a:

Indicele S & P 500 include dividende. Începând cu luna martie 2015, randamentul dividendului pentru S & P 500 a fost de 1,91%. Acesta este sub media istorică de 4,41% și aproape de scăderea totala de 1,11% în august 2000. Nivelul record al randamentelor dividendelor a fost în anul 1932 de 13,8%.

În prima jumătate a secolului XX, dividendele au avut tendința să crească la o rată similară cu cea a pieței bursiere. Această relație sa schimbat decisiv în anii 1960, deoarece câștigurile de pe piața de capital nu s-au transformat neapărat în dividende în creștere la aceeași rată. Pe piața taurului din anii 1980, această relație sa conturat în continuare atunci când randamentele dividendelor au scăzut dramatic, dividendele rămânând plate și piața mai largă a crescut mai mult.

O parte a motivului pentru această schimbare de atitudine față de dividende a fost reducerea presiunilor inflaționiste și reducerea ratelor dobânzilor, reducând presiunea asupra corporațiilor pentru a concura cu rata de rentabilitate fără risc.

Ratele scăzute ale dobânzilor chiar fac ca dividendele mici să fie atractive, iar ratele ridicate ale dobânzii pot face ca dividendele chiar mari să nu fie atractive. De exemplu, în 1982, rata dividendelor a fost de 6% pentru S & P 500, dar rata dobânzii la Trezoreria de 10 ani a fost mai mare de 15%. În schimb, începând din martie 2015, randamentul dividendului pentru S & P 500 a fost de 1,91%, în timp ce randamentul pe Trezoreria de 10 ani a fost de 1,95%.

Există o cerere mult mai mare de rezerve de dividende în acest tip de mediu. Unul dintre rezultatele politicii băncilor centrale în extinderea ofertei monetare prin rate scăzute ale dobânzii și relaxarea cantitativă face ca stocurile de dividende să devină mai atractive. Dividendele au scăzut în timp, deoarece multe companii aleg să restituie numerar acționarilor sub forma unor buyback-uri mai degrabă decât dividende; această tehnică primește un tratament fiscal mai favorabil.