VelocityShares a emis 3x de petrol brut ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Tracker Subsol 2016-09 02. 32 pe S & P GSCI Ulei Crd ER0. 000. 00% cu Highstock 4. 2. 6 ) în 2012, pentru a valorifica randamentele contractelor futures din indicele S & P GSCI pentru țiței ER, care este un indice de energie ponderat în producție. Indicele S & P GSCI pentru țiței este alcătuit din contracte futures pe o singură marfă și se calculează în funcție de indicele S & P GSCI. Prețurile din index se corelează cu fluctuațiile prețurilor petrolului pe piețele globale. Este sponsorizat de S & P Dow Jones Indices LLC.

Investitorii folosesc contractele futures pe petrol pentru a paria pe direcția prețurilor petrolului; este calea pieței de a încerca să se asigure că cantitatea potrivită de petrol este găsită și extrasă pentru a răspunde cerințelor de mâine. Un fond futures pe bază de petrol (ETF) sau o bancnotă (ETN) tranzacționate pe bază de petrol are performanțe foarte bune, ceea ce conduce la creșteri uriașe ale prețului petrolului, cum ar fi cele din 1978 sau 2004. Același fond este probabil să se lupte când prețurile sunt aproximativ a refuza.

Deoarece UWTI este un ETN, acesta reprezintă o garanție a datoriilor și nu o replicare a unei investiții subiacente. ETN este susținută de Credit Suisse AG, una dintre cele mai mari instituții financiare din lume. La fel ca multe produse de schimb valutar, UWTI are o contrapondere inversă, VelocityShares 3x Inverse de țiței de petrol ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Indicele Burselor Inverse tranzacționate 2012-9 2. 32 Linked to S & P GSCI Crude Oil Index ER0. 000. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Caracteristici

O notă tranzacționată la bursă este într-adevăr la fel de bună ca și emitentul ei. Din fericire, UWTI are suportul Credit Suisse. Atât ratingul Moody's, cât și rata Standard & Poor's Credit Suisse sunt stabile și oferă ratinguri ridicate atât pentru datoria pe termen scurt, cât și pentru cea pe termen lung. UWTI este structurat din punct de vedere juridic ca instrument de datorie necolorat.

UWTI este o ETN zilnic cu trei pârghii, ceea ce înseamnă că investiția încearcă să reproducă de trei ori performanța zilnică a indicelui subiacent înainte de taxe și cheltuieli. Această strategie necesită uneori utilizarea opțiunilor și a altor contacte cu instrumente financiare derivate, ceea ce aproape întotdeauna duce la degradarea timpului în portofoliu. Din acest motiv, aceste fonduri sunt destinate mai mult tranzacționării decât investiției.

Acesta nu este un fond ieftin. Rata de cheltuieli a UWTI este de circa 1,35%, ceea ce este cu mult peste media de categorie de 0,99%. Acest lucru ar trebui să servească drept un alt factor de descurajare pentru strategiile de cumpărare și deținere.

Suficiența și recomandările

Toate investițiile au riscuri, însă ETN-urile cu efect de levier au un echilibru unic al riscurilor.Acest lucru se datorează structurii ciudate a ETN; combină în esență aspectele legate de obligațiunile normale cu o ETF, care în sine este o combinație de fonduri și acțiuni mutuale. Deoarece se tranzacționează pe parcursul zilei ca un ETF, UWTI poartă multe dintre aceleași riscuri de tranzacționare pe termen scurt ca și acțiunile. Este, de asemenea, un instrument de datorie legală și prezintă riscul de contrapartidă în numele emitentului.

Ca titlu de creanță, este posibil să cumpărați acțiuni ale UWTI și să le păstrați "până la scadență", chiar dacă acțiunile nu au de obicei o scadență. La scadență, emitentul plătește investitorului un sold de numerar egal cu cel care ar fi fost suma principală pe baza factorilor indici zilnici.

Există multe motive pentru care investitorii nu ar trebui să cumpere și să dețină UWTI. Primul și cel mai important este decăderea de timp din strategia de utilizare a fondurilor. Chiar dacă este posibil să se atingă aproape 300% din rentabilitatea zilnică a indicelui subiacent prin intermediul acestui ETN, investitorii sacrifică această rentabilitate în timp fără o scădere corespunzătoare a riscului. Un alt motiv este că UWTI are costuri de gestionare foarte ridicate.

Pentru cei care urmează teoria portofoliilor moderne (MPT), UWTI efectuează o versiune beta de 2.99 în comparație cu indicele optim de potrivire, fără să fie surprinzător având în vedere strategia de 3x. Comparativ cu un indice mai standard, beta-ul sare la 3.95. Deviația standard a fondului este de aproape 80. 00. Cu alte cuvinte, aceasta este o investiție extrem de volatilă.

Există într-adevăr o singură piesă pentru UWTI: un investitor crede că petrolul este pe punctul de a deveni mai scump pe piețele globale și căută să cumpere și să vândă acțiuni ale UWTI rapid pentru a transforma un câștig frumos. Investitorii pe termen lung ar trebui să evite ETF-urile și ETN-urile cu efect de levier.