Nu poți ajunge departe pe piața bursieră fără să înțelegi câștigurile. Toți de la CEO la analiștii din cercetare sunt infatuați cu acest număr frecvent citat. Dar ce anume reprezintă câștigurile? De ce atrag atâta atenție? Vom răspunde la aceste întrebări și mai mult în acest primar privind câștigurile.

Care sunt câștigurile?
Câștigurile companiei sunt, pur și simplu, profiturile. Luați veniturile unei companii de la vânzarea de ceva, scădeați toate costurile pentru a produce acel produs și, voila, aveți câștiguri! Desigur, detaliile contabilității devin mult mai complicate, dar sub tot jargonul financiar ceea ce se măsoară cu adevărat este cât de mulți bani o face o companie. O parte din confuzia asociată câștigurilor este cauzată de numeroasele sale sinonime. Termenii profit, venitul net, linia de jos și veniturile se referă la același lucru.

Venituri pe acțiune
Pentru a compara câștigurile diferitelor companii, investitorii și analiștii folosesc adesea raportul câștiguri pe acțiune (EPS). Pentru a calcula veniturile din EPS, luați câștigurile rămase pentru acționari și împărțiți-le cu numărul de acțiuni în circulație. Vă puteți gândi la EPS ca la un mod de a descrie câștigurile pe cap de locuitor. Deoarece fiecare companie are un număr diferit de acțiuni deținute de public, comparând numai cifrele de câștig ale companiilor, nu indică câte bani fiecare companie a făcut pentru fiecare dintre acțiunile sale, deci avem nevoie de EPS pentru a face comparații valide.

De exemplu, luați două companii: ABC Corp și XYZ Corp. Ambele au câștiguri de 1 milion de dolari, dar ABC Corp are 1 milion de acțiuni restante, în timp ce XYZ Corp are doar 100 000 de acțiuni în circulație. ABC Corp. are EPS de 1 USD pe acțiune (1 milion USD / 1 milion de acțiuni), în timp ce XYZ Corp are un EPS de 10 USD pe acțiune (1 milion USD / 100 000 acțiuni).

Sezonul câștigurilor

Sezonul câștigurilor este echivalentul unei cărți de școală pe Wall Street. Se întâmplă de patru ori pe an; societățile cotate la bursă din S.U.A. sunt obligate prin lege să își raporteze rezultatele financiare trimestrial. Cele mai multe companii urmăresc anul calendaristic pentru raportare, dar au posibilitatea de a raporta pe baza propriilor calendare fiscale.
Deși este important să rețineți că investitorii se uită la toate rezultatele financiare, este posibil să fi ghicit că câștigurile (sau EPS) reprezintă cel mai important număr lansat în timpul sezonului câștigurilor, atrăgând cea mai mare atenție și acoperire media . Înainte de a veni rapoartele privind câștigurile, analiștii de acțiuni emite estimări privind câștigurile - ce cred că câștigurile vor veni la. Aceste previziuni sunt apoi compilate de firmele de cercetare în "estimarea câștigurilor consensuale".

Când o companie bate această estimare, se numește o surpriză a câștigurilor, iar stocul se mută de obicei mai mult. În cazul în care o companie eliberează câștiguri sub aceste estimări, se spune că aceasta dezamăgește, iar prețul se mută de obicei mai puțin.Toate acestea fac dificilă încercarea de a ghici cum se va deplasa un stoc în timpul sezonului de câștiguri: totul despre așteptări.

De ce îngrijesc investitorii în legătură cu câștigurile?

Investitorii sunt îngrijorați de câștiguri deoarece, în cele din urmă, conduc prețurile acțiunilor. Câștigurile puternice duc în general la creșterea prețului acțiunilor (și invers). Uneori, o companie cu un preț accelerat la bursă ar putea să nu facă prea mulți bani, dar prețul în creștere înseamnă că investitorii speră că firma va fi profitabilă în viitor - desigur, nu există garanții că societatea va îndeplini așteptările actuale ale investitorilor .

Boom-ul și bustul dotcom reprezintă un exemplu perfect de câștiguri ale companiilor, care se apropie de numărul investitorilor imaginați. Când boom-ul a început, toată lumea sa entuziasmat de perspectivele oricărei companii implicate în Internet, iar prețurile acțiunilor au crescut. De-a lungul timpului, a devenit clar că dotcom-urile nu aveau să facă aproape acei bani pe care mulți i-au prezis. Pur și simplu nu a fost posibil ca piața să sprijine evaluările ridicate ale acestor companii fără câștiguri; ca urmare, prețurile acțiunilor acestor companii s-au prăbușit.
Când o companie câștigă bani, are două opțiuni. În primul rând, își poate îmbunătăți produsele și dezvolta altele noi. În al doilea rând, poate transfera banii acționarilor sub forma unui dividend sau a unui buyback de acțiuni. Este foarte simplu! În primul caz, aveți încredere în management pentru a reinvesti profiturile în speranța de a obține mai multe profituri. În al doilea caz, veți obține imediat banii. De obicei, companiile mai mici încearcă să creeze valoare acționarilor prin reinvestirea profiturilor, în timp ce societățile mai mature plătesc dividende. Niciuna dintre metode nu este neapărat mai bună, dar ambele se bazează pe aceeași idee: pe termen lung, câștigurile oferă o rentabilitate a investițiilor acționarilor.

Linia de fund

Câștigurile înseamnă profit; sunt banii pe care o face o companie. Acesta este adesea evaluat în funcție de câștigurile pe acțiune (EPS) - acesta este cel mai important indicator al sănătății financiare a unei companii. Rapoartele privind câștigurile sunt publicate de patru ori pe an și sunt urmărite foarte îndeaproape de Wall Street. În cele din urmă, câștigurile în creștere sunt un bun indiciu că o companie se află pe calea cea bună pentru a oferi un randament solid investitorilor.