Așezați-vă la computer cu un șervețel proaspăt de cocteil sau o notă lipicioasă, care are un singur buzunar scrise peste el - este un bilet pe care nu l-ați cercetat înainte, dar ceva (sau cineva) interesul tau. Acest articol va discuta despre 10 pași pe care ar trebui să le faceți la primul turneu printr-un nou stoc. Această verificare atentă vă permite să obțineți informații esențiale și să examinați o posibilă investiție nouă.

AD:

Pașii sunt organizați astfel încât fiecare nouă informație să se bazeze pe ceea ce a fost învățat anterior. În cele din urmă, urmând acești pași, veți obține o imagine echilibrată a avantajelor și dezavantajelor ideii dvs. de investiții și vă veți permite să luați o decizie logică rațională.

Pasul 1 - Capitalizarea societății

Îi ajută într-adevăr să formeze o imagine mentală sau o diagramă a unei companii nou-cercetate, iar primul pas este acela de a determina cât de mare este compania. Capitalizarea pe piață spune multe despre cât de volatilă ar putea fi stocul, cât de larg ar putea fi proprietatea și potențialul dimensiunii piețelor finale ale companiei. De exemplu, companiile mari și liderii mega cap tind să aibă fluxuri de venit mai stabile și o volatilitate mai mică. Între timp, companiile cu capacitate medie și cu capul mic pot servi numai pe anumite zone ale pieței și pot avea mai multe fluctuații ale prețului acțiunilor și ale câștigurilor. (Pentru a afla mai multe despre limita de piață, vedeți Capitalizarea pe piață definită și determinarea capacului de piață al stilului dvs. .)

Nu trebuie să se facă nici o hotărâre la acest pas; acumulăm doar informații care vor pune bazele pentru tot ce trebuie să vină. Când începeți să examinați cifrele referitoare la venituri și profit, plafonul de piață vă va oferi o anumită perspectivă.

De asemenea, trebuie să confirmați un alt aspect vital pe acest prim control: ce bursă de acțiuni comercializează? Se află în Statele Unite (cum ar fi New York Stock Exchange, Nasdaq sau peste contra)? Sau, sunt chitanțe de depozit americane (ADR) cu o altă cotare pe o valută străină? ADR-urile vor avea de obicei literele "ADR" scrise undeva în titlul raportat al listei de acțiuni. Aceste informații împreună cu limita de piață ar trebui să vă ajute să răspundeți la întrebările de bază cum ar fi dacă puteți deține acțiunile în conturile dvs. actuale de investiții.

Pasul 2 - Tendințe privind veniturile, profitul și marja

Când începeți să vă uitați la numere, ar fi mai bine să începeți cu tendințele privind veniturile, profitul și marja (RPM).

Căutați tendințele privind veniturile și veniturile nete din ultimii doi ani pe un site web de finanțe general, cum ar fi Yahoo! Finanțe sau Google Finance. Acestea ar trebui să conțină linkuri trimestriale (pentru ultimele 12 luni) și rapoarte anuale (ultimii trei ani). O verificare rapidă a calculatorului ar putea fi efectuată pentru a confirma raportul preț-vânzare (P / S) și raportul preț-câștig (P / E). Uită-te la tendințele recente în ambele seturi de cifre, menționând dacă creșterea este înrăutățită sau consecventă sau dacă există schimbări majore (cum ar fi mai mult de 50% într-un an) în ambele direcții.

Marjele ar trebui, de asemenea, revizuite pentru a vedea dacă acestea sunt, în general, în creștere, care se încadrează sau rămân aceleași. Aceste informații vor intra în joc mai mult în timpul următorului pas. (Pentru a afla mai multe vedeți Tutorial P / E Rațiu și Utilizați Rata de vânzare la Valori .)

Pasul 3 - Competitori și Industrii

aveți senzația pentru cât de mare este compania și cât de mulți bani câștigă, este timpul să mărim industria în care operează și cu cine concurează. Comparați marjele a doi sau trei concurenți. Fiecare companie este definită parțial de cine concurează cu ea. Privind concurenții majori în fiecare linie de afaceri (dacă există mai mult de unu) vă poate ajuta să coborâți cât de mari sunt piețele finale pentru produse.

Informațiile despre competitori pot fi găsite în profilurile companiilor pe cele mai importante site-uri de cercetare, de regulă împreună cu comparațiile lor bilete sau directe, care vă permit să revizuiți o listă cu anumite valori introduse atât pentru compania pe care o cercetați, cât și pentru concurenții săi. Dacă încă nu sunteți sigur de modul în care funcționează modelul de business al companiei, ar trebui să încercați să completați toate lacunele înainte de a vă deplasa mai departe. Uneori, doar citirea despre unii dintre concurenți vă poate ajuta să înțelegeți ce face compania dvs. țintă. (Pentru a afla mai multe despre acest pas important, vedeți Cunoașterea modelelor de afaceri .)

