .) În firma noastră căutăm fonduri care au un istoric consistent de câștig sau de câștig randamentul de distribuție menționat. Astfel, știm că fondul nu este expus riscului de reducere a dividendului în viitorul intermediar. În plus, încercăm să căutăm echipe de management cu experiență care pun în aplicare sume responsabile de leverage și să folosim o multitudine de instrumente pentru controlul riscului. Acest lucru poate fi benefic în cazul în care volatilitatea crește în timp, deoarece NAV este probabil să rămână mai stabilă decât prețul pieței și, în continuare, va spori șansele de recuperare rapidă. (Pentru lecturi corelate, consultați:

Ghidul complet pentru fondurile închise și deschise .) Un exemplu excelent sub forma unui fond multi-sector cu venit fix este PIMCO Dynamic Credit Income Fondul (PCI

PCIPIMCO Dn Cr Mtg22, 77 + 0, 04% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). În prezent, fondul își câștigă politica de distribuție cu aproximativ 20% în ultima perioadă de raportare. Mai mult, echipa de management a fondului este condusă de Dan Ivascyn, care este, de asemenea, managerul premiat al Fondului de venituri PIMCO (PIMIX). O privire mai atentă la PCI

Portofoliul de bază al PCI este un mix de titluri de valoare garantate de agenții și de agenții ipotecare, credite senior, obligațiuni cu randament ridicat, obligațiuni pe piețele emergente și sume mai mici de alte titluri de credit de tip investițional. Cu toate acestea, probabil cea mai notabilă caracteristică a acestui fond este strategia derivată pe care Ivascyn o implementează prin intermediul swap-urilor de credit și de rată a dobânzii pentru a spori randamentul, dar și volatilitatea controlului.

PCI ar putea să se asocieze bine cu un portofoliu mult mai mare de fonduri cu venit fix, în principal de bază sau de investiții, datorită randamentului său extrem de atractiv, care este în prezent de 8,2%. În plus, prețul de piață se tranzacționează în prezent sub media lunară de șapte luni, de 7,1%.

Examinarea UTF

Examinarea oportunităților de capital, CEF pot acționa ca vehicule excelente pentru a vă expune portofoliul la surse alternative de venit prin împerecherea acestora cu fonduri tradiționale care plătesc dividende sau fonduri mutuale. Fondul Cohen și Steers Infrastructure (UTF

UTFCohenSteers Inf23. 19 + 0, 43% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un fond cu participații în principal în parteneriate comandante, utilități, telecomunicații și sectoarele de transport conexe. Fondul folosește o abordare fundamentală a selecției individuale a securității, prin care exploatațiile sunt evaluate pe baza atractivității relative și a puterii globale. UTF se tranzacționează în prezent cu o reducere de aproape 12%, ceea ce este în concordanță cu media ultimei doisprezece luni. Având în vedere rata de îndatorare de 26% și discountul mare, randamentul de distribuție rămâne atractiv la 6,2%. Echipa de management a UTF a adăugat, de asemenea, în mod consecvent alfa, efectuând performanțe la vârful grupului lor colegiu, în timp ce asumă un risc mai mic cu investiții mici în titluri de creanță și acțiuni preferențiale.UTF ar putea completa un portofoliu de venituri alcătuit din stocuri de dividende cu capital mare, prin utilizarea unor noi teme și diversificarea în sectoare noi.

A fost adăugată complexitate, dar recompense prea

Investiția în fonduri închise adaugă un nivel de complexitate pe care mulți solicitanți de venit conservatori îl pot găsi prea precar. Cu toate acestea, utilizarea acestora în dimensiuni relativ mici, luând în același timp timp pentru a efectua o due diligence adecvată, poate oferi venituri semnificative și aprecierea capitalului în comparație cu alte oportunități tradiționale de investiții.

Linia de fund

Începeți prin a pune o mână de fonduri pe o listă de ceasuri pentru a vă familiariza cu modelele generale de tranzacționare și driverele de performanță poate fi o modalitate excelentă de a căuta puncte de intrare bune. De fapt, multe CEF-uri se află în prezent la un nivel ridicat și prezintă prețuri relativ bune pentru investitori cu un orizont de timp intermediar. Țineți minte riscurile de pârghie și de dinamică a fondurilor individuale, astfel încât să nu sfârșești să mușcați mai mult decât să mestecați. Ca orice strategie, elaborarea unui plan și apoi punerea în aplicare a acestuia în mod decisiv va da întotdeauna cele mai bune rezultate.

Descărcați cel mai recent raport special al CEF:

Venitul pe termen scurt și strategia Alpha . Dezvăluire: La momentul publicării acestui articol, directorii și clienții FMD Capital Management dețin posturi în UTF, PCI și PIMIX.