Futures pe termen scurt iPath S & P 500 VIX (NYSEARCA: VXX VXXBarclays Bank Tracker Subiectiv 2017-30.1.19 pe S & P 500 VIX STF (ETN), conceput pentru a oferi investitorilor o expunere la volatilitatea pieței de acțiuni prin urmărirea S & P 500 VIX Raportul futures pe termen scurt Indicele total de returnare. Indicele S & P 500 VIX Futures Short Term Index este conceput pentru a oferi expunerea la pozițiile pierdute zilnic în contractele futures ale CBOE Volatility Index, care reflectă volatilitatea implicită a opțiunilor S & P 500 Index. De la înființarea sa la 29 ianuarie 2009, VXX are un randament anual de -59. 19% din iunie 2015, în timp ce indicele S & P 500 VIX Futures Short Term Index Total Return are un randament anual de -58. 82%. Începând cu data de 14 iulie 2015, VXX are în prezent două participații: CBOE VIX Future AUG 15 și CBOE VIX Future JUL 15. Ponderile fondului pe aceste contracte futures sunt de 80. 79% și 19 , Respectiv 21%. Deoarece Futures pe termen scurt iPath S & P 500 VIX ETN este compus numai din contracte derivate, indivizii ar trebui să înțeleagă indicele de volatilitate CBOE și contractele futures VIX înainte de a investi sau tranzacționa bancnotele tranzacționate la bursă.
Caracteristici

Futures pe termen scurt iPath S & P 500 VIX ETN este structurat din punct de vedere legal ca ETN, un instrument de creanță necollateralizat produs și administrat de Barclays Capital Incorporated. ETN este o obligație de datorie negarantată a Barclays Bank PLC. Orice plată care trebuie plătită pe ETN depinde de bonitatea lui Barclays. Prin urmare, stabilitatea financiară și bonitatea Barclays afectează valoarea de piață a VXX.

La 14 iulie 2015, VXX are două participații și 856 dolari. 66 milioane de active administrate. ETN este listat la Bursa din New York Stock Exchange Arca și este disponibil pentru tranzacționare prin orice cont de brokeraj.

Întrucât VXX trebuie să își controleze contractele futures pentru a reechilibra fondul la contractul ulterior, managerul fondului este obligat să vândă contractele futures care se apropie cel mai mult de datele lor de expirare și să cumpere contractele următoare. Prin urmare, Futures pe termen scurt iPath S & P 500 VIX pe termen scurt ETN are un raport de cheltuieli net ridicat de 0,89% la 14 iulie 2015. Cu toate acestea, raportul net de cheltuieli al VXX este mai mic decât media categoriei de 1,27%.

Suficiența și recomandările

Deoarece Future Futures pe Scurtă perioadă pe termen scurt și lung, ETN urmărește indicatorul de volatilitate CBOE, există multe riscuri care pot afecta valoarea de piață a VXX. ETN poate fi influențată de mulți factori imprevizibili, iar prețurile VXX pot fluctua între data cumpărării și data scadenței. Factorii care pot influența VXX includ prețurile de piață predominante ale U.Piețele bursiere și prețurile de piață ale opțiunilor indexului S & P 500, oferta și cererea pentru VXX, precum și evenimente economice, politice, de reglementare sau judiciare sau evenimente privind politicile privind rata dobânzii.

La data de 30 iunie 2015, VXX are o alfa de cinci ani de -0. 89, o abatere standard de 60. 65% și un raport Sharpe de -1. 18. Potrivit acestor statistici, VXX a înregistrat un indice al MSCI ACWI NR USD cu 0,89% și a avut un nivel ridicat de volatilitate de 60,65%. Raportul Sharpe negativ al ETN indică faptul că acesta nu a oferit investitorilor o rentabilitate adecvată a investiției pentru cantitatea de risc pe care o reprezintă.
Potrivit teoriei portofoliului modern (MPT), o investiție în VXX ar fi potrivită pentru speculatorii, comercianții sau investitorii care doresc să-și contracteze portofoliul împotriva unei recesiuni a pieței. Futures pe termen scurt iPath S & P 500 VIX ETN este recomandat persoanelor fizice care doresc să obțină expunere la indicatorii S & P 500 VIX pe termen scurt și la cei care au o toleranță ridicată la risc. VXX este cel mai bine utilizat pentru tranzacționarea pe termen scurt datorită degradării timpului titlurilor derivate, ceea ce poate duce la scăderea prețului pieței.