Pasul 4 - Multiplii de evaluare

Acum este momentul să ajungeți la pietrișul P / Es / câștigurile către creștere (PEG), și altele asemenea - atât pentru companie, cât și pentru concurenții săi. Observați orice discrepanțe mari între concurenți pentru o examinare ulterioară. Nu este neobișnuit să devii mai interesat de un concurent în timpul acestui pas, ceea ce este perfect, dar totuși trebuie să-i urmezi cu diligența inițială, observând în același timp cealaltă companie pentru o revizuire ulterioară pe drum.

Ratele P / E pot constitui baza inițială pentru analizarea evaluărilor. În timp ce câștigurile pot și vor avea o anumită volatilitate (chiar și la cele mai stabile companii), evaluările bazate pe câștigurile ulterioare sau pe estimările curente reprezintă un criteriu care permite compararea instantanee cu multiplii de piață sau concurenți direcți. De aici pot fi făcute diferențe de bază "creștere stoc" versus "valoare stoc", împreună cu un sentiment general de cât de mult așteptări sunt încorporate în companie. Este, în general, o idee bună să examinați cifrele câștigurilor nete în valoare de câțiva ani pentru a vă asigura că cifra câștigurilor cele mai recente (și cea utilizată pentru a calcula P / E) este normalizată și nu este aruncată de o ajustare unică sau taxa.

Pentru a nu fi folosit în mod izolat, P / E ar trebui să fie analizat împreună cu raportul preț-la-carte (P / B), întreprinderea multiplă și raportul preț-vânzare (sau venituri). Aceste multipli evidențiază evaluarea companiei în ceea ce privește datoria, veniturile anuale și bilanțul. Deoarece intervalele din aceste valori diferă de la industrie la industrie, revizuirea acelorași cifre pentru unii concurenți sau pentru colegi este un pas cheie. (Pentru a afla mai multe despre ratele P / E și alte rapoarte, consultați tutorialul nostru pe Raportul de evaluare al investiției și articolul, Deplasați peste P / E, faceți drumul pentru PEG .)

În cele din urmă, raportul PEG ia în considerare așteptările privind creșterea viitoare a câștigurilor salariale și modul în care acestea se compară cu câștigurile multiple actuale. Stocurile cu indicii PEG apropiate de 1 sunt considerate evaluate în mod normal în condiții normale de piață.

Pasul 5 - Administrarea și deținerea acțiunilor

Compania este încă condusă de fondatorii acesteia? Sau are managementul și consiliul de administrație amestecat în multe fețe noi? Vârsta companiei este un factor important aici, deoarece firmele mai tinere tind să aibă mai mulți membri fondatori încă în jur. Uită-te la bios consolidat de manageri de top pentru a vedea ce fel de experiențe ample au; aceste informații pot fi găsite pe site-ul companiei sau pe dosarele SEC.

De asemenea, uita-te pentru a vedea dacă fondatorii și managerii dețin o mare parte a acțiunilor, și ce cantitate de float este deținută de instituții. Valorile procentuale ale proprietății instituționale indică cât de mult acoperă analistul pe care compania îl primește, precum și factorii care influențează volumul tranzacțiilor. Gândiți-vă la proprietatea personală ridicată de către managerii de top ca un plus, iar proprietarul redus are un potențial steag roșu. Acționarii tind să fie cel mai bine deserviți atunci când oamenii care conduc compania au o participație la performanța acțiunilor. (Pentru a afla mai multe despre valoarea acestui interes vizibil, consultați Evaluarea managementului unei companii și Îmbunătățirea investițiilor insideriale .)

articolele ar putea fi ușor dedicate doar bilanțului, însă pentru scopurile noastre inițiale, trebuie să facem un examen sumar. Căutați un bilanț consolidat pentru a vedea nivelul general al activelor și pasivelor, acordând o atenție deosebită nivelului de numerar (capacitatea de a plăti pasivele pe termen scurt) și valoarea datoriei pe termen lung deținută de societate. O mulțime de datorii nu este neapărat un lucru rău și depinde mai mult de modelul de afaceri decât de orice altceva. Unele companii (și industriile în ansamblul lor) sunt foarte solicitate din punct de vedere al capitalului, în timp ce altele necesită puțin mai mult decât elementele de bază ale angajaților, echipamentelor și o idee nouă de a începe să funcționeze. Uită-te la raportul datorii-capitaluri proprii pentru a vedea cât de multă valoare pozitivă a companiei o dorește; puteți compara acest lucru cu concurenții pentru a pune metrica într-o perspectivă mai bună. (Pentru a afla mai multe despre bilanț, a se vedea

