Uleiul de țiței 3x inversat ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Indicele Bursei Inverse 2012-9 2. 32 Linked to S & P GSCI Indexul de țiței ER0. % a fost creat de Highstock 4. 2. 6 ) a fost emis de VelocityShares în 2012. Se încearcă să se reproducă, cu un multiplu de trei, inversul întoarcerilor din indexul S & P GSCI Excess Return. Această expunere de -3x vizează în mod specific veniturile zilnice (nu rezultatele pe termen lung).

Ca o notă tranzacționată la bursă (ETN), DWTI este structurată din punct de vedere juridic ca obligație de datorie nesecuritizată. Ca orice datorie, un ETN este la fel de sigur ca emitentul sau co-semnatarul său. DWTI este susținută de Credit Suisse AG, una dintre cele mai mari și mai influente instituții financiare din lume.

Indicele S & P GSCI pentru țiței este alcătuit din contracte futures pe o singură marfă. Se calculează conform metodologiei indexului S & P GSCI. Prețurile din indice au tendința de a urma ebs și fluxurile de prețurile petrolului pe piețele mondiale. Este sponsorizat de S & P Dow Jones Indices LLC.

Contractele futures pe petrol sunt tranzacționate în anticiparea prețurilor viitoare ale petrolului brut. Orice ETF-uri sau ETN-uri care urmăresc indexul de țiței al S & P GSCI ar trebui să funcționeze bine atunci când se anticipează creșterea prețurilor petrolului. Deoarece DWTI oferă o expunere inversă, performanța sa ar trebui să se coreleze bine cu așteptările legate de scăderea prețului petrolului.

Ca și cele mai multe tranzacții inverse de schimb valutar, DWTI are un ETN twin pozitiv - VelocityShares 3x Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Tracker Subsol 2016-09 02. 32 pe S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Caracteristici

DWTI este o obligație de datorii nediferențiată, nesecuritizată, susținută de managementul investițiilor Credit Suisse AG și VelocityShares. Credit Suisse AG este considerat pe scară largă un debitor cu reputație; Moody's și Standard & Poor's rata băncii ca fiind stabilă și acordă calificative ridicate datoriilor pe termen scurt și pe termen lung.

Această ETN are un raport de cheltuieli de 1.35%, care este scump chiar și pentru categoria sa. Există o mulțime de varietate de portofoliu și incertitudine cu DWTI și VelocityShares păstrează un rol activ, care conduce la taxele de administrare.

Portofoliul pentru DWTI pare, probabil, ciudat pentru cei care nu au multă experiență în produsele inverse de levier. Pentru a atinge -3x expunere, VelocityShares trebuie să împacheteze ETN cu opțiuni, swap-uri, poziții scurte și alte instrumente derivate.

Este esențial pentru investitori să înțeleagă că DWTI este conceput pentru tranzacționarea zilnică și nu pentru investiții pe termen lung. Menținerea activului pentru prea mult timp expune acțiunile ETN la comprimare, ceea ce ar putea reduce drastic efectul dorit de -3x.

Suită și recomandări

Această ETN nu este probabil potrivită pentru investitorii conservatori. DWTI nu este potrivit pentru strategiile de cumpărare și deținere și nu poate funcționa ca o exploatație de bază sau satelit în niciun portofoliu pe termen lung. De asemenea, acesta combină riscul de contrapartidă (ca instrument de datorie) cu riscul de tranzacționare pe parcursul zilei ca un stoc. Doar comercianții cu competențe zilnice și speculatorii de mărfuri ar trebui să ia în considerare orice ETF / ETN cu efect de levier invers.

DWTI urmărește o versiune în plus a indicelui S & P GSCI, ceea ce înseamnă că prețul său se va schimba odată cu prețul petrolului sau din cauza efectelor viitoarelor contracte viitoare. Adăugați elementul decalajului de timp din pozițiile sale zilnice și aveți o securitate foarte delicată.

În ceea ce privește riscul și rentabilitatea MPT, DWTI are o versiune beta de trei ani, de trei ori, față de Standard Index - mai mare decât ar fi de așteptat chiar și cu efectul de îndatorare de -3x. Rating-ul alfa de trei ani, de 38 de ani, este cel mai probabil atribuit creșterii globale a producției de petrol și nu unei strategii speciale din partea managementului. Abaterea standard a ETN de 82. 17 se referă la volatilitatea sa subiacentă.

Deși este posibilă menținerea DWTI până la data scadenței datoriei, ETN nu este destinat pentru aceasta și investitorilor nu li se recomandă să urmeze această strategie.

Cea mai bună utilizare a DWTI este ca o tranzacție pe termen scurt, de plată, de către speculatori, care cred că prețul petrolului va scădea probabil pe piețele futures pe energie. Comercianții ar trebui să țină o privire foarte strânsă asupra costurilor de tranzacționare și a comisioanelor de brokeraj.