Citirea bilanțului și Reducerea bilanțului datoriile totale și capitalul acționarilor se modifică substanțial de la un an la altul, încercați să determinați de ce. Citirea notelor de subsol care însoțesc situațiile financiare și discuția conducerii în raportul trimestrial / anual pot pune în lumină situația. Compania s-ar putea pregăti pentru lansarea unui nou produs, acumularea câștigurilor reținute sau pur și simplu alunecând la resursele de capital prețioase. Ceea ce vedeți ar trebui să înceapă să aibă o perspectivă mai profundă după ce a analizat tendințele recente ale profitului. (Pentru mai multe detalii despre descifrarea imprimării fine, citiți Cum să citiți notele de subsol - Partea 1

și Note: începeți să citiți Fine Print .) Pasul 7 - Istoricul prețurilor de stoc În acest moment, veți dori să coborâți cât timp toate clasele de acțiuni au fost tranzacționate și atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Prețul acțiunilor a fost înrăutățit și volatil, sau neted și constant? Acest lucru evidențiază ce fel de experiență de profit a văzut proprietarul mediu al acțiunilor, care poate influența mișcarea viitoare a stocurilor. Stocurile care sunt volatile continuu tind să aibă acționari pe termen scurt, care pot adăuga anumiți investitori unor factori de risc suplimentari.

Pasul 8 - Opțiuni de stoc și posibilități de diluare

În continuare, investitorii vor trebui să se sapă în rapoartele 10-Q și 10-K. Plângerile SEC trimestriale sunt necesare pentru a arăta toate opțiunile de acțiuni restante, precum și așteptările de conversie oferite de o gamă de prețuri ale acțiunilor viitoare. Utilizați acest lucru pentru a vă ajuta să înțelegeți modul în care numărul de acțiuni se poate schimba în diferite scenarii de preț. În timp ce opțiunile de acțiuni ale angajaților sunt potențialul unui motivator puternic, aveți grijă de practicile umbrite cum ar fi re-emiterea opțiunilor "sub apă" sau orice investigații formale care au fost făcute în practici ilegale, cum ar fi opțiunile de backdating. (Mai mult, citiți

Cartografierea opțiunilor de stoc peisajului

și Costul "adevărat" al opțiunilor de stoc . Pasul 9 - Așteptările "captura toate", și necesită unele sapaturi în plus. Investitorii ar trebui să afle care sunt estimările privind veniturile și profitul consens pentru următorii doi-trei ani, tendințele pe termen lung care afectează industria și detalii specifice societății despre parteneriate, asociații în participațiune, proprietate intelectuală și produse / servicii noi. Știrile despre un produs sau un serviciu la orizont ar putea fi ceea ce v-ați transformat inițial în stoc și acum este timpul să îl examinați mai complet cu ajutorul a tot ceea ce ați acumulat până acum.

Pasul 10 - Riscuri

Stabilind această piesă vitală pentru final, ne asigurăm că întotdeauna subliniem riscurile inerente investiției. Asigurați-vă că înțelegeți atât riscurile la nivelul întregii industrii, cât și cele specifice unei companii. Există chestiuni juridice sau de reglementare restante, sau doar o istorie neclară cu managementul? Este compania ecologică? Și ce fel de riscuri pe termen lung ar putea rezulta din adoptarea / neacordarea inițiativelor ecologice? Investitorii ar trebui să țină în permanență un avocat al diavolului sănătos, reprezentând scenariile cele mai grave și rezultatele lor potențiale asupra stocului. (Pentru a afla mai multe despre importanța verii, vezi

Pentru companii, Green este noul negru

.) Concluzie Odată ce ați finalizat acești pași, în jurul valorii de ceea ce compania a făcut până acum și cum ar putea să se potrivească într-un portofoliu larg sau o strategie de investiții. În mod inevitabil, veți avea specificații că veți dori să cercetați în continuare, dar urmând aceste linii directoare ar trebui să vă salvați să nu pierdeți ceva care ar putea fi vital pentru decizia dvs. Investitorii veterani vor arunca mai multe idei de investitii (si servetele de cocktail) in coșul de gunoi decât vor păstra pentru o revizuire ulterioară, astfel încât să nu vă fie frică să începeți cu o idee proaspătă și o nouă companie.Există literalmente zeci de mii de companii acolo pentru a alege de la!